Energetske zalihe u posljednje vrijeme snažno su se povećale, za 11% u tri tjedna do 27. travnja, nasuprot samo 1% dobitka za S&P 500 indeks (SPX), prema Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Trenutna dinamika cijena sirove nafte i nedavni zamah dionica stvaraju privlačnu kratkoročnu priliku za taktičke ulagače", kaže Goldman. Među 16 dionica koje ocjenjuju kupcima je i ovih devet: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) i EOG Resources Inc. (EOG).
Ključni podaci
Goldman procjenjuje da će njegova skupina kratkoročnih naftnih igara "porasti za EPS za prosjek od 94% u 2018. u usporedbi s konsenzusnom prognozom od 16% za srednju zalihu S&P 500". Navedene dionice su prvih 9 na listi od 16, s obzirom na buduće dobitke koje podrazumijevaju Goldmanovi cjenovni ciljevi. Ovo su prognoze dobitaka, plus Goldmanove projekcije prodaje i rast EPS-a u 2018. godini, kao i konsenzusni P / E omjeri:
- Williams: + 45% za ciljanje, -21% rast prodaje, + 44% rast EPS-a, 27x naprijed EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccident: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Podaci su od 26. travnja, kako je prikazano u Goldmanovom izvješću američkog Weekly Kickstart-a od 27. travnja. Williams i Occidental ističu se i po dividendnim prinosima od 5, 3% i 4, 0%, što je daleko iznad medijana na popisu od 1, 6% i medijana S&P 500 od 1, 8%, po Goldmanu. (Za više pogledajte također: Top 4 zalihe alternativne energije od svibnja 2018. )
Strateški oprez
Nedavni skup u energetskim zalihama potaknut je „poboljšanjem novčanih tokova i kaptolske discipline“, kaže Goldman, upozoravajući da „usporavanje gospodarskog rasta predstavlja rizik za sektor, a pozicioniranje i vrednovanje su manje uvjerljivi nego što mnogi očekuju“. Primjećujući da je snažan svjetski rast BDP-a potaknuo povećanu potražnju za naftom, Goldman primjećuje značajno usporavanje u njihovim pokazateljima trenutne aktivnosti, a očekuju da će cijene nafte usporiti kasnije u 2018. godini, s tim da će povećana ponuda biti još jedan faktor koji utječe na cijene.
Što se tiče pozicioniranja, Goldman otkriva da su hedge fondovi i uzajamni fondovi s velikim ograničenjima, suprotno percepcijama klijenata, zapravo lagano prekomjerna težina u zalihama energije. Što se tiče procjene zaliha energije, one su se nedavno spustile kao rezultat poboljšanja izvještaja o zaradi, ali na relativnoj osnovi, u odnosu na S&P 500, otprilike su prosječne vrijednosti 10 godina, otkriva Goldman. To se temelji na Goldmanovoj analizi šest mjernih podataka, EV / prodaje, EV / EBITDA, cijene prema knjizi (P / B), FCF prinosa, PEG omjera i omjera P / E.
Štoviše, dodaje Goldman, zalihe energije su visoko-beta grupa s većim usponima i padovima od ukupnog broja dionica na tržištu, što znači da se postignuća u odnosu na S&P 500 mogu brzo prebaciti u slabije rezultate. Srednji konsenzus naprijed P / E na Goldmanovoj listi od 16 energetskih zaliha je 22 puta zarađen, nasuprot 17 puta za S&P 500. (Za više, pogledajte također: Evo 8 energetskih zaliha kako biste napajali svoj portfelj u 2018. ).
Visoko na nafti
Craig Johnson, glavni tržišni tehničar Piper Jaffray-a, u obraćanju CNBC-u izrazio je jasnije izglede za naftu. "Imamo višak kilograma", rekao je u vezi s energetskim zalihama, dodavši: "Mislimo da je tu puno utjecaja." Primijetio je kako njegova tvrtka izbjegava zaostajanja Exxon Mobil Corp. (XOM) i Chevron Corp. (CVX), koji smanjuju ukupne performanse energetskog sektora i ETF-a koji su u njemu povezani.
Larry McDonald, urednik Izvještaja o medvjeđim zamkama, rekao je za CNBC: "Većinu godine tvrtke su znatno pogoršale robu, ali u posljednjih mjesec dana događa se stvarno nadoknađivanje." Na primjer, CNBC kaže da je cijena nafte porasla za gotovo 13% u odnosu na godinu do danas, 27. travnja, dok je energetski sektor SPDR fond (XLE) porastao za samo oko 3%. Johnson je procijenio da bi, minus Exxon-a i Chevrona, ETF do travnja zabilježio rast YTD-a od preko 7%. On očekuje da će ETF ponovno dosegnuti vrhunac u 52 tjedna u iznosu od 78 USD, što je oko 7% iznad vrijednosti od 3. maja.
