Što je osnovni rizik?
Temeljni rizik je financijski rizik da nadoknađivanje ulaganja u strategiju zaštite neće doživjeti promjene cijena u potpuno suprotnim smjerovima. Ta nesavršena korelacija između dviju investicija stvara potencijal za višak dobitaka ili gubitaka u strategiji zaštite, čime se dodaje rizik poziciji.
Razumijevanje osnovnog rizika
Vozila s offsetom općenito su slična strukturi ulaganja koja se štiti, ali su i dalje dovoljno različita da uzrokuju zabrinutost. Na primjer, u pokušaju zaštite od dvogodišnje obveznice kupnjom futures blagajničkih zapisa, postoji rizik da blagajnička blagajna i obveznica neće fluktuirati identično.
Da bi kvantificirao iznos osnovnog rizika, investitor jednostavno mora uzeti trenutnu tržišnu cijenu imovine koja se štiti i oduzeti futurnu cijenu ugovora. Na primjer, ako cijena nafte iznosi 55 USD po barelu i budući se ugovor koji se koristi za zaštitu hedgeta nalazi se na 54, 98 USD, osnova iznosi 0, 02 USD. Kada su u trgovinu uključene velike količine dionica ili ugovora, ukupni iznos dolara, dobici ili gubici, od temeljnog rizika mogu imati značajan utjecaj.
Ključni odvodi
- Osnovni rizik je potencijalni rizik koji proizlazi iz neusklađenosti u zaštićenoj poziciji. Rizik nastaje kada je zaštita nesavršena, tako da gubici u investiciji nisu točno nadoknađeni zaštitnom zaštitom. Određena ulaganja nemaju dobre instrumente zaštite, što predstavlja osnovni rizik više briga nego s drugom imovinom.
Ostali oblici osnovnog rizika
Drugi oblik osnovnog rizika poznat je pod nazivom lokacijski osnovni rizik. To se primjećuje na tržištima roba kad ugovor nema isto mjesto isporuke kao što je to potrebno prodavaču robe. Na primjer, proizvođač prirodnog plina u Louisiani ima rizik od lokacijske osnove ukoliko odluči zaštititi svoj cjenovni rizik ugovorima koji se isporučuju u Coloradu. Ako se ugovorima u Louisiani trguje po 3, 50 USD za milijun britanskih toplinskih jedinica (MMBtu), a ugovori u Koloradu trguju po 3, 65 USD / MMBtu, rizik lokacijske osnove iznosi 0, 15 USD / MMBtu.
Rizik na osnovi proizvoda ili kvalitete nastaje kada se ugovorom jednog proizvoda ili kvalitete koristi za zaštitu drugog proizvoda ili kvalitete. Često korišteni primjer toga je mlazno gorivo zaštićeno sirovom naftom ili dizel gorivom sa niskim sumporom, jer su ti ugovori daleko likvidniji od derivata na samom mlaznom gorivu. Tvrtke koje obavljaju ovu trgovinu uglavnom su svjesne rizika na osnovi proizvoda, ali spremno prihvaćaju rizik, umjesto da se uopće zaštite.
Osnovni rizik kalendara nastaje kada tvrtka ili ulagač zaštiti od pozicije s ugovorom koji ne istječe na isti datum kao i mjesto zaštite. Na primjer, terminske terminale benzina RBOB na New York Mercantile Exchange (NYMEX) istječu posljednjeg kalendarskog dana u mjesecu prije isporuke. Dakle, ugovor koji se može dostaviti u svibnju istječe 30. travnja. Iako ta razlika može postojati samo nakratko, osnovni rizik i dalje postoji.
