Što je stvarni povrat?
Stvarni povrat odnosi se na stvarni dobitak ili gubitak koji investitor doživljava nad investicijom ili u portfelju. Također se naziva i internom stopom prinosa (IRR). Može uvelike utjecati na neto vrijednost.
Osnove stvarnog povratka
Za razliku od očekivanog ili pretpostavljenog prinosa, investitor stvarno donosi ono što ulažu od svojih ulaganja. Na primjer, izjava o razotkrivanju uzajamnog fonda mogla bi reći poput: "Vrijednosni papiri Fonda u koje ulažete svake godine zarađuju 5%, iako će stvarni povrat vjerojatno biti drugačiji." Analizirajući razloge neusklađenosti između očekivanih i stvarnih podataka povrata pomaže u razumijevanju uloga sustavnih (tržišnih) i idiosinkratskih (menadžera / fonda) faktora rizika koji se igraju u prinosima portfelja. Pokretači stvarnih povrata uključuju troškove trgovanja, naknade menadžera, vremenski okvir ulaganja, dodaju li se dodatna ulaganja ili povlačenja tijekom vremenskog razdoblja, kao i utjecaje poreza i inflacije.
I Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) i Vladin ured za odgovornost (GAO) proučavali su i davali prijedloge da se od uzajamnih fondova kompanije zahtijevaju da poboljšaju otkrivanja koja pružaju investitorima i potencijalnim investitorima tijekom godina. U Završnom pravilu, objavljenom u veljači 2004., DIP je posebno spomenuo potrebu za sredstvima kako bi se razlikovao stvarni i očekivani povrat. Na primjer, uzajamni fond koji opisuje i prikazuje troškove i učinke hipotetičke investicije tijekom petogodišnjeg razdoblja trebao bi navesti stvarne brojeve povrata kao i stvarne brojke troškova.
ključni dijelovi
- Stvarni povrat odnosi se na stvarni dobitak ili gubitak koji investitor prima ili doživljava ulaganje ili portfelj. Stvarni povrat može se odnositi i na uspješnost imovine mirovinskog plana. Suprotno stvarnom prinosu očekuje se povrat.
Posebna razmatranja: stvarna imovina za povrat i mirovinski plan
Stvarni povrat koristi se i za opisivanje imovine imovine mirovinskog plana tvrtke. U ovom se slučaju naziva "stvarnim prinosom imovine plana." Stvarni povrat uspoređuje se s očekivanim prinosom.
Formula za izračunavanje stvarnog povrata imovine mirovinskog plana je:
Završni saldo (fer vrijednost) - Početni saldo (fer vrijednost) + Prednosti - Doprinosi
Budući da pravila računovodstva mirovinskog plana omogućavaju poslodavcima (tvrtkama, vladama, sveučilištima) da izračunaju pretpostavljene stope povrata za svoje mirovinske obveze, ne odražavaju stvarne obveze poslodavaca prema sadašnjim i budućim umirovljenicima. Budući da se očekivani prinosi često temelje na optimističnim pretpostavkama, oni imaju tendenciju podcjenjivanja obveza i precjenjivanja financijskog položaja tvrtke. Iako kompanije moraju pružiti usklađivanje dvaju skupa brojeva (stvarni povrat prema očekivanom povratu) u fusnotama uz svoje financijske izvještaje, predloženi su izmjeni zahtjeva za izvještavanje kako bi se čitateljima olakšalo razaznavanje stvarnih povrata i obveza poduzeća.
Primjer stvarnog povratka u stvarnom svijetu
U svom izvješću o činjenicama fonda Manulife RetirementPlus Fund, 27. svibnja 2019., Proizvođačko životno osiguranje opisalo je izvedbu različitih fondova u svojim ugovorima o osiguranju. Svaka raščlamba ima odjeljak "Kako je izveden fond?", S prosječnim prinosima i grafikonom koji pokazuje godišnje prinose za taj fond za proteklih pet godina. Osim toga, svaki je odjeljak imao odricanje od odgovornosti: "Vaš stvarni povrat ovisit će o opciji garancije i opciji naknade za prodaju koju odaberete i o vašoj osobnoj poreznoj situaciji."
