Unatoč svojoj sklonosti ka zaokupljanju, ukidanje Zakona o Glass-Steagallu u najmanju je ruku pridonijelo financijskoj krizi. U središtu krize 2008. bilo je gotovo 5 trilijuna dolara u osnovi beskorisnih hipotekarnih kredita, među ostalim čimbenicima. Iako je ukidanje dopušteno znatno većim bankama, za krizu se to ne može kriviti.
Zašto Glass-Steagall nije kriv (u potpunosti) kriv
Budući da su nebankarski zajmodavci stvorili ogromnu većinu hipotekarnih hipoteka, a kupci više od polovine njih u 10 godina koje su dovele do krize 2008. nisu bile banke - komercijalne ili investicijske - već Fannie Mae i Freddie Mac, pokazujući prstom na ovaj bankarski propis nije garantiran.
Neki tvrde da je ukidanje Glass-Steagallovog zakona iz 1933. uzrokovalo financijsku krizu, jer banke više nisu bile spriječene da posluju kao komercijalne i investicijske banke, a ukidanje je omogućilo bankama da postanu znatno veće ili „prevelike da bi propale“. Međutim, kriza bi se vjerojatno dogodila čak i bez ukidanja Glass-Steagalla. Neki tvrde da je možda u manjem obimu i da je to možda istina, ali to je bilo samo jedno od mnogih slamki koje su slomile leđa deve iznutra.
Ključni odvodi
- Otkazivanje zakona o Glass-Steagallu, koji je bankama učinio još većim, moglo bi se smatrati čimbenikom financijske krize 2008. godine. Međutim, to je samo jedan od mnogih faktora koji su pridonijeli padu na stambenom tržištu. Mnogo su pridonijele beskrupulozne prakse kreditiranja.
Vrijednosne papire zaštićene hipotekom i njihov neizbježni doprinos
Glass-Steagall primjenjivao se na banke, i iako su mnoge derivate zaštićene hipotekom stvorile i prodale banke, hipotekarne hipoteke - temeljna imovina derivata - izvorno su izdavale nebankarske zajmodavce, a ove početne zajmove ne bi bilo spriječeno Autor Glass-Steagalla. Povrh toga, investicijske banke poput Lehman Brothers, Bear Stearns i Goldman Sachs, koji su svi bili glavni igrači u prekidu hipotekarne hipoteke, nikada se nisu upustili u komercijalno bankarstvo. Bili su investicijske banke, baš kao što su bile i prije ukidanja Glass-Steagalla.
Glavni uzrok financijske krize bila je propast hipotekarnih hipoteka. U središtu ovog problema nalazi se Ministarstvo stanovanja i urbanog razvoja (HUD), koje je zahtijevalo da Fannie Mae i Freddie Mac otkupe povoljnije hipoteke kako bi potaknuli zajmodavce da daju zajmove malim zajamcima i manjinskim zajmoprimateljima.
Nedostatak zahtjeva za hipotekom doveo je do toga da je mnogi ljudi dobivali hipoteke koje si nisu mogli priuštiti, što je učinilo velike zadane vrijednosti neizbježnim.
Kako bi ispunili ciljeve HUD-a, zajmodavci su počeli uspostavljati politike poput prethodnog zahtjeva za predujam i prihvaćanja naknada za nezaposlene kao kvalificiranog izvora prihoda. (Opet, većina tih zajmodavaca bila su privatni hipotekarni zajmodavci, a ne banke, tako da se Zakon o Glass-Steagallu na njih nije primjenjivao).
Financijskoj krizi bilo je nekoliko čimbenika koji pridonose, a djelomična krivica može se prepustiti deregulaciji. Ukidanje Zakona o Glass-Steagallu igralo je, međutim, makar malu ulogu u krizi.
