Sadržaj
- Četiri faze tržišnog ciklusa
- 1. Faza akumulacije
- 2. Faza markiranja
- 3. Faza distribucije
- 4. Faza ocjenjivanja
- Vremenski ciklus tržišnog ciklusa
- Predsjednički ciklus
- Sumirati
Svi smo čuli za mjehuriće na tržištu i mnogi od nas znaju nekoga tko je uhvaćen u jednom. Iako se iz prošlih mjehurića može naučiti puno lekcija, sudionici na tržištu i dalje se guše svaki put kada se pojavi novi. Mjehurić je samo jedna od nekoliko tržišnih faza, a da bi se izbjeglo da ga ne uhvate izvan zaštite, ključno je znati što su ove faze.
Razumijevanje tržišta i dobro razumijevanje tehničke analize mogu vam pomoći u prepoznavanju tržišnih ciklusa.
4
Broj faza u tržišnom ciklusu; oni su gomilanje, markiranje, distribucija i markiranje.
Četiri faze tržišnog ciklusa
Ciklusi su prevladavaju u svim aspektima života; oni se kreću od vrlo kratkoročnog, poput životnog ciklusa lipanjske bube, koja živi samo nekoliko dana, do životnog ciklusa planeta, koji traje milijarde godina.
Bez obzira na koje tržište spominjete, svi prolaze kroz iste faze i ciklički su. Oni se dižu, vrše, uranjaju, a zatim odozdo izlaze. Kada je jedan tržišni ciklus završen, započinje sljedeći.
Problem je u tome što većina investitora i trgovaca ili ne prepoznaju da su tržišta ciklička ili zaboravljaju očekivati kraj trenutne tržišne faze. Drugi je značajan izazov da je čak i kad prihvatite postojanje ciklusa, gotovo nemoguće odabrati vrh ili dno. Ali razumijevanje ciklusa je ključno ako želite maksimizirati povrat ulaganja ili trgovanja. Ovdje su četiri glavne komponente tržišnog ciklusa i kako ih možete prepoznati.
Ključni odvodi
- Tržišta se kreću u četiri faze; Razumijevanje kako svaka faza funkcionira i kako imati koristi je razlika između bujanja i procvjetanja. U fazi akumulacije tržište je doseglo dno, a rani usvajači i kontrirani vide priliku za skok i skupljanje popusta. U fazi nadoknade, Čini se da je tržište izjednačeno, a rana većina skače unatrag, dok se pametni novac unovčuje. U fazi distribucije, raspoloženje se miješa u blago medvjediće, cijene su podmukle, prodavači prevladavaju i na kraju mitinga blizu je faze. Zaostali ljudi pokušavaju prodati i spasiti sve što mogu, dok rani usvajači traže znakove dna kako bi se mogli vratiti.
1. Faza akumulacije
Ova faza događa se nakon što se tržište dosegnulo na dnu i inovatori (korporativni insajderi i nekolicina ulagača vrijednosti) i rani usvojitelji (upravitelji pametnog novca i iskusni trgovci) počnu kupovati, zaključujući da je najgore gotovo. U ovoj su fazi procjene vrlo atraktivne, a općenito raspoloženje na tržištu je medvjeđe.
Članci u medijima propovijedaju propast i turobnost, a oni koji su dugo prošli na onom najgorem na medvjeđem tržištu nedavno su odustali i prodali ostatak svog imanja.
Međutim, u fazi gomilanja cijene su se spustile i za svakog prodavača koji baci ručnik netko je tu da ga pokupi po zdravom popustu. Sveukupni osjećaji tržišta počinju prelaziti iz negativnog u neutralni.
2. Faza markiranja
U ovoj je fazi tržište neko vrijeme stabilno i počinje se kretati više. Rana većina ulazi u pojas. U ovu skupinu spadaju tehničari koji, vidjevši kako tržište donosi sve više niže i više, prepoznaju smjer tržišta i promjene osjećaja.
Medijske priče počinju raspravljati o mogućnosti da je najgore gotovo, ali nezaposlenost i dalje raste, kao i izvještaji o otpuštanjima u mnogim sektorima. Kako ova faza sazrijeva, sve više investitora skače na pojasu jer je strah da će biti na tržištu potisnut pohlepom i strahom da će biti izostavljen.
Kako se ova faza počinje pri kraju, skok većine kasne većine i količina tržišta počinju znatno povećavati. U ovom trenutku prevladava veća teorija budala. Procjene se penju daleko iznad povijesnih normi, a logika i razum zauzdavaju pohlepu. Dok se kasna većina primaje, pametni novac i insajderi se istovaraju.
No kako se cijene počinju spuštati ili kako usporenje usporava, oni zaostali ljudi koji su sjedili na marginama to vide kao mogućnost kupovine i masovno skaču. Cijene čine posljednji parabolični potez, poznat u tehničkoj analizi kao prodajni vrhunac kada se najveći dobici u najkraćim razdobljima često događaju. Ali ciklus se bliži vrhu. Osjećaj se tijekom ove faze kreće iz neutralnog u bikovski prema potpuno euforičnom.
