Što je medvjeđi stisak?
Stiskanje medvjeda situacija je u kojoj su prodavači prisiljeni pokriti svoje pozicije jer cijene naglo narastaju, povećavajući bikovski zamah.
Ključni odvodi
- Stiskanje medvjeda situacija je u kojoj su prodavači prisiljeni pokriti svoje položaje jer cijene naglo narastaju, povećavajući zamahnuti zamah. Stisak medvjeda može biti namjenski događaj koji su potaknule financijske vlasti, poput središnjih banaka, ili bi to mogao biti nusproizvod tržišne psihologije gdje proizvođači na tržištu, iskorištavajući smanjenje pritiska prodaje, pojačavaju svoje napore u kupovini kako bi povećali cijenu vrijednosnog papira. Kontrarijski trgovci skupljaju duge pozicije u jako skraćenim sredstvima u nadi da će stiskanje medvjeda biti u napadu.
Marketinški mentaliteti: Bikovi protiv medvjedi
Razumijevanje medvjeđeg stiska
Stisk medvjeda je iznenadna promjena na tržišnim uvjetima koja prisiljava trgovce, pokušavajući profitirati od pada cijena, da otkupe dotičnu imovinu po višoj cijeni nego za koju su prodani prilikom ulaska u trgovinu.
Stiskanje medvjeda može biti namjerni događaj koji su potaknule financijske vlasti, poput središnjih banaka, ili bi to mogao biti nusprodukt tržišne psihologije gdje proizvođači tržišta, iskorištavajući sve manji pritisak prodaje, pojačavaju svoje napore u kupovini kako bi povećali cijenu vrijednosnice.
Stiskanje medvjeda koje je napravila središnja banka vrši se s namjerom da poskupi cijenu valute na deviznom tržištu (FX). To se postiže kupovinom velikih količina te valute, čime se bitno smanjuje raspoloživa ponuda na tržištu, što rezultira oštrom apresijom te valute i pokretanjem pritiska medvjeda. Iako je to češće na valutnim tržištima, stiskanje medvjeda može se dogoditi na bilo kojem tržištu na kojem se cijena aktive naglo poveća. Prodavači koji drže kratke pozicije u valuti ili drugoj imovini moraju kupiti po prevladavajućoj tržišnoj cijeni kako bi pokrili svoju poziciju, što, s obzirom na brzinu kretanja, često rezultira značajnim gubicima.
Često se medvjeđi stisak povezuje s kratkim stiskanjem, frazom koja je popularnija kod prosječnog ulagača. Kratki stisak je situacija u kojoj se jako kratkotrajno jamstvo, poput dionica ili robe, kreće oštro više, prisiljavajući više prodavača na kratko da zatvore svoje kratke pozicije, a to samo dodatno povećava pritisak na cijenu vrijednosnog papira. Proizvođači tržišta koji mogu zaustaviti tržište vjerojatno će pokrenuti medvjed ako smatraju da su okolnosti sazrele za takav događaj.
Kao što pojam podrazumijeva, trgovci se istiskuju sa svojih pozicija, obično s gubitkom. Na tržištu vlasničkog kapitala uglavnom se pokreće pozitivan razvoj koji sugerira da se dionice mogu okretati. Iako se zaokret u bogatstvu dionica može pokazati samo privremenim, malo prodavača kratkih troškova može si priuštiti rizik gubitaka na kratkim pozicijama i možda ih radije zatvori, čak i ako to znači značajan gubitak.
Ako dionice počnu brzo rasti, trend može nastaviti eskalirati jer će kratki prodavači vjerojatno htjeti nestati. Na primjer, ako dionica u jednom danu poraste za 15%, oni koji imaju kratke pozicije mogu biti prisiljeni likvidirati i pokriti svoj položaj kupnjom zaliha. Ako dovoljno kratkih prodavača otkupi dionice, cijena postaje još viša.
Dobit od medvjeđeg stiska
Kontrirani traže imovinu koja ima velike kratke kamate. Kratki interes je broj dionica koje su prodane u kratkim fazama, ali još nisu pokrivene ili zatvorene. Kontrirani traže ovu imovinu posebno zbog šanse da se dogodi kratko stiskanje. Ti trgovci mogu akumulirati duge pozicije u jako skraćenom sredstvu.
Isplata rizika i nagrade za jako kratkotrajno trgovanje imovinom s jednocifrenim brojevima povoljno je za one koji imaju duge pozicije. Njihov rizik ograničen je na cijenu koja je plaćena, dok je potencijal zarade neograničen. Tom se riziku suprotstavlja profil nagrađivanja rizika kratkog prodavača, koji snosi teoretski neograničene gubitke ako se dionica na kratkom stisku poveća.
Kao primjer, uzmite u obzir hipotetičku biotehnološku tvrtku Medico koja ima kandidata za lijek u naprednim kliničkim ispitivanjima. Među investitorima postoji velika sumnja u to da li će ovaj kandidat za lijekove djelovati, pa je kao rezultat smanjeno pet milijuna Medicovih 25 milijuna dionica. Kratka kamata na Medico je stoga 20%, a s prosječnim dnevnim volumenom trgovanja (ADTV) od milijun dionica, omjer kratkog kamata (SIR) je pet. To, u biti, znači da bi kratkim prodavačima trebalo pet dana da otkupe sve prodate dionice kompanije Medico u kratkom roku.
Pretpostavimo da je zbog ogromnog kratkog interesa, Medico prije nekoliko mjeseci smanjen s 15 dolara na 5 dolara, malo prije objavljivanja rezultata kliničkog ispitivanja. Objava rezultata upućuje na to da kandidat za lijekove Medico djeluje bolje nego što se očekivalo. Medicove će dionice zaostajati za vijestima, možda do 8 dolara ili više, jer špekulanti kupuju dionice, a prodavači skidaju svoje kratke pozicije, što dovodi do daljnje kupovine i daljnjeg uvažavanja Medicovih dionica.
