Vrijeme je sve, ali često se kaže da ne možete vrijeme na tržištu. Što daje? Istina je da ne možete vrijeme šireg tržišta jer može ostati neracionalnije duže nego što možete ostati solventni, ali koristeći logiku i fokusirajući se na trendove u industriji i potrošačima, možete barem predvidjeti kako će trgovci nastupiti s barem nekim stupnjem točnost.
Imajući to na umu, što bi moglo biti najbolje dugoročno ulaganje: Target Corp. (TGT), Costco Wholesale Corp (COST) ili Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Ciljani rub
Početkom 2014. gadno sam pisao o Targetu zbog kršenja podataka i lošeg učinka u Kanadi, ali sam više puta naglasio da su to kratkoročni događaji. Što se tiče kršenja podataka, Target je uporno postao najsigurnije odredište za kupovinu kada su u pitanju prebacivanja debitnih i kreditnih kartica. Što se tiče Kanade, to je nekim analitičarima bilo očiglednije nego samom Targetu koji bi kanadski dućani trebali zatvoriti. To je bilo bolno očigledno jer je u tom trenutku ispušteno 7 milijardi dolara u odvod. Kanadski potrošači jednostavno nisu preuzeli koncept. Srećom, Target je odlučio smanjiti svoje gubitke i krenuti dalje. S gledišta investitora to je pozitivno jer će se više kapitala utrošiti na područja većeg rasta, poput e-trgovine. (Više informacija potražite u članku: Kršenje kreditne kartice: kako ostati siguran .)
Mnogi će gledati Targetovu kanadsku ekspanziju i vidjeti neuspjeh. U pravu su. Ali vidim i trgovca koji je spreman riskirati. Neki od tih rizika isplatit će se, a neki neće. Intrigantan aspekt ovog pristupa je taj što je Target dokazao da će smanjiti svoje gubitke ako se dokaže da su netočni i uliti novac u pobjednike. To je srodno štedljivom rizičnom kapitalistu, kada on zna da će dobit ostvarena od dobitnika uvelike premašiti gubitke pretrpljene lošim ulaganjima.
Jednostavno rečeno, Target više poduzima rizik nego što ljudi shvaćaju i opsjednut je inovacijama. Ovo je veliki pozitivan rezultat. Cartwheel (aplikacija za rezanje kupona) dobar je primjer; već je generirala više od milijardu dolara prodaje. Tu je CityTarget, što će vjerojatno biti mudra odluka budući da mlađe generacije više vole urbani život. TargetExpress je najmanji prodajni format prodavačice i nudi sve, od zalogaja do svježih proizvoda do ljekarne. Oni će se vjerojatno održati u blizini kampusa na fakultetima i područja gdje ima puno radnika.
Cilj neće prestati s inovacijama niti će se prestati natjecati. Nedavno je odlučio ukloniti troškove dostave za narudžbe ispod 25 dolara. To će naštetiti maržama, ali potencijalno povećati udio na e-trgovini u odnosu na Amazon.com Inc. (AMZN), Wal-Mart, a u manjoj mjeri i Costco. (Za više informacija pogledajte: Kako ćemo eventualno svi postati kupci Amazon.com .)
Prisutnost na mreži
Prema Alexa, koji pruža komercijalne podatke o web prometu, Target.com ima globalni rang prometa od 243, a domaći promet 45. Usporedno, Walmart.com ima globalni prometni položaj od 161 i domaći prometni položaj od 33. Costco.com je dosta zaostajao (kasni na stranci) s globalnim prometnim rangom od 666 i domaćim prometnim rangom od 125. Niti jedan od ovih trgovaca nije blizak Amazon.com, koji je na globalnom mjestu sedmi na trećem i trećem domaćem tržištu.
