Sve više medvjeđe makro okruženje, obilježeno trgovinskim ratom SAD-Kina, usporavanjem globalne ekonomije, usporavanjem rasta korporativnih prihoda i visokim procjenama dionica, mnogi investitori traže sigurnost. "Kad je Fed na čekanju, jedan od glavnih argumenata protiv dionica za isplatu dividendi je nestao", kako je rekao Jeremy J. Siegel, profesor financija na Wharton School na Sveučilištu Pennsylvania i viši savjetnik za strategiju ulaganja za upravljanje tvrtkom WisdomTree Investments, rekao Barronovim.
Dennis DeBusschere, šef strategije portfelja i kvantitativnog istraživanja u investicijskoj bankarskoj tvrtki Evercore ISI, ukazao je Barronu da cijene obveznica odražavaju "niska i stabilna očekivanja inflacije najmanje 10 godina". Dodaje: "Sve dok to postoji, dionice koje dioničarima mogu isplatiti značajne novčane tokove trebale bi privući kapital."
Barronovi predlažu sedam dionica s atraktivnim prinosima dividendi ili izgledima rasta dividende: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Sempra Energy (SRE), Honeywell International Inc. (HON), Microsoft Corp. (MSFT), Air Products & Chemicals Inc. (APD), McCormick & Co. Inc. (MKC), i NextEra Energy Inc. (NEE). Donja tablica nudi minijaturne skice tih dionica.
7 Dionice do vremenskih ratova i drugih oluja
- JPMorgan Chase, 2, 8% prinosa, najveća američka banka, raznolike tvrtkeSempra, 3, 1% prinosa, korisnost sredinom petogodišnjeg raspona procjeneHoneywell, 1, 9% prinosa, besplatni novčani tok i dividende rastuMicrosoft, 1, 5% prinos, AAA ocjena, 60% + bruto marža, rastuća dividendaAir Proizvodi, 2, 3% prinosa, snažni prinosi, stalni rast dividendiMcCormick, 1, 5% prinosa, 33 izravna godišnja porasta dividendeNextEra, 2, 6% prinosa, korisnost s rastućim jedinicama tradicionalne i čiste energije
Značaj za investitore
"Tamo gdje imate usporen rast, to je okruženje u kojem se ima smisla fokusirati na dividende kao na izvor povrata", kako je Barron rekao Adam Virgadamo, kapitalni strateg u Morgan Stanleyu. Prinos dividende na S&P 500 indeksu (SPX) iznosio je 1, 93% od 10. svibnja po časopisu Wall Street Journal. Od 1980-ih, prosječni godišnji povrat dividendi iznosio je oko 5%, prema podacima Ibbotson-a i WisdomTree koje su naveli Barronovi. Ispod su bliži pogled na tri od sedam dionica.
JPMorgan Chase ima "vrlo raznoliku grupu poduzeća koja mu doista dopuštaju da djeluje kroz ekonomski ciklus", kako je za Barron rekao Michael Barclay, upravitelj Columbia Dividend Income Fonda (LBSAX), dodajući da su "bili vrlo dobri u ulažući u proteklih 10 godina u svako svoje poslovanje kako bi ih rasli i ojačali. "Regulatori dopuštaju bankama da vrate više kapitala dioničarima, a JPM je povećao svoju dividendu za 43% u rujnu 2018. godine.
NextEra Energy je roditelj tradicionalnih reguliranih električnih alata Florida Power & Light i Gulf Power. FP&L je njegova najveća divizija s operativnom dobiti od 2, 6 milijardi USD u prvom kvartalu 2019. Njegova druga najveća jedinica je neregulirani igrač na rastućem tržištu vjetroelektrana i solarne energije koji je isporučio 1, 1 milijardu dolara, što je velik dio od dugoročnih ugovora s kupcima. NextEra doživljava solidan rast u svim svojim odjelima.
Air Products & Chemicals vodeći je dobavljač industrijskih plinova. Već planirajući vratiti milijardu dolara gotovine dioničarima tijekom sljedeće godine, predsjednik Uprave Seifollah Ghasemi objavio je u veljači, po Barronu, „vraćamo otprilike polovicu svoje besplatne gotovine dioničarima u smislu dividende.“ Kompanija je također rekla da ima ciljni prinos od dividende od 2, 5% do 3%.
Gledajući unaprijed
Trenutni omjer isplate dividendi za S&P 500 iznosi 34%, što je ispod 30-godišnjeg prosjeka od 38%, dijelom i zbog toga što su otkupi dionica u porastu, prema analizi tvrtke Goldman Sachs, koju navodi Barronov. Jeremy Siegel rekao je Barronu da je u padu "Velika većina tvrtki mogla pokriti svoje dividendne obveze. Neki će se odrezati, naravno, ali sada imaju jako dobar jastuk,"
