Nekonvencionalni novčani tijek niz je unutarnjih i vanjskih novčanih tokova tijekom vremena u kojima dolazi do više promjena u smjeru novčanog toka. To je suprotno uobičajenom novčanom toku, gdje je samo jedna promjena smjera novčanog toka. U smislu matematičke notacije, gdje znak "-" predstavlja odliv i "+" označava priljev, nekonvencionalan novčani tok može se pojaviti kao -, +, +, +, -, + ili alternativno +, -, -, +, -.
Novčani tokovi modeliraju se za analizu neto sadašnje vrijednosti (NPV) u kapitalnom proračunu. Nekonvencionalni novčani tijek teže je upravljati NPV analizom od konvencionalnog novčanog toka jer će proizvesti više unutarnjih stopa prinosa (IRR), ovisno o broju promjena u smjeru novčanog toka.
Razbijanje nekonvencionalnog novčanog toka
U stvarnim situacijama primjera nekonvencionalnih novčanih tokova ima u izobilju, posebno u velikim projektima u kojima povremeno održavanje može uključivati velike izdatke kapitala. Na primjer, veliki projekt proizvodnje toplinske energije u kojem se novčani tokovi projiciraju tijekom razdoblja od 25 godina može imati odljev novca tijekom prve tri godine tijekom faze izgradnje, priljeva od četiri do 15 godina, odljeva u godini 16 za redovito održavanje, a slijede priljevi do 25. godine.
Izazovi koji predstavljaju nekonvencionalni novčani tok
Projekt s konvencionalnim novčanim tokom počinje s negativnim novčanim tokom (razdoblje ulaganja), nakon čega slijede uzastopna razdoblja pozitivnih novčanih tokova. Iz ove vrste projekata može se izračunati pojedinačni IRR, s IRR-om u usporedbi s stopom prepreka tvrtke kako bi se utvrdila ekonomska privlačnost zamišljenog projekta. Međutim, ako projekt u budućnosti podliježe drugom nizu negativnih novčanih tokova, postojat će dva IRR-a što će uzrokovati nesigurnost odluka u menadžmentu. Na primjer, ako su IRR 5% i 15%, a stopa prepreke 10%, menadžment neće imati povjerenja da nastavi s ulaganjem.
