Što je voditelj knjige?
Voditelj knjige je primarni osiguravatelj ili vodeći koordinator u izdavanju novih instrumenata vlastitog kapitala, duga ili vrijednosnih papira. U investicijskom bankarstvu voditelj knjige vodeća je osiguravajuća tvrtka koja vodi ili je zadužena za knjige.
Veliki otkup s levericama mogao bi uključivati više tvrtki. Voditelj knjige, koji predstavlja jednu od tvrtki koje sudjeluju, koordinira s ostalim tvrtkama koje sudjeluju. Obično jedna tvrtka preuzima odgovornost za vođenje knjiga ili upravljanje njima, iako više izdavača knjiga (zajednički voditelj knjige) može kontrolirati izdavanje vrijednosnih papira.
Razumijevanje izvođača knjiga
U investicijskom bankarstvu sindikat je skupina osiguravača koja je odgovorna za postavljanje novog izdavanja vlasničkog kapitala ili duga s investitorima. Da bi smanjio rizik, voditelj knjige udružuje s drugim osiguravajućim firmama za izdavanje novog kapitala, duga ili vrijednosnog papira.
Voditelj knjige služi kao glavni osiguravatelj, koji će obično raditi s drugim investicijskim bankama na osnivanju osiguravajućeg sindikata, stvarajući tako početnu prodajnu snagu za dionice. Te će se dionice prodavati institucionalnim i maloprodajnim klijentima.
Voditelj knjige će procijeniti financijske podatke tvrtke i trenutne tržišne uvjete kako bi postigao početnu vrijednost i količinu dionica koje će se prodati, privatnim strankama, kao IPO ili putem sekundarne ponude. Ove nove dionice nose ogromnu proviziju prodaje (čak 6 do 8 posto) za sindikat osiguravatelja, s tim da većinu dionica vodi glavni osiguravatelj.
Voditelj lijevo vodeće knjige, također nazvan upravitelj osiguravajućeg društva ili sindikalnog menadžera, naveden je prvi među ostalim osiguravateljima koji sudjeluju u izdavanju. Voditelj s lijeve strane vode glavnu ulogu u transakciji i obično dijelove novog izdanja dodjeljuju drugim tvrtkama koje preuzimaju osiguravajuće usluge, zadržavajući najznačajniji dio za sebe. Ime vodeće lijeve knjige je i prva banka koja je navedena na prospektu, u gornjem lijevom kutu.
Ključni odvodi
- Voditelj knjige je primarni osiguravatelj ili vodeći koordinator u izdavanju novih instrumenata vlastitog kapitala, duga ili vrijednosnih papira. U investicijskom bankarstvu voditelj knjige vodeća je osiguravajuća tvrtka koja vodi ili je zadužena za knjige tijekom izdavanja novog kapitala klijentske firme. Voditelj knjige služi kao vodeći osiguravatelj, koji obično radi s drugim investicijskim bankama radi uspostave osiguravajućeg sindikata, stvarajući tako početnu prodajnu silu za dionice.
Odgovornosti vođa knjige
U industriji vrijednosnih papira, osiguravatelj je predstavnik određenog poslovnog subjekta, najčešće investicijske banke, koji surađuje s korporacijama na stvaranju i izdavanju javnih ponuda. Dogovori osiguravaju da su ispunjeni svi zahtjevi za dokumentaciju i izvještavanje, kao i rade s potencijalnim investitorima na tržištu buduće ponude i procjenjuju javni interes. Institucija za osiguravanje rizika može pružiti jamstva u vezi s količinom dionica koje će se kupiti i preuzeti odgovornost za kupnju vrijednosnih papira radi ispunjavanja minimalnog jamstva.
Određivanje konačne cijene ponude jedna je od najvećih odgovornosti osiguravatelja. Prvo, cijena određuje veličinu zarade izdavatelju. Drugo, određuje koliko lako osiguravatelj može prodati vrijednosne papire kupcima. Obično izdavač i voditelj knjige vode usko surađivati kako bi odredili cijenu. Nakon što postignu dogovor o cijeni vrijednosnih papira, a DIP učini učinkovitu izjavu o registraciji, osiguravatelji rizika pozivaju pretplatnike da potvrde svoje narudžbe.
Ako je potražnja posebno velika, osiguravatelji i izdavatelji mogu povećati cijenu i ponovno potvrditi prodaju s pretplatnicima.
Voditelj knjige obavlja iste dužnosti kao i osiguranik dok koordinira napore više uključenih strana i izvora informacija. U tom smislu, voditelj knjige funkcionira kao središnja točka svih informacija o potencijalnoj ponudi ili izdavanju. Ovaj središnji položaj može omogućiti nositelju knjige i njegovoj povezanoj tvrtki da znaju nove informacije prije nego što su široko poznate.
Izrada knjiga za IPO
Jedna odgovornost nositelja knjige je stvoriti knjigu koja sadrži radni popis, što je korisno za praćenje podataka o strankama zainteresiranim za sudjelovanje u novoj ponudi ili izdavanju. Te se informacije koriste za određivanje početne cijene za početnu javnu ponudu (IPO) kao i za dobivanje uvida u razinu interesa koju iskazuju potencijalni ulagači.
Budući da je vodeći osiguravatelj dionica, posebno početna javna ponuda (IPO), može donijeti veliku plaću ako tržište pokaže veliku potražnju za dionicama. Često će izdavatelj dionica dopustiti vodećem osiguravajućem društvu da stvori preveliku raspodjelu dionica ako je potražnja velika, što se naziva "greenshoe" opcijom koja može donijeti još više novca osiguravajućoj tvrtki.
Postoje značajni rizici koji su povezani sa ponudom dionica u osiguravanju; bilo koja tvrtka mogla bi pasti na otvorenom tržištu nakon što započne javno trgovanje. Zbog toga će velike investicijske banke, poput Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers i drugih, nastojati provesti razne raznolike ponude tijekom godine.
