Što je popust
U financijama i ulaganjima popust se odnosi na situaciju kada se obveznica trguje niže od nominalne ili nominalne vrijednosti. Popust je jednak razlici između cijene plaćene za vrijednosni papir i vrijednosnog papira. Obveznice su obično fiksni prihodi, dužnički vrijednosni papiri koji se koriste kada poduzeće prikuplja sredstva za projekt ili širenje. Obveznice mogu trgovati s popustom zbog problema s osnovnom tvrtkom ili proizvodom koji nudi nižu kamatnu stopu ili uvjete od ostalih, usporedivih obveznica.
Razumijevanje popusta za nominalnu vrijednost
Nominalna vrijednost obveznice se najčešće postavlja na 100 ili 1000 USD. To predstavlja najmanji iznos koji investitor može podnijeti da uloži u proizvod. Nominalna vrijednost obveznice je općenito ista stvar što je nominalna vrijednost na određenoj dionici. Nominalna vrijednost označava što će izdavatelj otplatiti investitoru nakon dospijeća duga.
Razlog zbog kojeg će obveznica trgovati s popustom ako je niža kamatna stopa ili kuponska stopa od prevladavajuće kamatne stope u gospodarstvu. Budući da izdavatelj ne plaća visoku kamatnu stopu vlasniku obveznica, dug se mora prodati po nižoj cijeni da bi bio konkurentan, inače ga nitko ne bi kupio. Ova kamatna stopa - poznata kao kupon - obično se plaća polugodišnje. Međutim, postoje obveznice koje kupon plaćaju godišnje, mjesečno, a neke to plaćaju na otplatu.
Na primjer, ako se obveznica s nominalnom vrijednošću od 1000 USD trenutno prodaje za 990 USD, prodaje se s popustom od 1% ili 10 USD (1000 USD / 990 $ = 1).
Pojam kupon dolazi od dana fizičkih potvrda obveznica - za razliku od elektroničkih - kad su neke obveznice na njih imale kupone. Neki primjeri obveznica koje trguju s popustom uključuju američke štedne obveznice i trezorske zapise.
Dionice i drugi vrijednosni papiri mogu se slično prodavati s popustom. Međutim, ovaj popust nije zbog kamata. Umjesto toga, na burzi se obično primjenjuje popust kako bi se generirale buke oko određene dionice. Uz to, nominalna vrijednost dionica samo određuje minimalnu cijenu za koju se vrijednosnica može prodati nakon početnog ulaska na tržište.
Dubinski popusti i čisti instrumenti s popustom
Jedna vrsta diskontnih obveznica čisti je diskontni instrument. Ova obveznica ili jamstvo ne plaćaju ništa do dospijeća. Obveznica se prodaje s popustom, ali kad dostigne zrelost, vlasniku obveznice plaća cjelokupnu nominalnu vrijednost. Na primjer, ako kupite čisti diskontni instrument za 900 USD, a nominalna vrijednost je 1.000 USD, dobit ćete 1.000 USD kada obveznica dostigne zrelost.
Ulagači ne primaju redovne isplate kamata od čistih diskontnih obveznica. Međutim, njihov povrat ulaganja mjeri se porastom cijene obveznice. Što više diskontira obveznica u trenutku kupnje, to je veća stopa povrata ulagača u trenutku dospijeća.
Primjer čiste diskontne obveznice je nulta kuponska obveznica, koja ne plaća kamate, već se prodaje s dubokim popustom. Iznos popusta jednak je iznosu izgubljenom zbog nedostatka plaćanja kamata. Cijene nultih kuponskih obveznica često fluktuiraju nego obveznice s kuponima.
Izraz duboki popust ne odnosi se samo na obveznice bez kupona. Može se primijeniti na bilo koju obveznicu koja trguje sa 20% ili više ispod tržišne vrijednosti.
Popusti na premije
Popust je suprotan premiji. Kad se obveznica prodaje za više od nominalne vrijednosti, ona se prodaje po cijeni. Premija se događa ako se obveznica proda, na primjer, 1100 USD umjesto nominalne vrijednosti od 1000 USD. Suprotno popustu, premija se događa kada obveznica ima višu tržišnu kamatnu stopu ili bolju povijest poduzeća.
