Što je uporediva analiza poduzeća (CCA)
Usporediva analiza poduzeća (CCA) postupak je koji se koristi za procjenu vrijednosti tvrtke koristeći metrike drugih poduzeća slične veličine u istoj industriji. Usporedna analiza poduzeća djeluje pod pretpostavkom da će slične tvrtke imati slične multiplere vrednovanja, poput EV / EBITDA. Analitičari sastavljaju popis dostupnih statistika za tvrtke koje se pregledavaju i izračunavaju multiplike vrednovanja kako bi ih mogli usporediti.
Usporedna analiza poduzeća (CCA)
Razumijevanje usporedive analize poduzeća (CCA)
Jedna od prvih stvari koju svaki bankar nauči je kako napraviti analizu kompjutera ili uporedivu analizu poduzeća. Postupak stvaranja usporedive analize poduzeća prilično je jednostavan. Informacije koje pruža izvješće koriste se za utvrđivanje vrijednosti procjene vrijednosti dionica ili vrijednosti tvrtke.
Ključni odvodi
- Usporedna analiza poduzeća postupak je usporedbe poduzeća na temelju sličnih mjernih podataka za utvrđivanje njihove vrijednosti poduzeća. Omjer procjene tvrtke određuje je li precijenjena ili podcijenjena. Ako je omjer visok, tada je on precijenjen. Ako je nizak, tada je tvrtka podcijenjena. Najčešće mjere procjene korištene u uporedivoj analizi poduzeća su vrijednost poduzeća do prodaje (EV / S), cijena do zarade (P / E), cijena za knjiženje (P / B) i cijena do prodaje (P / S).
Usporedna analiza poduzeća
Usporedna analiza poduzeća započinje uspostavljanjem peer grupe koja se sastoji od sličnih tvrtki slične veličine u istoj industriji ili regiji. Ulagači su tada u mogućnosti relativno usporediti određenu tvrtku sa konkurentima. Te se informacije mogu koristiti za određivanje vrijednosti poduzeća (EV) i za izračunavanje ostalih omjera koji se koriste za usporedbu poduzeća s onima u njegovoj vršnjačkoj skupini.
Relativna vs. usporediva analiza poduzeća
Mnogo je načina za vrednovanje tvrtke. Najčešći pristupi temelje se na novčanim tokovima i relativnoj uspješnosti u usporedbi s vršnjacima. Modeli koji se temelje na novcu, poput modela diskontiranog novčanog toka (DCF), mogu analitičarima pomoći da izračunaju unutarnju vrijednost temeljenu na budućim novčanim tokovima. Ta se vrijednost tada uspoređuje sa stvarnom tržišnom vrijednošću. Ako je unutarnja vrijednost veća od tržišne vrijednosti, zalihe su podcijenjene. Ako je unutarnja vrijednost niža od tržišne vrijednosti, zalihe se precjenjuju.
Uz intrinzično vrednovanje, analitičari vole potvrditi procjenu novčanog toka relativnim usporedbama, a ove relativne usporedbe omogućuju analitičaru da razvije referentnu vrijednost ili prosjek.
Najčešće mjere vrednovanja koje se koriste u uporedivoj analizi poduzeća su vrijednost poduzeća do prodaje (EV / S), cijena do zarade (P / E), cijena za knjiženje (P / B) i cijena do prodaje (P / S). Ako je omjer vrednovanja tvrtke veći od vršnjaka prosjeka, tvrtka je precijenjena. Ako je omjer vrednovanja niži od prosjeka vršnjaka, tvrtka je podcijenjena. Ako se koriste zajedno, intrinzični i relativni modeli procjene pružaju uspješnu mjeru vrednovanja koja se može upotrijebiti za pomoć analitičarima u procjeni stvarne vrijednosti poduzeća.
Mjerni podaci mjerenja i transakcija koji se koriste u kompovima
Kompanije se također mogu temeljiti na višestrukim transakcijama. Transakcije su nedavne akvizicije u istoj industriji. Analitičari uspoređuju množine na temelju kupoprodajne cijene tvrtke, a ne dionica. Ako se sve tvrtke u određenoj industriji prodaju u prosjeku 1, 5 puta tržišnoj vrijednosti ili 10 puta većoj zaradi, analitičaru daje način da se koristi isti broj da bi se vratio u vrijednost vršnjačke tvrtke na temelju tih mjerila.
