Iako svi investitori moraju trgovati, "trgovac" po profesiji tehnički ne ulaže. Prema Benjaminu Grahamu, ocu utemeljitelju pokreta za ulaganje u vrijednosti, investicija mora obećati "sigurnost glavnice i adekvatan povrat". Investitori donose informirane odluke nakon pažljive analize poslovnih osnova poduzeća. Trgovci, s druge strane, koriste tehničku analizu kako bi postavili oklade dizajnirane da profitiraju od kratkoročnih volatilnosti tržišta.
Početkom 2000-ih nije bilo rijetkost da ljudi napuste posao, isprazne planove od 401 (k) i aktivno trguju za život iz udobnosti svojih domova. Potaknuta masivnim mjehurićima dionica i nekretnina, teško je bilo izgubiti novac. Međutim, ovo zlatno doba je dolazilo i nestajalo. 2007. Sa sobom je donijela globalnu recesiju i posljedično širenje financijske regulacije. Trgovanje visokim frekvencijama, koje obavljaju računala koja pokreću nevjerojatno složene algoritme, sada čini između 50 i 70% obujma trgovine bilo kojeg dana trgovanja.
Trgovci često izgube velike komade novca tijekom jednog dana trgovanja, nadajući se da će njihov dobici s vremenom nadoknaditi njihove gubitke. Oni također moraju svladati znatno veće transakcijske troškove i konkurenciju superračunalima. Iako su karte naslagane na trgovce općenito, postoji nekolicina trgovaca s dovoljno mozga, hrabrosti i kapitala da preuzmu izglede.
Paul Tudor Jones (1954.-danas)
Osnivač Tudor Investment Corporation-a, hedge fonda vrijednog 12 milijardi dolara, Paul Tudor Jones založio je svoje bogatstvo kratkim padom burze 1987. godine. Jones je bio u mogućnosti predvidjeti umnožavajući učinak koji će osiguranje portfelja imati na medvjedištu. Portfeljno osiguranje, popularno sredstvo za upravljanje rizikom, uključuje kupovinu indeksa koji umanjuju nečiji portfeljski rizik. Dakle, na medvjeđem tržištu sve više i više ulagača odlučit će zaposliti svoje opcije i odvesti tržište još više. Jonesova oklada isplatila se velika: na crni ponedjeljak 1987. uspio je utrostručiti kapital s kratkih pozicija. Jones danas vrijedi približno 3, 6 milijardi dolara i trenutno upravlja svojim hedge fondom.
George Soros (1930.-danas)
George Soros je vjerojatno najpoznatiji trgovac u povijesti poslovanja, poznat kao "Čovjek koji je slomio Bank of England". Godine 1992. Soros je zaradio otprilike milijardu dolara ulogom da će britanska funta depresirati na vrijednosti. Tada je funta uvedena u europski tečaj ERM-a - mehanizam tečaja namijenjen držanju navedenih valuta unutar skupa definiranih parametara za povećanje sistemske financijske stabilnosti. Uz pomoć svojih suradnika u svom hedge fondu, Kvantnom investicijskom fondu, Soros je primijetio da funta nije dovoljno jaka da ostane u ERM-u, te je izgradio kratku poziciju u iznosu od 10 milijardi dolara. Trenutno Soros vrijedi približno 19 milijardi dolara i umirovljen je.
John Paulson (1955-danas)
Pohvaljeni od strane nekih da su izvršili "najveću trgovinu ikad", John Paulson je svoje bogatstvo stekao 2007. skraćujući tržište nekretnina putem tržišta obveza za osigurani dug. Paulson je osnovao Paulson & Co. 1994. godine i bio je relativno nepoznat na Wall Streetu - to jest do financijske krize koja je započela 2007. Predviđajući mjehurić imovine u nekretninama, Paulsonovi su fondovi 2007. godine prijavili 15 milijardi dolara, dok je sam Paulson džep je uredan 3, 7 milijardi dolara. Kako je nevjerojatno profitirao, dok je globalna ekonomija zaostajala, Paulson je za to vrijeme bio pod jakim nadzorom savezne vlade SAD-a. Danas Paulson i dalje upravlja tvrtkom Paulson & Co. i vrijedi otprilike 11 milijardi dolara.
Donja linija
Jones, Soros i Paulson imaju jedno zajedničko: njihova najpovoljnija trgovina bila su kratke hlače s visokim polugama. Sukob interesa je jasan. Trgovci imaju svaki poticaj da profitiraju od neuravnoteženog financijskog tržišta, često na štetu svih ostalih sudionika na tržištu. Nadalje, njihovo djelovanje ima tendenciju produljenja i pogoršanja početne financijske neravnoteže, ponekad do točke potpunog i potpunog neuspjeha na tržištu. Trebali bi imati tu sposobnost? Pa, to će zakonodavna tijela odlučiti.
