Što je aukcija za pozive?
Aukcija poziva je gdje sudionici kupuju ili prodaju jedinice dobra. Na aukciji poziva sudionici naručuju kupnju ili prodaju jedinica po određenim kupoprodajnim cijenama. Narudžbe prikupljene tijekom aukcije poziva odgovaraju se obliku ugovora. Pravila dražbe poziva razlikuju se na aukciji.
Ključni odvodi
- Na aukciji poziva sudionici trguju jedinicama određenog dobra; cijene za kupnju ili prodaju se postavljaju, a prikupljene narudžbe uparene su radi sklapanja ugovora. Umjesto podudaranja s više narudžbi tijekom dana, aukcija poziva sastavlja male narudžbe kako bi se napravile velike trgovine u kojima sudionici stižu po jednoj cijeni. zajedno u jednoj grupi, aukcija poziva održava tekuću likvidnost i može smanjiti transakcijske troškove trgovcima.
Razumijevanje aukcija poziva
Na tržištu vrijednosnih papira, aukcija poziva zamjenjuje metodu neprekidnog podudaranja naloga. Kupci postavljaju maksimalnu cijenu po kojoj će kupiti dionice, a prodavači određuju minimalnu cijenu po kojoj su spremni prodati dionice.
Većina glavnih burzi otvara i zatvara trgovanje aukcijom poziva, dok neprekidno tržište trgovanja djeluje ostatak dana. Aukcije skupnih aukcija zajedno stvaraju velike multilateralne trgovine u kojima kupci i prodavači stižu po jedinstvenoj cijeni.
Kako djeluju aukcije za pozive
Aukcija elektroničkim pozivima briše kupnje i prodaju naloga za određenu imovinu u unaprijed određeno vrijeme. Skupljanjem mnogih transakcija zajedno, tržište poziva povećava likvidnost i može značajno smanjiti transakcijske troškove za sudionike. Kao alternativna tržišna struktura, aukcije za pozive utječu na protok naloga i postupanje s njima, otkrivanje cijena i transparentnost tržišta.
Na primjer, narudžbe u aukcije poziva su "cijene" narudžbe, što znači da su sve narudžbe limitirane. Nema tržišnih naloga. Suprotno tome, u kontinuiranom trgovanju, limitni nalozi trguju po njihovim graničnim cijenama kad ih izvršavaju. Na aukciji poziva, međutim, cijene se mogu poboljšati za sve. Primjerice, nalog za kupnju u pozivu može navesti 20, 50 USD kao maksimalnu cijenu koju treba platiti, a stvarno izvršava u iznosu od 20, 40 USD. Prodavač je možda imao najnižu granicu cijena od 20, 30 USD, ali primio je 20, 40 USD na aukciji poziva.
Aukcije poziva su likvidnije od tržišta s neprekidnim trgovanjem, dok neprekidna trgovačka tržišta pružaju sudionicima veću fleksibilnost.
Aukcije poziva naspram kontinuiranog trgovanja
Na kontinuiranom tržištu trgovanja trgovci mogu trgovati u bilo kojem trenutku kada je tržište otvoreno. Kupci i prodavači kontinuirano naručuju svoje narudžbe i kontinuirano ih se podudaraju. Većina tržišta koja danas vidimo, uključujući burze, burze derivata i Forex tržište, kontinuirano su trgovanje.
Na aukciji poziva trgovanje se izvršava prema sustavu vođenom narudžbom. Koriste pojedinačne aukcije cijena koje odgovaraju narudžbama kupaca i prodavača, a zatim se bira jedna jedinična trgovačka cijena koja će povećati volumen.
Obje vrste tržišta imaju svoje prednosti i mane. Najveća prednost aukcije poziva je što pruža visoku likvidnost jer svi trgovci zainteresirani za vrijednosni papir moraju obavljati svoje trgovine u isto vrijeme i na mjestu. U međuvremenu, kontinuirana tržišta pružaju trgovcima fleksibilnost u obavljanju poslova kad god žele.