3. Faza distribucije
U trećoj fazi tržišnog ciklusa, prodavači počinju dominirati. Ovaj dio ciklusa identificiran je razdobljem u kojem se bikovski osjećaj prethodne faze pretvara u miješano raspoloženje. Cijene često mogu ostati zaključane u rasponu trgovanja koji može trajati nekoliko tjedana ili čak mjeseci.
Na primjer, kada je Dow Jones Industrial Average (DJIA) dosegao vrhunac u siječnju 2000, trgovao se do blizine svog prethodnog vrha i ostao tamo više od 18 mjeseci. Ali faza distribucije može brzo doći i proći. Za Nasdaq Composite faza distribucije bila je kraća od mjesec dana, jer je dosegla vrhunac u ožujku 2000. i povukla se nedugo zatim.
Kad ova faza bude gotova, tržište preokreće smjer. Klasični uzorci poput dvostrukih i trostrukih vrhova, kao i obrasci glave i ramena, primjeri su pokreta koji se javljaju tijekom faze distribucije.
Trenutačno tržište bikova staro je 10 godina i najdugovječniji je jurnjavi u povijesti, a S&P 500 veći je za preko 300% od postizanja višegodišnjih najnižih nivoa u ožujku 2009. Nakon klizanja na kraju 2018. to bi moglo biti priprema za 11. godinu, ovisno o izgledima za gospodarstvo. No, nedavni niz velikih selfova i trgovanja topsy-turveyjem stvorio je zabrinutost da bi mogao gubiti paru.
Faza distribucije vrlo je emocionalno vrijeme za tržišta jer ulagače zahvaćaju razdoblja potpunog straha isprepletena s nadom i čak pohlepom jer se tržište ponekad može opet povući. Procjene su u mnogim pitanjima ekstremne, a vrijedni investitori dugo su sjedili na margini. Obično se raspoloženje polako, ali sigurno počinje mijenjati, ali taj se prijelaz može brzo dogoditi ako ga ubrzava snažno negativan geopolitički događaj ili izuzetno loše ekonomske vijesti.
Oni koji se ne mogu prodati radi zarade, slažu se prijelomnom cijenom ili malim gubitkom.
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
4. Faza ocjenjivanja
Četvrta i posljednja faza u ciklusu najviše boli za one koji još uvijek drže položaje. Mnogi se drže jer je njihova investicija pala ispod onoga što su joj platili, ponašajući se poput gusara koji pada preko broda, stežući zlatnu baru, odbijajući pustiti uzaludnu nadu da će biti spašeni. Tek kada je tržište palo 50% ili više nego zaostaci, od kojih su mnogi kupili tijekom distribucije ili faze ranog ukidanja, odustaju ili kapituliraju.
Nažalost, ovo je signal za kupnju ranih inovatora i znak da je dno predstojalo. No, nažalost, novi će investitori kupiti amortiziranu investiciju tijekom sljedeće faze akumulacije i uživati u sljedećoj nadoknadi.
Vremenski krug tržnog ciklusa
Ciklus može trajati od nekoliko tjedana do nekoliko godina, ovisno o tržištu i vremenskom horizontu na koji gledate. Dnevni trgovac koji koristi trake od pet minuta može vidjeti četiri ili više cjelovitih ciklusa dnevno, dok za investitora u nekretnine ciklus može trajati 18 do 20 godina.
Predsjednički ciklus
Jedan od najboljih primjera pojave tržišnog ciklusa je utjecaj četverogodišnjeg predsjedničkog ciklusa na burzu, nekretnine, obveznice i robu. Teorija o ovom ciklusu kaže da su ekonomske žrtve obično napravljene tijekom prve dvije godine predsjednikova mandata. Kako se izbori približavaju, uprave imaju običaj učiniti sve kako bi potaknule gospodarstvo kako bi birači izašli na birališta s poslom i osjećajem za ekonomsku dobrobit.
Kamate su općenito niže u godini izbora, pa iskusni hipotekarni posrednici i agenti za prodaju nekretnina često savjetuju klijentima da zakažu hipoteke do dospijeća neposredno prije izbora. Ova strategija je dobro funkcionirala tijekom posljednjih 16 godina.
Burza je također imala koristi od povećane potrošnje i sniženih kamatnih stopa koje su dovele do izbora, kao što je to sigurno bio slučaj na izborima 1996. i 2000. godine. Većina predsjednika zna jesu li glasači zadovoljni ekonomijom kad izađu na birališta, šanse za ponovni izbor su male, jer je George Bush Sr. naučio teški put 1992. godine.
Sumirati
Iako nisu uvijek očiti, ciklusi postoje na svim tržištima. Za pametni novac faza nakupljanja vrijeme je za kupnju jer su vrijednosti prestale padati, a svi ostali su još uvijek medvjedi. Ove se vrste ulagača nazivaju i kontransiri jer tada idu u prilog uobičajenom tržištu. Ti isti ljudi prodaju se kad tržišta uđu u završnu fazu nadoknade, koja je poznata i kao parabolični ili kupovni vrhunac. To se događa kada se vrijednosti najbrže povećavaju, a osjećaji su najsnažniji, što znači da se tržište sprema obrnuti.
Pametni investitori koji prepoznaju različite dijelove tržišnog ciklusa više ih mogu iskoristiti kako bi ostvarili dobit. Također je manje vjerojatno da će se zavaravati u kupovinu u najgorem mogućem vremenu.
