Što je vrednovanje bez arbitražnog postupka?
Arbitražno vrednovanje vrednuje imovinu bez uzimanja u obzir derivativnih ili alternativnih tržišnih cijena. Arbitraža je kada kupujete i prodajete istu vrijednosnicu, robu, valutu ili bilo koju drugu imovinu na različitim tržištima ili preko derivata kako biste iskoristili razliku u cijeni te imovine. Na primjer, kupovina dionica na NYSE i prodaja na LSE u Velikoj Britaniji za višu cijenu je arbitraža.
Ključni odvodi
- Iskorištavanje razlika u cijenama na različitim tržištima poznato je i kao arbitraža - ona je znak poslovanja i trgovanja dionicama. Arbitražno vrednovanje vrednuje imovinu bez uzimanja u obzir derivativnih ili alternativnih tržišnih cijena. Promjene i platforme za trgovanje često ne dopuštaju bezrizično arbitražno trgovanje, a informacijska tehnologija eliminirala je puno arbitražnih profita. Arbitraža se može koristiti na izvedenicama, zalihe, roba, praktični troškovi i mnoge druge vrste likvidnih sredstava.
Kako funkcionira vrednovanje bez arbitražnog postupka
Arbitraža može ozbiljno povećati ili smanjiti stvarnu cijenu imovine. Tvrtka radi isti posao i ima istu temeljnu strukturu kapitala, kombinaciju imovine, novčani tok i svaku drugu mjeru, bez obzira na to koja je razmjena navedena u cijenama ili derivatnim cijenama. Vrednovanje bez arbitražnog postupka odnosi se na otklanjanje razlika u cijenama, što omogućuje precizniju sliku procjene vrijednosti tvrtke, temeljenu na stvarnim pokazateljima uspješnosti.
Vrednovanje bez arbitražnog postupka koristi se na nekoliko različitih načina. Prvo, to može biti teorijska buduća cijena vrijednosnog papira ili robe koja se temelji na odnosu između promptnih cijena, kamatnih stopa koje nose troškove, tečaja, prijevoznih troškova, pogodnosti prinosa, itd. Troškovi prijevoza su jednostavno trošak držanja zaliha.
To može biti i teorijska spot cijena vrijednosnog papira ili robe na temelju kamatnih stopa na futurne cijene, knjigovodstvene troškove, praktične prinose, tečajeve, troškove prijevoza itd. Prikladni prinos je kada se držite stvarnog fizičkog dobra u odnosu na likvidnost imovina. Primjer bi bio držanje barela nafte u odnosu na zadržavanje naftnog terminskog ugovora. Ako stvarna cijena budućnosti ne odgovara teorijskoj cijeni budućnosti, može se ostvariti arbitražna dobit.
Arbitraža je korisnija trgovcima, a ne investitorima.
Posebna razmatranja
Trgovanje gotovinom i prijenosom, obrnuti obrt s gotovinom i prijenosom, te obrti sa rolama u dolarima, svi su primjeri trgovanja koje vrše arbitražni trgovci kada teoretske i stvarne cijene izmaknu. Trgovina gotovinom i prenosi iskorištava razliku u cijeni između imovine koja je u osnovi i njenog derivata. Naravno, postavljanje i izvršavanje takvih obrta je složeno.
Da bi trgovina zaista bila bez rizika, varijable se moraju znati sa sigurnošću i transakcijski troškovi moraju se uzeti u obzir. Većina je tržišta previše učinkovita da bi omogućila arbitražno trgovanje bez rizika, stoga su često velike razlike u rasponu između ponude i potražnje. Drugim riječima, kuća uvijek pobjeđuje.
Primjer vrednovanja bez arbitražnog postupka
Iako dugoročni investitori u stilu Warrena Buffetta možda nisu zainteresirani za tvrtke koje su žestoko arbitrirane, trgovci mogu koristiti arbitražu kao način za zaradu. Ako razmislite, to je jedan od najstarijih trikova u knjizi. Naranče su se u New Yorku prodavale za premiju jer su se mogle uzgajati samo na Floridi i na dodatnim mjestima gdje su vremenske prilike to dopuštale.
Pametni gospodarstvenici bi to iskoristili i koristili arbitražu da zarade. U tom istom duhu trgovci mogu učiniti istu stvar. Možete iskoristiti tečajeve, terminske ugovore i razne druge oblike ulaganja. Ne nedostaje načina da zaradite. Razgovarajmo o nekoliko i kako se arbitraža koristi.
