Futures ugovor S&P 500 porastao je u četvrtak na šest tjedana, nakon što je Kina potvrdila da će se zaustaviti trgovinski pregovori nastaviti u listopadu, a sada se trguje s oko 50 bodova ispod najnovijeg maksimuma u srpnju na 3.028. Nasdaq 100 futures i big tech preselili su se u lockstep s modrim žetonima, podižući ugovor u roku od 160 bodova od maksimalnih 8000. Budući da su Russell 2000 slabije odrađivali i budućnosti postale su veće, ali i dalje su zaostajale ispod velike opskrbne potrošnje.
Ranije smo se spustili ovim putem unatoč prasku euforije, a trgovinske napetosti sada su se uvukle u njihov 20. mjesec. Analitičari sa Wall Streeta i dalje su vrlo sumnjičavi prema šansama za stvarni trgovinski posao, dovodeći u pitanje dobitke od skupa ovog tjedna. Osim toga, prethodni nagoni za mitingom nisu uspjeli zaustaviti tekući egzodus iz američkih dionica od strane Main Street Amerike i mnogih institucija - pa što je ovaj put drugačije?
Kao što smo otkrili u trećem tromjesečju 2018. i 2019., glavna mjerila mogu se lako trgovati na novim maksimumima nekoliko tjedana ili mjeseci, ali još uvijek ne mogu privući posvećen interes za kupnju potreban za održavanje tih visokih razina. Iz mehaničke perspektive, računalni algoritmi koji kontroliraju cijenu mnogo se mogu postići podizanjem iznad starih maksimuma ili padanjem preko starih najnižih vrijednosti, jer oni stvaraju volumen i hlapljivost što se pretvara u neovisnu zaradu.
Ova aktivnost je također isklesana megafoni, također poznat kao širenje formacija, u kojima nominalni novi vrhunac generiraju plitko rastuće trendove, dok strmi padi dosežu nove niže. Ovaj obrazac ima medvjeđi ugled jer stvara veliku opskrbu dioničara koji se preokreću preokretom, na kraju odustanu i udare u stranu. Posebno je opasno kod potencijalnih vrhova dionica i indeksa, podižući alarmno zvono koje je pojačano napadom S&P 500 na 3.000.
Indeksu plavih čipova trebalo je 11 godina da se ispita i dovrši proboj iznad 1.000 koji je dostigao 2.000 u četvrtom tromjesečju 2014. Ovaj događaj stvorio je trenutni gubitak zamaha i složene korekcije koja je trajala dvije godine. Trenutni napredak dosegao je 3000 prije samo dva mjeseca, a ako je prošlost prolog, malo je vjerojatno da će otkloniti otpor u sljedećih godinu ili dvije. I samo da budemo jasni, mi stvarno ne znamo hoće li indeks ponovno trgovati ispod 2.000 ili čak 1.000.
Špijunski tjedni grafikon (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) potopio se duboko u 2016. godini u usponu koji se ubrzao nakon predsjedničkih izbora. U siječnju 2018. zabilježila je impresivne dobitke i oštro niže nakon što je predsjednik Trump skrenuo pozornost na kinesku trgovinsku politiku. Fond je dostigao vrhunac u kolovozu, ali je privukao malo interesa za kupnju, postavljajući pozornicu za četvrti kvartal neuspjelog proboja i duboki zaron do najnižeg 22 mjeseca.
Ista stvar dogodila se nakon što su fondovi, indeksi i fjučerski ugovor u srpnju 2019. godine prekinuli šalicu i ručku iznad maksimuma u kolovozu 2018., a nekolicina predanih kupaca bila je spremna otvoriti pozicije. Augustov neuspjeh proboja do sada je učinio malo tehničke štete, pronalazeći podršku u 50-dnevnom eksponencijalnom pomičnom prosjeku (EMA). Međutim, potencijalno naopako je sada ograničeno na gornju liniju megafona, koja prelazi 305 USD, ili oko 3.050 na terminskom ugovoru.
Dakle, kratki je odgovor da, S&P 500 i njegovi derivati mogu trgovati u novim maksimumima. Međutim, to nije smisleno jer postoji tako mali potencijal nagrađivanja u velikom otporu. Još važnije, prosinacski minimum nije testiran, otkrivajući donji kraj megafona koji sada prelazi 220 dolara. Naravno, tehnički izgledi znatno bi se poboljšali s velikim probojem volumena iznad gornje linije, što je sigurno moguće ako bi supersile prekinule prepirku i prekinule trgovinski sporazum.
Donja linija
S&P 500 zatvara se u srpnju kroz cijelo to vrijeme visoki, ali snažni otpor tek iznad te razine smanjuje izglede za snažan napredak u trendu.
