Što je godišnja stopa?
Godišnja stopa povrata izračunava se kao ekvivalentni godišnji povrat koji investitor dobije tijekom određenog razdoblja. Globalni standardi uspješnosti ulaganja određuju da se povrati portfelja ili kompozita za razdoblja kraća od jedne godine ne mogu godišnje realizirati. To sprječava pojavu "projiciranih" performansi u ostatku godine.
Razumijevanje godišnjeg stupnja
Godišnji prinosi su povrati tijekom razdoblja smanjenog na 12-mjesečno razdoblje. Ovaj postupak skaliranja omogućava investitorima da objektivno usporede prinose bilo koje imovine tijekom bilo kojeg razdoblja.
Proračun pomoću godišnjih podataka
Za izračunavanje godišnjeg učinka investicije ili indeksa pomoću godišnjih podataka koriste se sljedeće podatkovne točke:
P = glavnica, odnosno početna investicija
G = dobici ili gubici
n = broj godina
AP = godišnja stopa performansi
Općenita formula, koja je eksponencijalna za uzeti u obzir složene kamate tijekom vremena, je:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Na primjer, pretpostavimo da je ulagač uložio 50 000 USD u uzajamni fond, a četiri godine kasnije ulaganje je vrijedno 75 000 dolara. Ovo je dobit od 25 000 dolara u četiri godine. Dakle, godišnja izvedba je:
AP = ((50 000 USD + 25 000 USD) / 50 000 USD) ^ (1/4) - 1
U ovom primjeru, godišnja učinkovitost iznosi 10, 67 posto.
Dobit od 25.000 dolara od 50.000 USD ulaganja u četiri godine je 50-postotni povrat. Netočno je reći da godišnji prinos iznosi 12, 5 posto, ili 50 posto podijeljeno s četiri, jer to ne uzima u obzir složene kamate. Ako prebacite rezultat od 10, 67 posto na spoj preko četiri godine, rezultat se upravo očekuje:
75.000 $ = 50.000 $ x (1 + 10.67%) ^ 4
Važno je ne brkati godišnji učinak s godišnjim učinkom. Godišnji učinak je stopa kojom investicija raste svake godine tijekom razdoblja do koje se stiže do konačne procjene. U ovom primjeru, 10, 67-postotni povrat svake godine za četiri godine raste od 50 000 do 75 000 dolara. Ali to ne govori ništa o stvarnim godišnjim povratima tijekom četverogodišnjeg razdoblja. Povrati od 4, 5 posto, 13, 1 posto, 18, 95 posto i 6, 7 posto rastu od 50 000 USD na približno 75 000 USD. Također, prinosi od 15 posto, -7, 5 posto, 28 posto i 10, 2 posto daju isti rezultat.
Korištenje dana u izračunu
Industrijski standardi za većinu investicija diktiraju najprecizniji oblik izračuna godišnjeg prinosa, koji koristi dane umjesto godina. Formula je ista, osim za eksponent:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Pretpostavimo iz prethodnog primjera da je fond vratio 25 000 USD tijekom razdoblja od 1, 275 dana. Godišnji povrat je tada:
AP = ((50 000 USD + 25 000 USD) / 50 000 USD) ^ (365/1275) - 1
Godišnja učinkovitost u ovom primjeru iznosi 12, 31 posto.
