Stopa kupona obveznice je postotak njezine nominalne vrijednosti koja se plaća kao kamata svake godine. Obveznica s kunskom stopom jednakom nuli je ona koja ne plaća kamatu. Međutim, to ne znači da obveznica ne donosi profit. Umjesto toga, nulta kuponska obveznica donosi povrat na rok dospijeća. Ulagači obveznica uzimaju u obzir niz čimbenika kad procjenjuju potencijalnu profitabilnost određene obveznice. Ključni čimbenici koji utječu na profitabilnost obveznice su njena nominalna vrijednost, ili nominalna vrijednost, njezina kuponska stopa i prodajna cijena.
Nominalna vrijednost obveznice je navedena vrijednost kod izdavanja, obično 100 USD ili 1000 USD. Kuponska stopa uvelike ovisi o saveznim kamatnim stopama. To znači da, kako kamatne stope rastu ili padaju, tržišna vrijednost obveznica varira ovisno o tome jesu li njihove kuponske stope veće ili niže od trenutnih kamatnih stopa.
Na primjer, obveznica u iznosu od 1.000 USD izdata s kuponskom stopom od 4% plaća 40 kamata godišnje bez obzira na trenutnu tržišnu cijenu obveznice. Ako kamatne stope porastu i do 6%, novoizdane obveznice s nominalnom vrijednošću od 1000 USD godišnje plaćaju kamate od 60 USD, što 4% obveznice čini manje poželjnim. Kao rezultat toga, tržišna cijena obveznice od 4% opada kako bi nagovorila kupce da je kupuju, unatoč nižoj stopi kupona.
Obveznice nula kupona
Obveznica nulte kupone općenito ima sniženu tržišnu cijenu u odnosu na njenu nominalnu vrijednost jer kupac mora zadržati vlasništvo nad obveznicom do dospijeća da bi pretvorio profit. Obveznica koja se prodaje za manje od svoje nominalne vrijednosti kaže se da prodaje s popustom. Obveznice bez nula kupona često se nazivaju diskontnim obveznicama zbog smanjenih cijena.
Iako generiranje prihoda od ove vrste ulaganja zahtijeva malo više strpljenja od kamata koje imaju kamatonosne obveze, nula kuponskih obveznica još uvijek može biti vrlo unosna. Osim toga, ove su vrste obveznica jednostavne mogućnosti ulaganja s malim održavanjem koje omogućuju investitorima planiranje dugoročnih ciljeva štednje ulaganjem relativno malih iznosa koji rastu u dužem vremenskom razdoblju.
