Major Moves
Danas je pola dana na tržištu završilo velikim dobicima za bikove i još jednim rekordom blizu vremena na S&P 500. Ne znam mogu li u potpunosti objasniti današnju bujnost, ali kako se radujem Birou Izvještaj o nezaposlenosti statistike rada (BLS), mislim da bih mogao imati teoriju.
U posljednjih 10 godina, pozitivno izvješće o BLS-u (iznad 200 000 radnih mjesta) praćeno je pozitivnim 30-dnevnim povratima na S&P 500, nešto više od 70% vremena. Negativna izvješća (manje od 100 000 radnih mjesta) imaju gotovo slučajni odnos s povratima u sljedećih 30 dana, osim ako taj uzorak prilagodimo jednoj maloj razlici.
Ako je izvješće negativno i Fed se bavi monetarnim olakšanjem (npr. Smanjenjem stopa), tada je tržište veće 30 dana kasnije, 80% vremena. Fed još nije smanjio stope, ali tržište cijene s gotovo stopostotnom šansom da će to učiniti u srpnju, tako da mislim da je ovo razdoblje ublažavanja.
Trgovci se možda žure na tržište prije izvješća u petak ujutro kako bi iskoristili vjerojatnu reakciju mitinga. To je jedna od onih situacija u kojima su dobre vijesti dobre vijesti, a loše vijesti dobre vijesti jer to znači da će se Fed nastaviti olakšati. Primjer onoga što mislim od 2012. možete vidjeti na sljedećem grafikonu. BLS je u svibnju izvijestio o nevjerovatnim 69K novih radnih mjesta. To je bilo prije nego što je Fed pokrenuo svoj treći krug kvantitativnog olakšavanja (QE-III).
Postoji još jedan mali upozorenje na ove statistike: dobici nakon lošeg izvještaja obično se gomilaju prvog tjedna nakon objavljivanja podataka. Reakcija iz 2012. u tom je pogledu bila nešto izvanredno. To znači da cijene mogu biti i još veće, baš kao što su izvješća velikih banaka trebala objaviti zaradu u drugom tromjesečju za dva tjedna.
S&P 500
Kao što sam napomenuo, S&P 500 danas je postigao novi rekord svih vremena, koji nije bio u skladu s malim čepovima ili transportnim zalihama. Prema Dow Theoryju, i dalje želimo vidjeti da transporti (ili barem male kape) dostižu novi maksimum kao potvrdu prije nego računamo na mnogo veće dobitke od S&P 500.
Sumnjam da je glavni razlog što je S&P 500 vodio druge indekse danas vijest da je Christine LaGarde (bivša šefica MMF-a) imenovana za voditelja Europske središnje banke (ECB). LeGarde se smatra novčanim golubom, a velike multinacionalke u S&P 500 bolje su pozicionirane da iskoriste prednost od većine malih kape.
Njezina nominacija vjerojatno neće pomoći američkom trgovinskom deficitu - očitih razloga „trgovinskog rata“ - koji je danas dostigao petomjesečni maksimum. To će biti problem američkih investitora na koji moraju pažljivo gledati.
:
Što trebate znati o izvješću o zapošljavanju
Zarada u odnosu na zaradu: u čemu je razlika?
Što očekivati od zarade od abecede
Pokazatelji rizika - utočište štednje u valuti
Iz perspektive rizika, još uvijek tražim znakove da se izgledi poboljšavaju iz trenda sigurnih valuta. Kao što sam prošlog tjedna spomenuo u Chart Advisor-u, japanski jen (JPY) dobar je posrednik za apetit za rizikom, jer je posuđen za financiranje kupnje rizičnijih sredstava. To je dio takozvane "carry trade" na Forex tržištima.
Ako neutraliziram utjecaj nedavnih oscilacija američkog dolara, jen je i dalje vrlo jak. Na sljedećem grafikonu prešao sam JPY s britanskim funtama (GBP), gdje negativni trend ukazuje da JPY dobiva naspram GBP-a jer košta manje, jače, JPY za kupnju GBP-a. Ista usporedba u skladu je i s ostalim pričuvnim valutama u odnosu na JPY.
Ako se ulagači preusmjere na sigurnije izglede, očekivali bismo da JPY oslabi. Nije moguće da se tržište okuplja na jačem JPY-u, ali bilo bi to neobično. Križ tečaja flertuje s podrškom u rasponu od 135, 70, a koji bi se sljedeći tjedan mogao pretvoriti u središnju točku. Ako je to slučaj, mislim da će se izgledi za srpanj poboljšati.
:
Forex trgovanje: Vodič za početnike
Je li moguće izmjeriti osjećaj investitora?
Zašto veliki investitori koji promatraju tržište u iznosu od 194 milijardi dolara su visoko na kanabisu
Dno crta - Očekivanja zarade niska su traka
Iako su izvještaj o radu i potencijalne vijesti o trgovini u petak važni, zarade će uskoro nadvladati u prognozama za ovo ljeto. Izvještaji velikih banaka trebali bi započeti tjedan 15. srpnja, a do sljedećeg tjedna izgledi za zaradu trebali bi biti lako procijeniti.
Mislim da još uvijek postoji razlog za neki optimizam da dionice mogu izdržati svoj vrhunac. Zacks Research izvještava o procijenjenom padu zarade od 2, 9% u drugom tromjesečju, što je niska vrijednost. Ne bi trebalo puno da se prognoze pozitivnije promijene ako smjernice i / ili rezultati budu u stanju pobijediti ta snižena očekivanja.
