Što je katalizator?
Katalizator na tržištima dionica je događaj ili druge vijesti koje drastično povećavaju cijenu vrijednosnog papira prema gore ili prema dolje. Katalizator može biti gotovo sve: izvješće o zaradi, revizija analitičara, najava novog proizvoda, zakon, parnica, izbijanje rata, ponuda za kupnju tvrtke, potez aktivističkog investitora, komentar izvršnog direktora ili vladinog službenika ili upadljivo odsustvo službenika tvrtke na posebnim događajima.
Ključni odvodi
- Katalizatori mogu biti bilo šta što dovodi do drastične promjene u trenutačnom cjenovnom trendu dionica. Najčešći katalizatori dolaze u obliku novih, često neočekivanih informacija zbog kojih tržište preispituje poslovne izglede tvrtke. Neki investitori i trgovci traže katalizatore za stvaranje kratkoročnih tržišnih prilika za zaradu.
Razumijevanje katalizatora
U financijskim medijima, katalizator je sve što uzrokuje drastične promjene u trenutnom trendu dionica. To mogu biti negativne vijesti koje uzdrmavaju investitore i razbijaju uzlazni zamah ili dobre vijesti koje istiskuju zalihe iz poledice. Budući da katalizator može imati bilo koji oblik, bolje je dati konkretan primjer.
Dana 25. kolovoza 2015., indeks S&P 500 dosegao je najnižu razinu za kalendarsku godinu 1867, 61, 12, 51% ispod svog cijelogodišnjeg unutardnevnog maksimuma od 2134, 72, koji je dosegao 20. svibnja te godine. Pad, koji je započeo prethodnog tjedna i bio je vrhunac 24. kolovoza, bio je najbrži od 2011. godine i povukao je niz kvalitetnih zaliha iz puke panike. Nike Inc. (NKE) bila je jedna od takvih: zatvorila se na 114, 98 dolara 17. kolovoza, 24. kolovoza dotaknula je 94, 50 dolara.
Ipak, posao je bio čvrst kao i uvijek, i gotovo je oporavili tržište zatvaranjem 24. rujna, dosegnuvši 114, 79 USD. Kasnije tog dana, kompanija je izvijestila da je tromjesečna zarada premašila očekivanja za 12, 61%, a dionice su sljedećeg dana porasle do maksimuma u roku od 125, 00 USD. Drugim riječima, katalizator iznenađenja zarade potaknuo je Nikeovu cijenu dionica prema gore za 9, 71% za manje od 24 sata (i 33, 27% za nešto više od mjesec dana), usprkos lošim prevladavajućim tržišnim uvjetima.
Do promjene je došlo zbog novih informacija i rezultirajuće promjene u percepciji investitora, a ne zbog činjenice da je Nike u petak bio 109, 71% toliko vrijedan kao što je bio u četvrtak, ili 133, 27% toliko vrijedan kao prije mjesec dana.
Važnost katalizatora za različite investitore
Investitori će katalizatorima dodijeliti različite razine važnosti, ovisno o njihovoj tržišnoj filozofiji. Ulagači s čistom vrijednošću zanemaruju katalizatore u potpunosti i umjesto toga traže operativnu učinkovitost, ciljno usmjereno upravljanje, razumnu procjenu vrijednosti i snažnu tržišnu poziciju. Za ove investitore katalizatori su ugodna iznenađenja - pod pretpostavkom da su bili ispravni u svojoj procjeni tvrtke - ili pružajući priliku da jeftino izgrade poziciju (u slučaju pada cijena) ili ostvare vrijednost koju su vidjeli cijelo vrijeme (u slučaj porasta cijena).
U međuvremenu, ulagači čistog zamaha pažljivo će paziti na katalizatore ili njihove učinke na cijene, nastojeći biti prvi koji će ih prepoznati po njihovom stanju i kupiti u bikovskim okretima ili se izuzeti od medvjeđih. U stvarnosti, malo je investitora u potpunosti jedne ili druge vrste, ali padaju negdje duž spektra vrijednosnog zamaha.
Ulagač se može usredotočiti prvenstveno na osnove tvrtke, ali priznaje da će za ostvarivanje te vrijednosti biti potreban katalizator. Mogle bi se posvetiti značajnom razmišljanju kakav bi mogao biti taj katalizator, držeći uho za zemlju kada su u pitanju novi proizvodi i stanje na tržištima na kojima tvrtka posluje. U isto vrijeme, najveći dio uloga ulagača imat će određen osjećaj o tome što bi tvrtke mogle biti podcijenjene ili izvan radara glavnog tržišta. Sastavit će popis praćenja i razviti osjećaj o tome što bi vijesti mogle izazvati kretanje cijena, za razliku od neuspjelih katalizatora.
