Od 10. srpnja 2015. Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) ima godišnji povrat od 19, 5% na godišnjoj razini. Od osnivanja Direxion Small Cap Bear 3X ETF-a 5. studenog 2008., Fond ima povrat od -58, 94%.
TZA nastoji osigurati 300% obrnutog dnevnog učinka Russell 2000 indeksa, koji služi kao jedno od glavnih mjerila za praćenje američkih zaliha s malim ograničenjem. Vlasništvo TZA sastoji se od više derivativnih ugovora, poput fondova Goldman Sachs Financial Square Fund - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 indeksne razmjene i Dreyfus-ove blagajne / Institucionalnog fonda.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF sastoji se od više Russell 2000 indeksnih zamjena, koje su gornja udjela fonda. Ove su zamjene derivatni ugovori, u kojima jedna strana razmjenjuje jedan novčani tijek s novčanim tijekom druge strane na određene datume. Novčani tokovi, koji se razmjenjuju, povezani su s indeksom Russell 2000.
Karakteristike
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF strukturiran je kao otvorena investicijska tvrtka, što je vrsta osiguranja koja omogućuje prilagodbu kriterija ulaganja i veličine fonda. TZA je ETF s obratnim poravnanjem koji je kotiran na Arca Burzi New York Stock Exchange.
Od 29. lipnja 2015., fond ima 707, 37 milijuna dolara imovine pod upravljanjem, a njime upravlja Direxion Investments. Fond ima omjer neto rashoda od 0, 98%, što je nešto više od prosjeka kategorija od 0, 95%. Omjer neto troškova uključuje naknade za upravljanje i ostale operativne troškove. Međutim, ovaj omjer ne uključuje posredničke naknade. Fond može zadržati relativno nizak omjer rashoda zahvaljujući sporazumu svog savjetnika, Rafferty Asset Management, LLC, koji je pristao ograničiti svoju naknadu za upravljanje do 1. rujna 2016.
Prikladnost i preporuke
Od 29. lipnja 2015., TZA ima zadnju petogodišnju alfu od -8.97, beta od -3.35, prosječni godišnji povrat od -5.42%, standardno odstupanje od 45.85% i Sharpeov omjer -1.42. Prema suvremenoj teoriji portfelja (MPT), temeljenoj na detaljnim petogodišnjim podacima Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF-ovog oštrog omjera, ulagači koji su dugo TZA preuzeli su veći rizik nego što im je vraćen. Ovaj negativni oštri omjer ukazuje na to da je dugoročnim ulagačima bolje ulagati u vrijednosni papir koji vraća stopu bez rizika.
Alfa fonda od -8, 97 ukazuje na to da je niže od MSCI ACWI NR USD indeksa za 8, 97%. Njegov beta od -3, 35 ukazuje da je Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF obrnuto povezan i doživio 335% veću volatilnost u odnosu na MSCI ACWI NR USD indeks.
TZA je agresivan fond koji samo ima cilj svakodnevno pratiti Russell 2000 indeks s malim kapitalom. Stoga se fond preporučuje špekulantima i dnevnim trgovcima koji imaju za cilj pratiti zalihe s malim kapitalom i planiraju zadržati TZA najviše jedan dan. Budući da TZA samo želi osigurati povrat koji iznosi -300% dnevnog povrata referentne vrijednosti, na investitore koji duže od jednog dana mogu utjecati složenice karakteristične za ETF. Zbog toga stvarni prinosi odstupaju od očekivanih -300% povrata Russell 2000 indeksa.
Investitori koji planiraju držati Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF dulje od jednog dana moraju svakodnevno prilagođavati svoju poziciju kako bi osigurali da učinci miješanja ne utječu na položaj. Svakodnevna prilagođavanja osiguravaju očekivani povrat od -300% indeksa Russell 2000.
