Što je širenje medvjeđeg poziva?
Razdoblje medvjeda razgovora, ili kreditni razmik medvjeda, vrsta je strategije opcija koja se koristi kada trgovac opcijama očekuje pad cijene temeljne imovine. Rasprostranjenost medvjedih poziva ostvaruje se kupovinom opcija poziva po određenoj ulaznoj cijeni, a istovremeno se prodaje isti broj poziva s istim datumom isteka, ali uz nižu cijenu štrajka. Najveća dobit koja se može dobiti ovom strategijom jednaka je kreditu primljenom prilikom pokretanja trgovine.
Razmjena medvjedih poziva naziva se i kratkim pozivom. Smatra se strategijom ograničenog rizika i ograničene nagrade.
Prednosti širenja medvjeđeg poziva
Glavna prednost rasprostranjenosti medvjeda je to što se smanjuje neto rizik trgovine. Kupnja opcije poziva s višom cijenom štrajka pomaže nadoknaditi rizik od prodaje opcije poziva uz nižu cijenu štrajka. Nosi daleko manji rizik od skraćivanja zaliha ili vrijednosnog papira jer je najveći gubitak razlika između dva štrajka umanjena za primljeni iznos ili pripisan iznosu kada se trgovina pokrene. Teoretski prodavanje dionica kratko teoretski ima neograničen rizik ako se dionice kreću veće.
Ako trgovac vjeruje da će temeljni kapital ili vrijednosni papir pasti za ograničen iznos između datuma trgovanja i datuma isteka roka, tada bi medvedski razglas mogao biti idealna igra. Međutim, ako temeljni kapital ili vrijednosni papir padnu za veći iznos, tada se trgovac odrekne mogućnosti traženja dodatne dobiti. Zamjena rizika i potencijalne nagrade privlači se mnogim trgovcima.
Ključni odvodi
- Razmjene medvjedih poziva ostvaruju se kupovinom dvije opcije poziva, jedne duge i jedne kratke, po različitim cijenama štrajka, ali s istim datumom isteka. Široki pozivi smatraju se ograničenim rizikom i ograničenom nagradom, jer trgovci mogu zadržati svoje gubitke ili ostvariti smanjenu dobit pomoću ove strategije. Ograničenja njihove dobiti i gubitaka određuju se štrajknim cijenama njihovih poziva.
Primjer širenja medvjeđeg poziva
Pretpostavimo da se dionicom trguje na 30 dolara. Trgovac opcija može upotrijebiti medvjediće razgovore između kupnje jednog ugovora o opciji poziva uz štrajk cijenu od 35 USD i troškova / premije u iznosu od 50 USD (0, 50 $ * 100 dionica / ugovor) i prodaje jedan opcijski ugovor s cijenom štrajka od 30 USD za 2, 50 USD ili 250 USD (2, 50 USD * 100 dionica / ugovor). U ovom će slučaju investitor zaraditi kredit od 200 USD za postavljanje ove strategije (250 do 50 dolara). Ako se cijena imovine nakon zatvaranja zatvori ispod 30 USD, tada investitor ostvaruje ukupnu dobit od 200 USD ((250 USD - 50 USD) - ($ 35 - $ 30 * 100 dionica / ugovor)).
Zarada od medvedjeg razgovora povećava se ako se vrijednosni papir zatvori na 30 dolara - nižoj cijeni štrajka - po isteku roka. Ako se zatvori ispod 30 dolara, neće biti nikakve dodatne zarade. Ako se zatvori između dvije cijene štrajka, doći će do smanjene dobiti, a zatvaranje iznad većeg štrajka, 35 dolara, rezultirat će gubitkom razlike između dviju štrajkaških cijena umanjenih za iznos kredita primljenog na početku.
Maksimalna dobit = 200 USD (kredit)
Maksimalni gubitak = 300 USD (razdioba 500 USD između štrajkačkih cijena umanjena za početni kredit)
