Što je vertikalni namaz?
Vertikalno širenje uključuje istodobnu kupnju i prodaju opcija iste vrste (ponude ili pozivi) i rok trajanja, ali uz različite štrajk cijene. Izraz "vertikala" dolazi iz pozicije štrajkajućih cijena. To je u suprotnosti s kalendarskim namazom, a to je istodobna kupovina i prodaja iste vrste opcija s istom cijenom otkazivanja, ali s različitim datumima isteka.
Razumijevanje vertikalnih širina
Trgovci će koristiti vertikalni razmak kad očekuju umjereno kretanje cijene temeljne imovine. Vertikalni namazi uglavnom su usmjerene igre i mogu se prilagoditi tako da odražavaju pogled trgovaca, medvjeđi ili bikovski na osnovnu imovinu. Ovisno o vrsti raspoređenog vertikalnog spreda, račun trgovca može se pripisati ili teretiti.
Budući da vertikalni razmak uključuje prodaju ili pisanje opcije, prihod bi trebao djelomično ili u potpunosti nadoknaditi premiju potrebnu za kupnju drugog dijela ove strategije, naime kupnja opcije. Rezultat su niži troškovi, trgovina manjim rizikom. No, u zamjenu za manji rizik, trgovačka strategija će ograničiti i profitni potencijal. Ako investitor očekuje značajan, trendovski pomak cijene temeljne imovine, tada vertikalno širenje nije odgovarajuća strategija.
Postoji nekoliko sorti vertikalnih namaza. Bikovi trgovci koristit će se namaze za bikove, poznate i kao vertikalni namazi s dugim pozivima i biro-namazi. Za obje strategije, trgovac kupuje opciju s nižom cijenom štrajka i prodaje opcije s višom cijenom štrajka. Pored razlike u vrstama opcija, glavna je varijacija u vremenu novčanih tokova. Raspodjela poziva bikova rezultirala je neto terećenjem, dok bik na početku daje neto rezultat kao neto kredit.
Medvjedi trgovci koriste namaze za medvjeđe pozive ili namaze za medvjede, također poznate i kao širenje zaduženja za medvjede. Za ove strategije, trgovac prodaje opciju s nižom cijenom štrajka i kupuje opciju s višom cijenom štrajka. Ovdje medvjed daje rezultate razlike u neto terećenju, dok razdioba medvjedih poziva rezultira neto kreditom na račun trgovca.
Ključni odvodi
- Okomito širenje uključuje istodobnu kupovinu i prodaju opcija iste vrste (ponude ili pozivi) i isteka, ali s različitim štrajkaškim cijenama. Vertikalni namazi uglavnom su usmjerene igre i mogu se prilagoditi tako da odražavaju pogled trgovaca, medvjedić ili bikov, temeljna imovina. Vertikalni rasponi ograničavaju i rizik i potencijal povrata.
Izračun dobiti i gubitka od vertikalnog razmaka
Svi primjeri ne uključuju provizije.
Širenje Bull Call-a: (premije rezultiraju neto terećenjem)
- Maksimalna dobit = razdioba između štrajkajućih cijena - plaćena neto premija. Maksimalni gubitak = plaćena neto premija. Breakeven bod = Štrajk dugog poziva + neto plaćena premija.
Širenje medvjeda razgovora: (premije rezultiraju neto kreditom)
- Maksimalna dobit = primljena neto premija. Maksimalni gubitak = razdioba između štrajkajućih cijena - primljena je neto premija. Breakeven bod = Štrajkačka cijena kratkog poziva + primljena neto premija.
Bull put namaz: (premije rezultiraju neto kreditom)
- Maksimalna dobit = primljena neto premija. Maksimalni gubitak = razdioba između štrajkajućih cijena - primljena neto premija. Breakeven bod = Štrajkačka cijena kratkog puta - primljena neto premija.
Spread Bear Bear: (premije rezultiraju neto terećenjem)
- Maksimalna dobit = razdioba između štrajkajućih cijena - plaćena neto premija. Maksimalni gubitak = plaćena neto premija. Breakeven bod = Štrajkačka cijena Long Put-a - plaćena neto premija.
