Koje su povlaštene trgovanje (UTP)?
Neprijateljske povlastice trgovanja (UTP) odnose se na procese oko trgovanja vrijednosnim papirima koji nisu potrebni za ispunjavanje određenih minimalnih zahtjeva kojima se može trgovati na burzi. Uredba o povlaštenim trgovačkim povlasticama detaljno je opisana u Zakonu o povlaštenim trgovanjima koji ne kotiraju na tržištu iz 1994. godine.
Najčešći primjer trgovanja na kotaciji je izvan burzijskih dionica, poznatih i kao ružičasti listovi, koji mogu uključivati i dionice s novcem.
Kako djeluju povlaštene trgovine koje nisu na tržištu
Trgovačke privilegije koje ne kotiraju na tržištu razvijene su kako bi se povećala likvidnost vrijednosnih papira na tržištima koja ne uključuju registrirane razmjene. Trgovačke privilegije koje ne kotiraju na tržištu pružaju određenim kompanijama mogućnost trgovanja na burzi bez ispunjavanja dodatnih zahtjeva potrebnih za svaku nacionalnu burzu vrijednosnih papira na kojoj odluče navesti svoju sigurnost.
Povijesno, privilegije za trgovanje koje ne kotiraju dodijeljene su od strane Komisije za vrijednosne papire putem postupka prijave. Međutim, 1994. godine vlada je donijela Zakon o neovisnim trgovačkim povlasticama koji je promijenio postupke povlaštenih trgovačkih povlastica. Nove odredbe koje se odnose na povlaštene trgovanje koje ne kotiraju zahtijevaju i od kompanije koja nudi izdavanje vrijednosnih papira i razmjene gdje će vrijednosnim papirima prodavati da bi zajedno radili u stjecanju ovlaštenja za povlaštene trgovačke povlastice od Komisije za vrijednosne papire.
Ključni odvodi
- Trgovinske povlastice koje ne kotiraju na burzi (UTP) odnose se na procese oko trgovanja vrijednosnim papirima koji ne ispunjavaju uvjete za uvrštenje na burzu. U SAD-u je propis o trgovanju koji ne kotira na burzi naveden u Zakonu o povlaštenim trgovanjima koji nije kotiran na burzi iz 1994. godine i izmjeni i dopuni Zakona o vrijednosnim papirima. Zakon o razmjeni iz 1934. godine. Neuvrštene dionice uključuju dionice bez recepta, poput "sitnih dionica", ili dionice privatnih tvrtki.
Neraspoređeni Zakon o povlasticama trgovanja iz 1994
Zakon o povlaštenim trgovinskim povlasticama izmijenio je Zakon o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. godine koji služi kao primarno regulirajuće zakonodavstvo za zahtjeve trgovanja vrijednosnim papirima na sekundarnom tržištu u Sjedinjenim Državama. Odredbe Zakona o povlaštenim trgovinskim povlasticama detaljno su opisane u američkom naslovu 15, odjeljak 78 (l) (f). Ovaj zakon omogućuje bilo kojoj razmjeni vrijednosnih papira proširiti povlaštene trgovanje koje ne kotiraju na bilo koje trgovačko društvo koje ispunjava navedene odredbe navedene u Zakonu. Tvrtka mora biti u potpunosti u skladu s odredbama prethodnog dijela (f) Zakona o vrijednosnim papirima iz 1934. koji govori o standardima potrebnim za nacionalno uvrštenje u vrijednosne papire. Trgovačke privilegije koje ne kotiraju na burzi i Zakon o povlaštenim trgovinskim povlasticama iz 1994. godine razvijeni su na principima kojima se nastoji njegovati pošteno i učinkovito trgovanje na tržištu kao i zaštitama za sve uključene strane. Stoga sve odluke koje se tiču povlaštenih trgovačkih povlastica nastoje uzeti u obzir i održati ta načela.
Ključne odredbe Zakona o povlaštenim trgovinskim povlasticama uključuju sljedeće:
- Burza može ponuditi povlaštene trgovane povlastice vrijednosnom papiru koji je naveden na nekoj drugoj nacionalnoj burzi vrijednosnih papira u skladu s zahtjevima te burze. Proširenje povlastica za trgovanje koje ne kotiraju na burzi mora odobriti Komisija za vrijednosne papire koje mogu integrirati određene dodatne zahtjeve. Neobjavljene trgovinske povlastice Komisija se ne može odobravati u roku od dva radna dana od prve javne ponude vrijednosnog papira. Komisija za vrijednosne papire ima pravo opozvati i ponovo uspostaviti povlaštene trgovanje na burzi.
