Postoji svijetle točke uslijed sve većih zabrinutosti ulagača da bi usporavanje gospodarskog usporavanja SAD-a moglo pokrenuti medvjeđe tržište. Povod za optimizam je velika potrošnja potrošača, na koju otpada oko dvije trećine američkih gospodarskih aktivnosti. "Tri od ključnih pokretača potrošnje potrošača šalju pozitivnu poruku za kratkoročne izglede", pišu analitičari Goldman Sachsa u nedavnoj bilješci o istraživanju, koju citira CNBC.
Goldman ima bikovite izglede za američke zalihe u 2019. godini, s osnovnim slučajem od 3.000 na S&P 500 indeksu (SPX) i preokretom od 3.400 do kraja godine. Ti bi podaci iznosili dobitke od 13%, odnosno 28% od završetka srijede. Gospodarstvo povezano s potrošnjom potrošača snažan je pokretač koji bi mogao održati rast korporativne zarade i povećati zalihe, a koje podstiču porast kamatnih stopa, trgovinski ratovi i prognoze usporavanja zarade i rasta BDP-a.
Značaj za investitore
Goldman predviđa da će potrošnja potrošiti na godišnjoj stopi od 2, 7% u 2018. i 2019. godini, prije nego što će se 2020. godine spustati na 2, 0% rasta, prema američkom izvješću Weekly Kickstart u SAD-u. Projektiraju da će potrošnja potrošača biti robusnija od američke ekonomije u cjelini s obzirom na to da očekuju da će rast BDP-a usporiti na 2, 5% u 2019. godini i na 1, 6% u 2020. godini.
Tri su razloga zbog kojih je Goldman uznemiren u potrošnji potrošača, prema istraživačkom tekstu koji je citirao CNBC:
"Prvo, stvarni raspoloživi dohodak vjerojatno će nastaviti svoj snažni rast zbog ubrzanog rasta plaća, a nedavni pad cijena nafte vjerojatno će biti značajan rep u odnosu na potrošnju u 2019." Goldman projicira da će stopa nezaposlenosti i dalje padati s 3, 8% u 2018. godini na 3, 2% u 2019. i 3, 1% u 2019. godini, što bi trebalo nastaviti podizati plaće, dajući potrošačima više novca za potrošnju na elektroniku, zabavu, odjeću, hranu i drugo stavke. Smanjenje poreza na dohodak drugi je čimbenik koji pridonosi rastućem raspoloživom dohotku u 2018. godini.
"Drugo, stopa štednje izgleda povišena u odnosu na visoku razinu bogatstva kućanstava, čak i nakon nedavne rasprodaje." Osobna štednja u postotku raspoloživog dohotka iznosila je u listopadu 6, 2%, što je posljednji mjesec za koji postoje podaci, a kretao se u rasponu od 6, 2% do 7, 4% od siječnja 2017. godine, prema američkom Zavodu za ekonomsku analizu.
Treće, "raspoloženje potrošača vjerojatno će ostati povišeno, odražavajući snažne ekonomske temelje, kao i optimizam u pogledu tržišta rada i rasta dohotka". Indeks osjećaja potrošača u prosincu iznosi 97, 5, što je za 1, 7% više nego prije godinu dana, prema Sveučilištu u Michiganu. Njihovo izvješće navodi da je mjesečni indeks bio iznad 90 od siječnja 2017., što je najduže područje na ovoj razini od 1997. do 2000. godine.
Trgovina na malo izgleda posebno snažno. Ako se izuzmu automobili i benzin, oni su u 2018. godini u porastu za 4, 9%, u odnosu na 4, 2% u 2017. godini, što bi bio najveći godišnji porast u sedam godina po Kiplingeru. Isti izvještaj procjenjuje da će se rast prodaje usporiti u 2019. godini, ali i dalje će biti snažni 4%. U međuvremenu, analitičari Edwarda Jonesa predviđali su da će prodaja blagdanske sezone u 2018. godini biti veća za 5% u odnosu na isto razdoblje 2017. godine, što je porast iz godine u godinu koji bi bio iznad petogodišnjeg prosjeka, o čemu je ranije raspravljala Investopedia.
Gledajući unaprijed
Iako su robusne potrošnje pozitivne za gospodarstvo i zalihe, brojni negativi mogu ih potkopati. Jedan je rizik od širenja trgovinskog rata s Kinom koji bi mogao povećati cijene američke robe, a usporiti rast zaposlenosti i rast plaća u ključnim industrijama. Već povećani kamatni stopi povećavaju troškove i za potrošače i za poduzeća, smanjujući stope dobiti poduzeća. Ove snage, koje su u porastu, već su mnoge investitore pretvorile u medvjedast.
