Kad korporacija objavi financijske podatke, postoji nekoliko različitih varijacija koje se koriste pri prijavljivanju ukupne zarade. Te su varijacije: ukupni iznosi dolara, zarada kao postotak ukupnog prihoda, zarada po dionici (EPS) i razrijeđeni EPS.
Posljednja stavka, razrijeđena EPS, znači da se zarada prijavi na hipotetički iznos preostalih dionica, a izračunava se dijeljenjem neto prihoda za poduzeće tijekom određenog razdoblja izvješćivanja na ukupni iznos preostalih dionica uvećan za sve dionice ovlaštene za izdavanje. Primjeri dionica koje se mogu naknadno odobriti uključuju one koje su rezultat opcija poziva i konvertibilnih obveznica. Ova vrsta analize zarade vrlo je korisna kod analize financijskih informacija tvrtke i cijene dionica.
Obrazloženje takve analize je procijeniti učinak koji bi izdavanje svih odobrenih dionica odjednom imalo temeljnu cijenu dionica tvrtke. Budući da se broj otvorenih dionica povećava, vrijednost svih podataka o dionici će pasti, a analiza poduzeća na temelju toga bi ulagaču omogućila bolji uvid u "istinsku" vrijednost poduzeća na osnovi dionice,
Razrjeđivanje na djelu
Na primjer, pretpostavimo da tvrtka ima 5 milijuna dionica s cijenama dionica od 35 USD, tržišnom kapom od 175 milijuna USD i prijavljenim neto prihodom od 3 milijuna USD. Upravni odbor također je odobrio novu izdaju milijun dionica, plus još 500.000 dionica u dionicama. Trenutni EPS iznosi 0, 60 dolara, a predstavljen je u trenutnoj cijeni dionica od 35 dolara. Na potpuno razrijeđenoj osnovi dobili bismo EPS vrijednost od 0, 46 USD (3 milijuna USD / 6, 5 milijuna dionica).
Ako bi sve strane iskoristile svoje opcije i tvrtka izdala sve odobrene dionice, cijena dionica pala bi jer bi došlo do povećanja broja preostalih dionica. Budući da tvrtka ne bi odmah promijenila vrijednost nakon što se povećao broj preostalih dionica, tržišna kapa ostala bi ista i iznosila bi 175 milijuna dolara, ali cijena dionice pala bi na oko 30 dolara po dionici (175 milijuna dolara / 6, 5 milijuna dionica).
Korisno je analizirati tvrtku na potpuno razrijeđenoj osnovi jer to bolje predstavlja financijsku snagu tvrtke, posebno zaradu. Iako svaki pojedinac ne može istodobno koristiti svaku opciju, korisno je vidjeti što bi se dogodilo ako to učine jer to investitorima pruža vrlo konzervativnu procjenu zarade tvrtke.
