Što su agencijski zadatci
Agencijska zaduženja su dugovi ili obveznice koje je izdala federalna agencija Sjedinjenih Država ili poduzeće koje sponzorira vlada (GSE). Umjesto da se osiguravaju kolateralima, ovi se dugovi oslanjaju na kreditnu sposobnost i integritet izdavatelja duga.
Dugovi koje je izdala stvarna federalna agencija, poput Ministarstva poljoprivrede, potpomognute su "potpunom vjerom i kreditiranjem američke vlade". Dužnice agencija koje GSE izdaje s druge strane samo su implicitno zajamčene.
RJEŠAVANJE Dolje izdavanja agencija
Agencijske obveznice koje je izdalo vladino poduzeće (GSE) smatraju se implicitno zajamčenima. Čak i ako se to poduzeće odjednom ne može vratiti svoje dugove, može posuditi novac izravno iz američke riznice. Ipak, smatra se da agencijski izdaci GSE-a imaju određeni kreditni rizik, jer američka blagajna nije obvezna pozajmljivati taj entitetski novac.
Moguća je i kupovina agencijskih obveznica kao investicijske strategije. Ova strategija može biti oblik niskog rizika ulaganja. Obveznice izdane izravno preko vladine agencije, a ne putem GSE-a, za koje se jamči da će platiti fiksnu kamatnu stopu i punu glavnicu obveznice kada dospije. Minimalna razina ulaganja za agencijske obveznice općenito je 10 000 USD, uz mogućnost povećanja tog iznosa u koracima od 5000 dolara.
Poznati primjeri izdavanja agencija
Dužnice agencija privukle su široku pozornost tijekom hipotekarne i kreditne krize 2008. Kriza je dovela u fokus probleme koji su svojstveni GSE-ovima. Problem je bio GSE koristeći implicitnu garanciju jamstva američke riznice, dok je radio kao privatno poduzeće. Dva najčešće spominjana primjera bila su Fannie Mae, također poznata kao Federalna korporacija hipotekarnih udruga (FNMA), i Freddie Mac, također poznat kao Federalna hipotekarna korporacija za hipotekarne kredite (FHLMC).
Dovodeći do financijske krize ova dva subjekta dovela su do ogromne dobiti posuđujući novac po niskim stopama, zahvaljujući implicitnoj podršci koju je donijela američka blagajna i bavila se na sekundarnom hipotekarnom tržištu. Kad je tržište hipoteke propalo, Fannie Mae i Freddie Mac suočili su se s potencijalnim bankrotom. Tada su oba entiteta imala ogroman udio hipoteke.
Kolaps Freddieja i Fannieja doveo bi do propasti tržišta stanova. Američka blagajna odlučila je da je "prevelika da bi uspjela" i ušla je uz jamčevinu vrijednu 187 milijardi dolara kao način da se spriječe bankrotiranje entiteta. Federalna vlada je od tada preuzela oba ova entiteta kako bi spriječila nešto slično u budućnosti.
