Ništa o prirodi državnih i lokalnih uprava ne sprečava ih da vode deficit na isti način kao što ima i savezna vlada SAD-a. Fiskalni deficit nastaje kad god državni prihod ne podmiri državne rashode - računovodstvena stvarnost koja može pogoditi bilo koju vladu. Međutim, većina državnih i lokalnih uprava ima neki pravni zahtjev za uravnotežen proračun.
Samo jedna država (Vermont) nema uravnotežene proračunske potrebe, ali postoje različiti stupnjevi o ozbiljnosti ovih zakona. Prema Uredu američke vlade za odgovornosti (GAO), određeni uravnoteženi proračunski zahtjevi "temelje se na interpretacijama državnih ustava i statuta, a ne na eksplicitnim izjavama da država mora imati uravnotežen proračun". Neke države imaju pravosudni mandat za uravnoteženi proračun, ali na zakonodavnom tijelu je potrebno stvoriti mehanizme za provođenje zakona kako bi se osigurala provedba.
Prema Nacionalnoj konferenciji državnih zakonodavstava, postoje tri vrste uravnoteženih proračunskih zahtjeva:
• Zahtjev da uravnoteženi proračun guvernera mora biti uravnotežen.
• Zahtjev da državno zakonodavstvo donese uravnoteženi proračun.
• Uvjet da proračun mora biti uravnotežen na kraju bilo koje fiskalne godine kako se ne bi mogao prenijeti fiskalni deficit.
Međutim, postoje samo dva stvarna ograničenja za državne i lokalne samouprave koja svoj proračun ne uravnotežuju u skladu s ustavnim ili zakonodavnim statutom. Države ne mogu izdavati dug na isti način na koji može savezna vlada. Za dug je potrebno odobrenje zakonodavne vlasti, pa čak i javnosti koja glasa. Posljednja državna vlada koja je posudila dugoročne fondove bio je Connecticut 1991. godine. Potrošnja izvan savezne vlade ograničena je prihodima. Drugo veliko ograničenje je sam demokratski proces. Dužnosnici koji upravljaju državnim dugom mogu biti izglasani ako nisu poštivali svoje zakone.
Države i lokalne samouprave zapravo nemaju ekonomsku sposobnost da upravljaju fiskalnim deficitom kako bi potaknule agregatnu potražnju poput savezne vlade. Uz ovaj makroekonomski hendikep, mnoga državna i lokalna gospodarstva traže saveznu pomoć u vrijeme teškoća.
