Što znači novčani tok kapitalnim izdacima?
Novčani tok kapitalnim izdacima - CF / CapEX - omjer je koji mjeri sposobnost tvrtke za stjecanje dugoročne imovine koristeći slobodan novčani tok. Omjer CF / CapEX često će varirati jer poduzeća prolaze kroz cikluse velikih i malih kapitalnih izdataka. Veći omjer CF / CapEX ukazuje na tvrtku koja ima dovoljan kapital za financiranje poslovanja.
CF do CAPEX izračunava se kao:
Novčani tok ka kapitalnim izdacima = Novčani tok iz poslovanja / kapitalni izdaci
Razumijevanje CF / CAPEX
Temeljni analitičari žele se koristiti stvarnim podacima kako bi pronašli tragove i uvide o tvrtki. Oni vjeruju da je tržište prepuno potencijalno podcijenjenih ili precijenjenih vrijednosnih papira koji čekaju da budu kupljeni ili prodani radi zarade. Primarno sredstvo temeljne analize je omjer. Omjer novčanog toka prema kapitalnim rashodima (CF / CapEX), kao i ostali omjeri, pruža informacije o uspješnosti tvrtke. Konkretno, omjer analitičarima govori koliko novca ulaže u kapitalne izdatke, poput imovine, postrojenja i opreme (PP&E). Ovo je važno za analitičare koji traže zalihe rasta.
Izračunavanje CF / CapEX
Omjer CF / CapEX izračunava se dijeljenjem novčanog toka od operacija kapitalnim rashodima. Obje ove stavke retka nalaze se u izvještaju o novčanom toku. Kapitalni izdaci predstavljaju stavku novčanog toka od ulaganja jer se smatra da je to ulaganje u buduće godine. Na primjer, ako tvrtka ima 10.000 USD novčanih tokova iz poslovanja i troši 5000 USD na kapitalne izdatke, to znači da polovica svakog dolara napravljenog za operacije ide prema kapitalnim ulaganjima. Ako tvrtka troši 1.000 USD na kapitalne izdatke, smanjuje omjer na 10 prema 1, što znači da samo 10% svakog dolara ostvarenog iz poslovanja ide ka kapitalnim ulaganjima. Ako su novčani tokovi iz poslovanja negativni, kapitalni se izdaci financiraju iz vanjskih izvora.
Tumačenje CF / CapEX
Općenito, visok omjer CF / CapEX je dobar znak, a nizak omjer loš u smislu rasta. Misli na to kao na automobil. Sve ostale stvari jednake, bez obzira na automobil, automobil ispunjen plinom bolji je od praznog automobila. Isto tako, bolje je plaćati benzin iz gotovine u džepu nego sa svoje kreditne kartice. Najbolji scenarij je automobil koji se nedavno napunio plinom koji se plaća gotovinom u vozačevom džepu. To je srodno tvrtki s visokim omjerom CF / CapEX. Mnogi analitičari vide kapitalne izdatke kao pokretač rasta zarade, tako da tvrtka s malim ulaganjima u kapitalne izdatke možda neće otići toliko daleko kao tvrtka koja je upravo napunila CapEX.
