Dugo uspostavljena vikend industrija unutar investicijske zajednice pokušava predvidjeti sljedeće korake Warrena Buffetta i profitirati od njih. Ranije ove godine, Buffett je izjavio da "nade za kupnju slona", prema svom godišnjem pismu dioničarima Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). S više od 112 milijardi američkih blagajničkih zapisa i novčanih ekvivalenata na kraju 2018., prema godišnjem izvješću, Berkshire ima veliku kupovnu moć.
Credit Suisse je nedavno identificirao 141 potencijalnu metu za Buffett. Nakon ispitivanja tog popisa, Barron je primijenio vlastitu analizu, smanjujući polje na 12 velikih kompanija, uključujući ovih devet: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH)), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), TJX Companies Inc. (TJX), i Sherwin-Williams Co. (SHW). Berkshire je sve lako probavljiv, kao što pokazuje donja tablica.
9 moguće ciljeve na buffettu
(Tržišna kapitalizacija od 5. travnja 2019.)
- Amphenol, 31 milijardi dolaraAnthem, 75 milijardi dolaraBlackRock, 71 milijardaBristol-Myers Squibb, 76 milijardi dolara Opća dinamika, 49 milijardi dolaraNorthrop Grumman, 47 milijardi dolara Šerwin-Williams, 41 milijarda dolara Target, 42 milijarde TJX, 66 milijardi dolara
Značaj za investitore
Buffett je poznat kao ulagač u vrijednosti, tražeći kompanije za koje se čini da je tržište trenutno podcijenjeno, ali koje bi na kraju mogle porasti do fer vrijednosti na temelju snažnih osnova. Analitički okvir zasnovan na sedam ključnih mjernih podataka razvio je Wells Fargo u pokušaju repliciranja Buffettovih kriterija odluke.
Credit Suisse u međuvremenu vjeruje da je povrat novčanog toka od ulaganja ključni dio Buffettovog postupka provjere. Dodaju da traži snažne menadžerske timove, visoke prinose na kapital, mali ili nikakav dug, stabilne marže profita i tvrtke koje je lako razumjeti, primjećuje Barron.
Berkshire zaostaje za tržištem, pa bi velika akvizicija koja značajno može poboljšati prinose bila dobrodošla od strane njegovih dioničara. Donja tablica pokazuje koliko je Berkshire dionica nedavno zaostala za tržištem.
Buffet treba veliku ponudu da bi upalio zalihe
(Komparativni dobici: YTD 2019., 1 godina)
- Berkshire Hathaway klasa A: + 0, 6%, + 2, 0% S&P 500 indeks: + 15, 4%, + 8, 6%
Unatoč prolaznim ekranima koje je primjenjivao Credit Suisse, Barronovi smatraju da su izvođači obrane General Dynamics i Northrop Grumman, kao i proizvođač lijekova Bristol-Myers Squibb, malo vjerojatna meta Berkshirea. Izvođači obrane imaju svoje bogatstvo vezano za politiku Washingtona. Bristol-Myers upetljan je u kontroverzu oko planiranog preuzimanja biotehničke tvrtke Celgene Corp. (CELG), kako je opisao Investor Business Daily. U međuvremenu, Buffett oklijeva u tehnološkim ulaganjima, zbog priznatog nedostatka znanja na terenu. To može isključiti Amphenol koji je specijaliziran za umrežavanje računala.
To ostavlja pet lako razumljivih kandidata: lanac robnih kuća Target, trgovac na malo odjeće TJX, proizvođač boja i premaza Sherwin-Williams, firma za upravljanje ulaganjima BlackRock i zdravstvena osiguravačica Anthem. Barronovi smatraju da je TJX možda posebno atraktivan na temelju "dosljednih povrata i marži".
Gledajući unaprijed
"Mislim da ljudi ne bi trebali kupovati zalihe, jer čitaju u novinama da nešto kupujemo. Ali ako to učine, možda će se izliječiti u nekom trenutku", rekao je Buffett na Berkshireu na godišnjem sastanku 1994, kako navodi CNBC. Dodao je: "Dakle, nikada nećemo komentirati te priče, ma koliko one bile smiješne." Stoga Berkshire nije odgovorio na Barronov zahtjev za komentarom.
