Što je analiza vrednovanja?
Analiza vrednovanja postupak je za procjenu približne vrijednosti ili vrijednosti imovine, bilo da je riječ o poslovnom kapitalu, kapitalu ili osiguranju s fiksnim dohotkom, robom, nekretninama ili drugom imovinom. Analitičar može koristiti različite pristupe analizi evaluacije za različite vrste imovine, ali zajednička nit će se baviti osnovnim osnovama imovine.
Objašnjena analiza vrednovanja
Analiza procjene uglavnom je znanost (škripanje broja), ali također je malo umjetnosti jer je analitičar prisiljen da daje pretpostavke za unošenje modela. Vrijednost imovine u osnovi je sadašnja vrijednost (PV) svih budućih novčanih tokova za koje se predviđa da će sredstvo proizvesti. Na primjer, svojstven je modelu procjene za poduzeće bezbroj pretpostavki o rastu prodaje, marži, izboru financiranja, kapitalnim izdacima, poreznim stopama, diskontnoj stopi za PV formulu itd.
Jednom kada je model postavljen, analitičar se može igrati sa varijablama kako bi vidio kako se procjena mijenja s tim različitim pretpostavkama. Ne postoji jedinstveni model za sve vrste klase imovine. Dok se procjena proizvodne tvrtke može prilagoditi višegodišnjem modelu DCF-a, a tvrtka za nekretnine najbolje bi se modelirala s trenutnim neto operativnim prihodom (NOI) i kapitalizacijskom stopom (cap cap), robom poput željezne rude, bakra ili bi srebro bilo podložno modelu usmjerenom na globalne prognoze ponude i potražnje.
Rezultati analize vrednovanja mogu imati različite oblike. To može biti pojedinačni broj, poput tvrtke koja procjenjuje na oko 5 milijardi USD, ili može biti raspon brojeva ako vrijednost imovine u velikoj mjeri ovisi o varijabli koja često varira, poput korporativne obveznice s visoko trajanje s rasponom vrednovanja između nominalne i 90% nominalne vrijednosti, ovisno o prinosu na 30-godišnju državnu obveznicu. Vrednovanje se može izraziti višestrukom cijenom. Na primjer, dok se tehnološka dionica trguje cijenom do zarade (P / E) višestrukom od 40x, dionica telekomunikacija procjenjuje se na 6x vrijednosti poduzeća do zarade prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije (EV / EBITDA) ili banka trguje po 1, 3x omjeru cijene prema knjizi (P / B). Analiza procjene također može imati konačni oblik vrijednosti imovine po dionici ili neto vrijednosti imovine (NAV) po dionici.
Analiza procjene važna je za ulagače za procjenu svojstvenih vrijednosti dionica tvrtke kako bi donijeli bolje informirane investicione odluke. Poštene vrijednosti obveznica ne odstupaju mnogo, ako uopće, od intrinzičnih vrijednosti, ali povremeno se pojavljuju prilike u slučaju financijskog stresa jako prezadužene tvrtke. Analiza procjene koristan je alat za usporedbu poduzeća unutar istog sektora ili za procjenu prinosa od ulaganja u određenom vremenskom razdoblju.
