Što je model kamatnih stopa Vasicek?
Model kamatnih stopa Vasicek (ili jednostavno Vasicekov model) matematička je metoda modeliranja kretanja kamatnih stopa. Model opisuje kretanje kamatne stope kao faktor sastavljen od tržišnog rizika, vremena i ravnotežne vrijednosti, pri čemu se stopa vremenom vraća na sredinu tih čimbenika. U osnovi predviđa gdje će kamatne stope završiti na kraju određenog razdoblja, s obzirom na trenutnu volatilnost tržišta, srednjoročnu vrijednost dugoročne kamatne stope i određeni faktor tržišnog rizika.
Važno je napomenuti da jednadžba može istovremeno testirati samo jedan faktor tržišnog rizika. Ovaj stohastički model često se koristi u vrednovanju futures-a s kamatnom stopom, a ponekad se koristi i pri odlučivanju za cijene raznih obveznica s vrijednošću.
Formula za model kamatnih stopa za Vasicek je
Model kamatne stope Vasicek vrednuje trenutnu kamatnu stopu koristeći sljedeću jednadžbu:
Drt = a (b-rt) dt + σdWt gdje je: W = slučajni tržišni rizik (predstavljen Wienerovim postupkom) t = vremenska razdoblja (b-rt) = očekivana promjena vremena kamatne stope t (pomični faktor) a = Brzina reverzije do srednje vrijednosti = Dugoročna razina srednje vrijednosti = Volatilnost u vremenu t
Model određuje da trenutna kamatna stopa slijedi stohastičku diferencijalnu jednadžbu, gdje se d odnosi na derivat varijable koja slijedi nakon nje.
Objasnio model kamatne stope Vasicek
Model kamatnih stopa Vasicek koristi se u financijskoj ekonomiji za procjenu mogućih putova za buduće promjene kamatnih stopa. Model navodi da na kretanje kamatnih stopa utječu samo slučajna (stohastička) kretanja na tržištu. U nedostatku tržišnih šokova (tj. Kada je d W t = 0), kamatna stopa ostaje konstantna (r t = b). Kada r t <b, faktor kretanja postaje pozitivan, što ukazuje da će se kamatna stopa povećavati prema ravnoteži.
Iako se smatralo velikim korakom naprijed u prediktivnim financijskim jednadžbama, glavni nedostatak modela koji je izašao na vidjelo nakon globalne financijske krize je taj što Vasicekov model ne dopušta da se kamatna stopa smanji ispod nule. Ovo je pitanje utvrđeno u nekoliko modela koji su razvijeni još od Vasicekovog modela, poput eksponencijalnog Vasicekovog modela i Cox-Ingersoll-Rossovog modela za procjenu promjena kamatnih stopa.
