To radite s informacijama. Kao dijete dobio sam raspored nastave i išao na nastavu. To sam učinio s tim informacijama - udovoljila sam. No, jednog ljeta početkom 70-ih dijete je napisalo program za planiranje nastave za svoju srednju školu. "Preduhranio" se u razred engleskog jezika s desetak djevojaka i nijednog drugog dječaka. To je bio Bill Gates.
Sada nam tržište daje tonu bipolarnih informacija. Kako možemo smisliti tržište s višestrukim poremećajem ličnosti?
Prošli tjedan, rekao sam vam da je indeks velikog novca pao ispod 45% i da je to bio medvjeđi za kratkoročni, ali bikoviti za srednjoročni i dugoročni rok. Zaustavio se upravo na toj ključnoj razini od 45% i izgleda da ide prema gore.
www.mapsignals.com
S prošlotjednim podacima, možda ću svoju melodiju promijeniti u kratkoročnu bikovsku. Evo zašto.
Stigao je rujan i tako je došlo do "nepostojanosti". U utorak, 3. rujna, zabilježene su snažno niže cijene indeksa na burzi. Tarife su započele protiv Kine. Uragan Dorian smanjio se na Južnoj Floridi nakon uništavanja Bahama. Financijski profesionalci morali su se vratiti u stvarni svijet i otići na posao nakon Praznika rada. službeni kraj ljetnog odmora. Ukratko, svi su bili oštri i jezivi.
Dva dana kasnije bila je posve drugačija priča. Široka tržišta mahnito su se okupila. Ljudi postavljaju puno manje pitanja kada tržište počne rasti, a ne prema padu. Evo pitanja koje uvijek postavljam: što se događalo ispod površine? Ako želite znati u kojem se smjeru tržište zaista kreće, morate obratiti pažnju na veliki novac. Dan odmora od utorka nije mnogo značio u tom pogledu.
Evo što sam vidio: od preko 5500 dionica i više od 2500 fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), utorak je dan pada pokazao 71 kupnju i 66 prodajnih signala. To znači da je veliki novac kupovao više od prodaje na ružnom početku rujna. Taj se trend kupovine nastavio tijekom cijelog četverodnevnog prazničnog trgovanja. Zapravo, ovo je bio prvi tjedan u šest u kojima je kupovina nadmašila prodaju, a kupovina u četvrtak bila je najveći pojedinačni dan u četiri tjedna. To je bikovski.
Glavno što sam primijetio prilikom vuče kroz podatke Mapsignalsa bilo je zaustavljanje prodaje energije. Sektor već tjednima opada. No kako su se kratke hlače počele prekrivati u energiji, druge slabe temeljne dionice također su vidjele kratke pokrivače.
To samo po sebi ne pobuđuje povjerenje za skup. Ne volim skupog skupa, što znači da samo slabe dionice rastu. Dobra vijest iz mojih podataka je da nisu sve slabe zalihe. Prošli smo tjedan vidjeli velika kupovina novca u solidnim imenima rasta, ponajviše na području tehnologije.
Gledajući dolje, kad 25% ili više sektora u svemiru vidi kupovinu (ili prodaju) u tjednu, postaje žuto. Prvi tjedan u mnogima ništa se nije događalo u energiji. Tech je vidio zapaženu kupnju, jer su veliki ulagači prikupili mnogo visokokvalitetnih dionica. Ali bilo je VELIKIH kupovina komunalija, nekretnina i telekoma. Ti bi se sektori obično odnosili na obrambene akcije, ali ne mislim da bi u ovom slučaju bilo tako.
www.mapsignals.com
Ovdje se radi o stopama. Kamate su ludo niske, a oni će se vjerojatno spustiti ovdje u Sjedinjenim Državama. Cijene su također negativno negativne u drugim dijelovima svijeta. Na primjer, Danska je objavila prvu hipoteku na negativne kamate za najbolje korisnike kredita. Doslovno biste mogli zaraditi 0, 50% godišnje da tamo kupite dom.
Velike tvrtke iskorištavaju prodaju dugoročnih obveznica. Zašto? Jer oni pozajmljuju jeftino i otkupljuju vlastite zalihe. Bolje vraćaju na vlastiti kapital. Otkupni proizvodi podižu tržište. U ovom okruženju s niskim stopama ulagača traže veće prinose - posebno dionice s tipično većim dividendnim prinosima. Sektor komunalnih usluga, nekretnina i telekomunikacijski sektor bogati su prinosnim zalihama.
A kao što vidimo kako investitori raspoređuju kapital u vlasničke udjele, to je dobro za sve dionice. Zapamtite, posjedovanje dionica trenutno je bolji od posjedovanja obveznica nakon oporezivanja:
FactSet, Multipl
Još jedan veliki razlog zašto sam bikovit je da je prinos od 30-godišnjih obveznica malo niži od prinosa od dividende S&P 500. Čak i od oporavka, nakon oporezivanja, ostaje niže:
FactSet, Multipl
Na temeljnoj i vijesti, stvari također izgledaju bikovito. Prodaja i zarada su u drugom tromjesečju bili veliki, a očekujem da će i zarada u trećem tromjesečju biti velika. Predstojeće trgovinske razgovore sa Kinom potvrdile su obje strane, ali do sada znamo da je to daleko od rezolucije. Brexit bez dogovora dočekan je s blokadom puta uz glasovanje o nepovjerenju Borisu Johnsonu. Te se stvari neće nužno odmaći od uobičajeno ružnog mjeseca rujna, ali imamo i obično jak skup na kraju godine kako bismo pojačali slučaj bika.
Tržište je gore i dolje, što je normalno za istrošeni kolovoz i rujan. Svi imamo pristup istim informacijama. Važno je to što radimo s tim. Vidim bikovske dane pred američkim dionicama. Osim što su najbolji u showu i snažni u svojim zaslugama, oni su svetište u odnosu na ostatak svijeta.
Što se tiče toleriranja nestabilnosti trbuha koje nam tržište može pružiti, poslušajte Freda Junga iz filma "Puhaj" - "Ponekad si plav, a ponekad poprsiš, a kad ustaješ, nikad nije dobro kao što se čini, a kad padneš, nikad više ne misliš da ćeš biti gore, ali život ide dalje."
Donja linija
Mi (Mapsignals) dugoročno smo voljni američki vlasnički udjeli, a svako povlačenje vidimo kao priliku za kupnju. Slaba tržišta mogu ponuditi prodaju dionica ako je investitor strpljiv.
Izjava o odricanju od ulaganja
