Kada se tržišta otvore 2. siječnja, ulagači bi mogli razmotriti kupovinu dionica najvećih gubitnika u 2017. godini, izvještava Barron. Na temelju povijesti, ove će dionice u 2018. moći uživati u velikim nadoknadama. Trenutno su sedam glavnih kandidata: trgovci Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) i Foot Locker Inc. (FL); kreditni serviser Navient Corp. (NAVI); industrijski i financijski konglomerat General Electric Co. (GE); pružatelja zabavnog sadržaja Viacom Inc. (VIAB); i aviokompanija Alaska Air Group Inc. (ALK).
Metoda probira
Barronov kolumnista Mark Hulbert tražio je 10 dionica S&P 500 s najvećim godišnjim gubicima do 27. listopada i cijenama nižim od 24 mjeseca prije. Morali su biti razumno dobra poduzeća, ne moraju se voditi ka bankrotu, isplaćivati dividende i sa P-E omjerima tržišnog napretka i omjerom cijene prema knjigovodstvenoj vrijednosti.
Hulbert je taj postupak modelirao na onome koji je razvio George Putnam, urednik "Preokreta pisma". Putnam je u intervjuu za Barron naveo GE kao posebno zanimljiv slučaj. On smatra da dionica ima podcijenjen potencijal za preokret. Novi izvršni direktor impresionira smjelim planom da odbaci neuspjele strategije i tako poboljša radne performanse tvrtke.
Veliki gubitnici
Do petka, 3. studenoga, odgovarajuća kretanja cijena za godinu i 24 mjeseca na sedam gore navedenih dionica su: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Ormarić za stopala, -57%, -55%; Navigacija, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; i Alaska Air, -28%, -16%. Navient je za 24 mjeseca do 27. listopada smanjen za 2, 8%, što je krajnji datum za Hulbertovu analizu.
Odnosni prinosi na dividendu i omjer P / E na ovim dionicama su, prema podacima Thomson Reutersa, koje je izvijestio Yahoo Finance: Macy's, 7, 7%, 7, 1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Ormarić za stopala, 3, 8%, 7, 5; Navigacija, 5, 3%, 7, 8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; i Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
Macy's i Foot Locker trebali bi biti dodatni oprez jer su pod neumornim napadom internetskog kolorusa Amazon.com Inc. (AMZN). Iako je prije svega poznat kao pokretač supermarketa, Kroger također posjeduje nekoliko lanaca nakita, a neki od njegovih robnih marki, osim namirnica, prodaju i opću robu i odjeću.
Strateško obrazloženje
U prosincu, ulagači s neto ostvarenom kapitalnom dobiti često prodaju dionice koje su pretrpjele gubitke kako bi umanjile svoju obvezu poreza na dohodak. Ova prodaja poreznih gubitaka obično snižava cijene tih dionica. Gubitak dionica također se suočava s pritiskom prodaje "prozora" od strane menadžera ulaganja, posebno upravitelja uzajamnih fondova, koji ih ne žele u svojim izvješćima o portfelju na kraju godine.
Gubitak zaliha toliko se srušuje do kraja godine da često postanu povoljne ponude početkom sljedeće godine i često odbiju cijenu, pokazuju Putnamova istraživanja. Ovaj put kaže da skok može biti osobito jak. Tržišta koja bilježe rekord postigla su značajan dobitak za mnoge investitore, uslijed čega bi prodaja poreznih gubitaka trebala biti posebno intenzivna. Putnam dodaje da porezna reforma ne bi trebala imati utjecaja, budući da je donošenje zakona prije kraja godine vrlo malo vjerovatno, a bilo kakve promjene ne bi trebale biti retroaktivne za 2017. godinu. (Više o tome pogledajte: Trgovci profitiraju od kolapsa maloprodajnih dionica .)
Prošli učinak
Godišnji portfelj modela Turnaround Letter pružio je prosječni godišnji ukupni povrat, uključujući dividende od 11, 9%, nasuprot 10, 6% za S& Ps 500 indeks (SPX), prema Hulbertovim izračunima predstavljenim u Barronovoj knjizi. Sedam pobunjenih kandidata koje je Putnam preporučio prošle godine stvorili su prosječni dobitak od 8, 0% od datuma objavljivanja početkom prosinca do kraja siječnja u odnosu na 3, 0% za S&P 500, piše Hulbert. Ponekad je potrebno strpljenje. Putnamovi birovi u prosincu 2015. donijeli su profit tek u ožujku 2016., budući da su tržišta u siječnju pala, dodaje Hulbert.
Hulbert naziva Putnama "jednim od odabranih nekoliko savjetnika koje slijedim koji je dugoročno pobijedio tržište dionica u stvarnom svijetu". Hulbert Financial Digest objavljen od 1980. do 2016. učinio je pionirski posao u ocjeni uspješnosti biltena o investicijskim savjetima.
