Što je omjer prometa?
Omjer prometa ili stopa prometa predstavlja postotak uzajamnog fonda ili drugih udjela u portfelju koji su zamijenjeni u određenoj godini (kalendarska godina ili bilo koje 12-mjesečno razdoblje predstavlja fiskalnu godinu fonda).
Na primjer, uzajamni fond koji ulaže u 100 dionica i zamjenjuje 50 dionica tijekom jedne godine ima omjer prometa od 50%. Neki fondovi drže svoje vlasničke pozicije manje od 12 mjeseci, što znači da su njihovi omjer prometa veći od 100%.
Ako omjer prometa portfelja premašuje 100%, to ne mora nužno značiti da je svaki udjel zamijenjen. Omjer nastoji odražavati udio zaliha koje su se promijenile posljednjih godina.
Ključni odvodi
- Omjer prometa ovisi o vrsti uzajamnog fonda, njegovom cilju ulaganja i / ili stilu investiranja upravitelja portfelja. Omjer prometa ili stopa prometa je postotak uzajamnog fonda ili drugih udjela u portfelju koji su zamijenjeni u određenoj godini. Fondovi s visokim omjerima prometa mogu stvoriti veće troškove (trgovačke naknade, provizije) i stvoriti kratkoročni kapitalni dobitak, koji oporezuju se po stopi redovnog dohotka investitora.
Razumijevanje stope prometa
Omjer prometa ovisi o vrsti uzajamnog fonda, njegovom cilju ulaganja i / ili stilu investiranja upravitelja portfelja. Primjerice, fondski indeks fondova obično će imati nisku stopu prometa, jer samo duplicira određeni indeks, a tvrtke koje se sastavljaju u indeksima ne mijenjaju se tako često. No, obveznički fond će često imati visok promet jer je aktivno trgovanje svojstvena kvaliteta ulaganja u obveznice.
Aktivno upravljani uzajamni fondovi s malim omjerom prometa odražavaju strategiju ulaganja u kupovinu i zadržavanje; oni s visokim omjerom prometa pokazuju pokušaj profita tržišnog pristupa. Agresivni dionički fond s malim kapitalom općenito će imati veći promet od fonda s velikim kapitalom.
Značaj koeficijenta prometa
Kao tehnički pokazatelj, sam omjer prometa nema unutrašnju vrijednost - visoki omjeri prometa nisu nužno "loši", niti su niski omjeri prometa nužno "dobri". No, ulagači trebaju biti svjesni posljedica učestalosti prometa. Veliki promet često rezultira povećanim troškovima za fond zbog plaćanja prinosa i provizija prilikom kupnje i prodaje dionica; povećani troškovi utječu na ukupan prinos fonda. Također, što je veći fond portfelja u fondu, to je vjerojatnije da će on stvoriti kratkoročni kapitalni dobitak, koji se oporezuje po stopi redovnog dohotka investitora.
Omjer prometa uzajamnog fonda ne bi trebao biti jedini temelj odluke da se u njega uloži ili devestira. Međutim, može biti korisno vidjeti kako se omjer prometa određenog fonda uspoređuje s drugima iste vrste ili investicijskim pristupom. Na primjer, prosječni omjer prometa za upravljane domaćim dioničkim fondovima je 63% (od kraja veljače 2019.), prema Morningstar Research
Menadžer Michael Laske. Tako konzervativni kapital ulagača može ciljati fondove s omjerima prometa ispod 50%.
ako je omjer prometa fonda u velikoj mjeri neskladan s usporedivim fondovima, to bi moglo biti značajno. Recite da većina fondova nakon određenog indeksa ima omjer prometa oko 5%, a jedan fond je zabilježio 25% prometa u jednoj godini, ulagači bi se mogli pitati zašto: je li novi upravitelj portfelja ušao i očistio kuću? Je li došlo do neke promjene u cilju fonda? Suprotno tome, recimo da većina kapitalnih fondova Pacific Rim-a ima 75% omjera prometa, ali postoji jedan s omjerom od 35%: Da li uprava spava za volanom?
Primjeri udjela prometa u stvarnom svijetu
Fond za procjenu vrijednosti kompanije Dreyfus iz tvrtke Fidelity ima snažnu strategiju otkupa i zadržavanja u većini tvrtki s modrim čipom s ukupnom tržišnom kapitalizacijom većom od 5 milijardi USD u trenutku kupnje. Te tvrtke pokazuju stalnu profitabilnost, snažne bilance, globalnu ekspanziju i iznadprosječni rast zarade, u skladu s ciljem fonda o očuvanju kapitala. Na kraju 2018., omjer prometa Dreyfusa iznosio je 5, 12%.
Suprotno tome, Fidelity-ov Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund ulaže u zajedničke dionice društava unutar raspona kapitalizacije temeljnog S&P Small-Cap 600 indeksa i izvedenih instrumenata. Najmanje 80% neto imovine fonda ulaže se u brzorastuće tvrtke ili tvrtke u nadolazećim industrijama i nastoji svakodnevno uskladiti rezultate indeksa. Rydex je imao prosječni omjer prometa od 818%.
