Unatoč zabrinutosti da će robusni skup bikova umoriti i povući se, JPMorgan-ov glavni strateški direktor za kapitalne trke Mislav Matejka kaže da će dionice ipak uspjeti ostvariti ogromne dobitke. „Naša ključna tema ostaje da trenutna pozadina tržišta ima sličnosti s epizodom korekcije srednjeg ciklusa '15 -16, a ne na kraju ciklusa. Slično tome, vjerujemo da je sadašnji skok daleko od završenog i vjerujemo da bi dionice potencijalno mogle donijeti novi maksimum u ciklusu prije nego što započne sljedeća recesija ", napisao je u nedavnom izvješću koje je citirao MarketWatch.
Dvije godine naopako
Tijekom korekcije u 2015.-2016., Matejka kaže da su zalihe pale za gotovo 20%, ali su se potom povećale za 43% u naredne dvije godine. Nije jasno koji je indeks koristio kao mjerilo, ali vjerojatno je to bio globalni indeks. U SAD-u je S&P 500 imao još impresivniji skok, povećavši se za 60, 2% od 11. veljače 2016. do 20. rujna 2018., nakon 13, 3% korekcije od 3. studenog 2015. do 11. veljače 2016., o zatvaranju cijena.
Može li tržište bikova trajati još dvije godine?
- Rastap 2019. godine izgledao je slično kao nakon korekcije 2015.-2016. Zalihe su pale za gotovo 20%. Zalihe su potom porasle za 43% u naredne 2 godine
Značaj za investitore
Matejkovi temeljni razlozi za optimizam uključuju okretnost okretanja od strane Federalnih rezervi, stabilnost u krivulji prinosa i njegovo očekivanje da će SAD i Kina postići trgovinski sporazum. Također, kaže, "Za razliku od popularne mudrosti, vjerujemo da je Kina sada zdravija nego što je bila u epizodi '15 -16. '
Michael Darda, glavni ekonomist i glavni tržišni strateg istraživačke tvrtke MKM Partners, kaže da su Fedove odvažne akcije spriječile recesijsko "teško slijetanje" gospodarstva, po Barronovu. "Razina ISM indeksa novih narudžbi ostaje dosljedna rastućim procjenama prihoda i kapitalne potrošnje", kaže on.
I S&P 500 i Dow Jones Industrial Average (DJIA) ostvarili su godišnji porast od 11% do kraja veljače, što je bilo najbolje otvaranje dva mjeseca u godini od 1991., odnosno 1987. po MW-u. "Pozitivan siječanj-veljača povijesno je doveo do pozitivne godine 87% vremena od 1928. godine i prosječnog + 16, 8% ukupnog povrata", kako je izjavila Savita Subramanian, šefica američkog kapitala i kvantitativne strategije pri Bank of America Merrill Lynch, napomena klijentima koje navodi MW.
Gledajući unaprijed
Rast realnog BDP-a prilagođen inflaciji znatno se usporava s godišnjeg na 3, 4% u trećem kvartalu 2018. na 2, 6% u četvrtom kvartalu 2018., a opet na projiciranu brojku manju od 1, 0% u prvom kvartalu 2019. godine, prema drugom Barronovom članku. New York Bank Federal Reserve predviđa rast od 0, 88% u prvom kvartalu, dok Atlanta Fed predviđa tek 0, 3% rasta. Ako se rast ne primjeti znatno u ostatku 2019., zamah tržišta bikova mogao bi dramatično usporiti.
Izvještaj o poslovima u veljači zakazan je za petak, a prema konsenzusnoj prognozi predviđeno je 185.000 novih poslova u neformalnom gospodarstvu, po Barronovu. Također, trgovinski razgovori između SAD i Kine nastavljaju se, a Erik Ristuben, glavni investicijski strateg u Russell Investmentsu, upozorava po još jednoj priči MarketWatcha, "Traka je za posao vrlo visoka i ima puno mjesta za razočaranje." Vjeruje da tržište ima cijene u svim potencijalnim dobrim vijestima, povećavajući rizik od negativnih promjena.