Smjer je također važan faktor. U protekla tri mjeseca Target je na globalnoj razini ostao izjednačen. S druge strane, stopa napuštanja početne stranice smanjila se za 10% na 26, 30% (ovo je pozitivno), broj prikaza stranice po korisniku porastao je 6, 10% 5, 53, a vrijeme na licu mjesta poboljšalo se 3% na 5:09. Svi pozitivni. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Costco je još više proširio svoju prednost .)
Globalna rang-lista Wal-Mart-a smanjila se za 46 mjesta u istom vremenskom okviru, a stopa napuštanja početne stranice povećala se za 5% na 31, 50%, broj prikaza stranica po korisniku skliznuo je 7, 21% na 5, 53, a vrijeme na licu mjesta smanjilo se 7% na 5:31, Unatoč neinspirativnom nedavnom učinku, imajte na umu da Wal-Mart stvara ogroman novčani tok, što će mu omogućiti da izdvoji više kapitala u svoj segment e-trgovine. Također treba napomenuti da Wal-Mart kupuje 13 Targetovih bivših kanadskih lokacija za zidanje od zidova, što će pomoći povećati njegovu kanadsku prisutnost. (Za čitanje vezano uz članak, pogledajte: Zašto se Wal-Mart treba proširiti na financijske usluge .)
Costcova globalna ljestvica skliznula je 15 mjesta u posljednja tri mjeseca, ali performanse podkategorije nisu se mnogo pomaknule. Stopa napuštanja početne stranice smanjila se s 4% na 24, 30%, prikazi stranice po korisniku smanjeni su minusala 0, 77% na 5, 16, a vrijeme na licu mjesta smanjilo se 3% na 4, 19. (Za čitanje u vezi, pogledajte: 5 stvari koje Costco želi da znate .)
Što se tiče kralja Amazona, njegov se globalni poredak smanjio za jedno mjesto. Stopa napuštanja početne stranice opala je za 1% na 23, 20%, prikazi stranica po korisniku skliznuli su sa 6, 72% na 11, 38 (još uvijek vrlo visoki), a vrijeme na mjestu smanjilo se s 9% na 10:37 (također vrlo visoko).
Važni brojevi
U travnju je ukupni plan za Target poboljšao 4, 5% u odnosu na godinu ranije. Wal-Mart je bio nešto impresivniji, donijevši 5, 0% poboljšanja (4, 0% bez goriva). Kompanije Costco poboljšali su se za 2%, ali to bi bilo povećanje od 7% bez negativnih utjecaja na cijene plina i devize, ali ti su čimbenici važni.
Pogledajmo nekoliko ključnih metričkih usporedbi:
|
Jednogodišnja izvedba zaliha |
Prinos |
Kratka pozicija |
Omjer duga i kapitala |
Operativni novčani tok (ttm) |
|
|
TGT |
33.71% |
2, 58% |
3, 20% |
0.91 |
4, 44 milijardi dolara |
|
WMT |
2, 44% |
2, 46% |
1, 30% |
0.59 |
25, 56 milijardi dolara |
|
COST |
29.48% |
1, 03% |
1, 30% |
0.48 |
4, 36 milijardi dolara |
Wal-Mart je podcjenjivao svoje vršnjake, ali nudi velikodušni prinos, kratka pozicija je mala (uvijek pozitivna), nije prevladavaju ni na koji način, a operativno stvaranje novčanog toka je prikladno prodavaču. Wal-Mart se također najbolje držao tijekom posljednje krize. Sve su to pozitivne stvari, ali ako se šire tržište ponovno pokvari, Wal-Mart neće biti tako elastičan kao prošli put. To je zato što će sljedeću krizu pratiti potreba za otplatom velikih dugova, što će značiti masivna smanjenja prava. To će naštetiti kupcima kompanije Wal-Mart, što će dovesti do smanjene potrošnje u trgovinama i web stranicama. (Za više pogledajte: Kako Wal-Mart zarađuje svoj novac .)
