Što je bio Bear Stearns?
Bear Stearns bila je globalna investicijska banka smještena u New Yorku koja se srušila za vrijeme hipotekarne krize 2008. godine.
Ključni odvodi
- Bear Stearns bila je globalna investicijska banka sa financijskim društvom sa sjedištem u New Yorku, koja je osnovana 1923. godine, a propala je tijekom financijske krize 2008. Izloženost CDO-ima i toksičnoj imovini u svojim vodećim hedge fondovima koji su kupljeni s visokim stupnjem utjecaja do smrti. Imovina tvrtke na kraju je prodana JP Morgan Chaseu za novce u dolaru.
Osnove medvjedića Stearnsa
Tvrtka Bear Strearns osnovana je 1923. godine i preživjela je pad burze 1929. godine, postajući globalna investicijska banka s podružnicama širom svijeta. Kompetentno upravljanje i poduzimanje rizika, Bear Stearns i dalje raste s globalnom ekonomijom. Bila je jedna od mnogih tvrtki koja je prihvatila sekuritizaciju duga Lewisa Ranieerija radi stvaranja novih financijskih proizvoda.
Do početka 2000-ih, Bear Stearns bio je među najvećim svjetskim investicijskim bankama i vrlo cijenjeni član panteona investicijskih banaka na Wall Streetu. Unatoč preživljavanju i napredovanju nakon velike depresije, Bear Stearns bio je igrač u padu hipoteke i velikoj recesiji koja je uslijedila.
Bear Stearns imao je široku paletu financijskih usluga. Unutar ovog miksa nalazili su se hedge fondovi koji su koristili pojačani utjecaj na dobit od osiguranih dužničkih obveza (CDO) i drugih sekuritiziranih tržišta duga. U travnju 2007., dno je palo sa stambenog tržišta, a investicijska banka je brzo počela shvaćati da je stvarni rizik tih strategija hedge fondova mnogo veći nego što se prvotno vjerovalo.
Kolaps tržišta nekretnina iznenadio je cijeli financijski sustav, budući da se velik dio sustava temeljio na čvrstom tržištu stanova na kojemu je utemeljeno tržište solidnih derivata. Medvjedi Bear Stearns koristili su tehnike kako bi dodatno povećali utjecaj na te pretpostavljene tržišne temelje samo kako bi otkrili da rizik nepovoljnosti za instrumente s kojima se trguju nije ograničen u ovom ekstremnom slučaju propasti tržišta.
Fond hedge medvjeda Stearnsa propada
Zaštitni fondovi pomoću ovih strategija objavili su ogromne gubitke koji su zahtijevali da se interno izruče, što je koštalo kompaniju nekoliko milijardi unaprijed, a zatim dodatne gubitke u milijardama dolara u zakupovanjima tijekom cijele godine. To je bila loša vijest za Bear Stearnsa, ali tvrtka je imala tržišnu granicu od 20 milijardi dolara, pa su gubici smatrani nesretnim, ali upravljivim.
Ovaj nemir doživio je prvi tromjesečni gubitak za 80 godina za Bear Stearnsa. Zatim su tvrtke za ocjenjivanje nastavile i smanjivale vrijednosne papire i druge udjele u vlasništvu hipoteke Bear Stearnsa. To je ostavilo firmu s nelikvidnom imovinom na silaznom tržištu. Tvrtki je ponestalo sredstava i u ožujku 2008. otišli su u Federalne rezerve na kreditno jamstvo putem terminskog pozajmljivanja vrijednosnih papira. Ponovno je smanjen pad tvrtke i započelo je pokretanje banke. Do 13. ožujka, Bear Stearns je slomljen i zaliha mu je pala.
JP Morgan Chase kupuje medvjede Stearnsove imovine
Imovina Bear Stearnsa prodana je vatrenom prodajom JPMorgan Chaseu u djeliću svoje prethodne tržišne kapitalizacije. Fed je pozajmio JPMorgan Chaseu novac za kupnju, a to je kasnije koštalo tvrtku nekoliko milijardi kako bi zatvorio neuspjele trgovine i riješio parnice protiv Bear Stearnsa. Razlog zašto je Bear Stearns prodat tako jeftino jest to što u to vrijeme nitko nije znao koje banke drže toksičnu imovinu niti koliko su velike rupe ovi naizgled bezopasni sintetički proizvodi mogli upasti u bilancu.
Nelikvidnost s kojom se Bear Stearns suočio zbog svoje izloženosti sekuritiziranom dugu izložila je i probleme drugim investicijskim bankama. Mnoge najveće banke bile su jako izložene takvoj vrsti ulaganja, uključujući Lehman Brothers i Merrill Lynch. Propadanje Bear Stearnsa i njegova prodaja JP Morgan Chaseu bio je početak krvoprolića u sektoru investicijskog bankarstva, a ne kraj.
