Što je opcija zapreka
Opcija barijere je vrsta derivata gdje isplata ovisi o tome je li osnovna imovina dosegla ili premašila unaprijed određenu cijenu. Opcija barijere može biti "knock-out", što znači da istječe bezvrijedno ako temeljna vrijednost premašuje određenu cijenu, ograničava dobit za nositelja i ograničava gubitke za pisca. To može biti i "knock-in", što znači da nema vrijednost dok temeljna vrijednost ne postigne određenu cijenu.
Osnove prepreke
Opcije barijere smatraju se egzotičnim opcijama jer su složenije od osnovnih američkih ili europskih opcija. Barijere se također smatraju tipom ovisne o putu, jer vrijednost ovisi o promjenama osnovne vrijednosti tijekom trajanja ugovora. Drugim riječima, isplata opcije barijere temelji se na temeljnom putu cijene imovine. Opcija postaje bezvrijedna ili se može aktivirati nakon prelaska barijere cjenovne vrijednosti. Opcije barijere obično se klasificiraju kao knock-in ili knock-out.
Opcije prepreka za nokaut
Opcija "knock-In" vrsta je prepreke kod koje prava povezana s tom opcijom nastaju tek kada cijena temeljnog vrijednosnog papira dosegne određenu barijeru tijekom trajanja opcije. Jednom kada dođe do prepreke ili nastane, opcija ostaje sve dok ne istekne.
Opcije za uključivanje mogu se klasificirati kao up-and-up ili down-and-in. U opciji zapreka za nadogradnju opcija postoji samo ako cijena temeljne imovine poraste iznad unaprijed određene barijere koja je postavljena iznad početne početne cijene. Suprotno tome, opcija prepreka za smanjivanje i smanjivanje nastaje samo kad se temeljna cijena imovine kreće ispod unaprijed određene barijere koja je postavljena ispod početne početne cijene.
Opcije prepreke za izbacivanje
Suprotno opcijama prepreka koje se nalaze u startu, opcije prepreka za uklanjanje izvan proizvodnje prestaju postojati ako temeljna imovina dođe do barijere tijekom vijeka trajanja opcije. Mogućnosti probijanja kroz zaustavljanje mogu se klasificirati kao nadogradnje ili ispadajući ili ispadajući. Opcija nadogradnje prestaje postojati kada se temeljna zaštita pređe iznad barijere koja je postavljena iznad početne početne cijene. Opcija smanjenja i odustajanja prestaje postojati kada se osnovna imovina pomiče ispod barijere koja je postavljena ispod početne početne cijene. Ako bilo koja imovina u bazama dosegne barijeru u bilo kojem trenutku tijekom života opcije, opcija se ukida ili ukida.
Ostale vrste mogućnosti barijere
Moguće su i druge varijante gore opisanih opcija barijera. Evo tri od njih:
- Opcije barijere rabata: I mogućnosti prekida i ukidanja prepreka mogu sadržavati odredbu za pružanje rabata vlasnicima ako opcija ne dosegne barijersku cijenu i postane bezvrijedna. Takve su opcije poznate kao opcije zabrane rabata. Popusti u takvim slučajevima imaju oblik postotka premije koju im je uplatio vlasnik opcije. Opcije barijere Turbo jamstva : Uglavnom se trguje u Europi i Hong Kongu, Turbo nalog je vrsta opcije za spuštanje i odstupanje koja je vrlo učinkovita i karakterizira ih mala volatilnost. Popularni su u Njemačkoj i koriste se u nagađanja. Pariška opcija: U pariškoj opciji postizanje zabranske cijene ne pokreće ugovor. Umjesto toga, cijena dotične imovine mora provesti unaprijed definirano vrijeme duže od aktivirajuće barijerne cijene da bi se ugovor mogao započeti. Količina vremena koje cijena temeljne imovine provodi izvan i unutar granice prepreka mjeri se u ovoj vrsti opcija.
Razlozi trgovanja opcijama zabrane
Budući da opcije prepreka imaju ugrađene dodatne uvjete, imaju tendenciju da imaju jeftinije premije od usporedivih opcija bez prepreka. Stoga, ako trgovac vjeruje da barijera vjerojatno neće biti postignuta, tada će se možda odlučiti za kupnju "knock-out" opcije, budući da ima nižu premiju i stanje barijere ih vjerojatno neće utjecati.
Netko tko želi zaštititi poziciju, ali samo ako cijena donjeg dosegne određenu razinu, može se odlučiti za korištenje knock-in opcija. Niža premija mogućnosti zapreke može učiniti ovo privlačnijim od korištenja američkih ili europskih opcija bez zapreka.
Ključni odvodi
- Opcije barijera vrsta su opcije u kojoj isplata ovisi o tome je li opcija dosegla ili premašila unaprijed određenu barijersku cijenu. Opcije barijera nude jeftinije premije u usporedbi sa standardnim opcijama, a također se koriste i za zaštitu pozicija. Postoje prije svega dvije vrste mogućnosti barijera: Izbacivanje i opciju Knock-in.
Primjeri mogućnosti barijere
Evo dva primjera gore opisanih opcija barijere.
Opcija prepreke za nokaut
Pretpostavimo da investitor kupi opciju za pretplatu s ulaznom cijenom od 60 USD i barijerom od $ 65, kada se dionica trguje na 55 USD. Opcija neće postojati sve dok osnovna cijena dionica ne pređe iznad 65 USD. Dok investitor plaća opciju i potencijal koji bi mogao postati vrijedan, opcija postaje primjenjiva samo ako temeljna vrijednost dosegne 65 USD. Ako se to ne dogodi, opcija se nikad ne pokreće i kupac opcije gubi ono što je platio za opciju.
Opcija nokauta-barijere
Pretpostavimo da je trgovac kupio opciju za nadoplatu s ograničenjem od 25 dolara i štrajkačkom cijenom od 20 dolara, kada se vrijednosnim papirima trgovalo po 18 dolara. Temeljno jamstvo diže se iznad 25 USD tijekom trajanja opcije, a samim tim opcija prestaje postojati. Ova je opcija sada bezvrijedna, čak i ako je samo nakratko dotaknula 25 USD, a zatim pala ispod.