Prije nego što pređemo na Target, držimo se tog scenarija u odnosu na Costco. U proteklih pet godina mnogi su potrošači višeg ranga nakupili bogatstva investicijama zahvaljujući produženom okruženju s niskim kamatama. Kad nas utjecaj središnjih banaka na kraju vrati u stvarnost, ti isti ulagači izgubit će znatan dio svog bogatstva. Ovo neće biti pogubno za Costco jer nisu svi njegovi kupci investitori i oni koji će i dalje prepoznati prednosti kupovine u Costcou, ali ni to neće pomoći.
Target je bio najgori hit ove tri tijekom posljednje financijske krize, ali s obzirom na to da privlači sve vrste potrošača bez puno izloženosti high-end ili low-end, trebao bi se držati najbolje (relativno gledano). Ciljani kupci imaju prosječni prihod kućanstva od 64.000 USD, a 43% njih ima djecu kod kuće. Ovo je pozitivna kombinacija, jer znači da roditelji trebaju udoban shopping u Targetu za potrebe. Pozitivan odgovor za korisničku službu u Targetu je također plus. To se može reći i za Costco, ali ne i za Wal-Martu. (Za čitanje u vezi, pogledajte: 3 razloga. Costco se ne treba bojati Amazona.)
Donja linija
Sva tri prodavača znaju što rade, a sva trojica će još dugo biti u blizini. Svaka skupina cilja različite potrošače. U trenutnom okruženju, Target bi trebao biti najsigurniji, ali kao trgovac, on se još uvijek ne bi održao dobro (privremeno) ako bi se šire tržište proširilo. Tijekom dugog puta, Target i Costco trebali bi biti bolje investicije od Wal-Mart-a, ali iz različitih razloga. Za Target je inovacija. Za Costco je to domaći i međunarodni potencijal rasta. To ne znači da će Wal-Mart biti loša investicijska opcija. Sa toliko dostupnog kapitala može raspodijeliti kapital koliko želi, uključujući svoje male prodavaonice, e-trgovinu, otkupe dionica i dividende. Ako bih morao odabrati jedno od tri za dugoročno ulaganje, bio bi to Target, ali Costco je blizu drugoga i to se može promijeniti. Ulov: Nijedan od njih nije impresivan kao Amazon. (Za čitanje vezano uz članak, pogledajte: Treba li Amazon (AMZN) biti u vašem portfelju? )
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Analiza sektora i industrije
Koja je dobra profitna marža za trgovce na malo?
Proračun
3 razloga Costco ima članarinu
Top dionice
Najpopularnije zalihe potrošača
zalihe
Najbolje maloprodajne dionice za gledanje na crni petak
Tech dionice
Razumijevanje Alibaba poslovnog modela
zalihe
Kako Amazon zarađuje: Cloud Services leti
Veze partneraPovezani uvjeti
Kako se izvode i prilagođavaju prodavaonice opeka i maltera Pojam "opeka i mort" odnosi se na tradicionalno poslovanje koje kupcima nudi svoje proizvode i usluge licem u lice u uredu ili trgovini. više Amazonov efekt "Amazonski efekt" odnosi se na neprekidni razvoj i poremećaje izvanmrežnog maloprodajnog tržišta što je posljedica pojačanih aktivnosti e-trgovine. Više ciklusa konverzije gotovine - CCC ciklus konverzije gotovine (CCC) je metrika koja izražava dužinu vremena, u dana potrebno je da tvrtka pretvori inpute resursa u novčane tokove. više Razumijevanje pozitivne korelacije Pozitivna korelacija je odnos dviju varijabli u kojima se obje varijable kreću u tandemu. više Objasnio Blockchain Vodič koji će vam pomoći da shvatite što je blockchain i kako ga industrija može koristiti. Vjerojatno ste naišli na takvu definiciju: "blockchain je distribuirana, decentralizirana, javna knjiga." Ali blockchain je lakše razumjeti nego što zvuči. Više Profitna marža Profitna marža mjeri stupanj do kojeg tvrtka ili poslovna aktivnost zarađuje Predstavlja koliki je postotak prodaje pretvorio u profit