Sredstva kojima se trguje s visokim prinosima (ETF-ovi) kojima se trguje obveznicama ulažu u dugove država, županija, gradova, okruga posebne namjene ili lokalnih vladinih agencija. Ove općine izdaju obveznice za prikupljanje novca za građanske projekte, poput izgradnje javnih škola, popravka mostova ili proširenja zračnih luka. Općenito, ovaj tip ETF-a prati uspješnost indeksa koji je fokusiran na visoko prinosne komunalne obveznice koristeći se uzorkovanjem.
Iako ovaj sektor muni svemira nudi visok potencijal prinosa, on nosi umjereni do visoki stupanj kreditnog rizika. To ga čini dobrim kandidatom za strukturu ETF-a: Ulagači mogu ublažiti dio tog rizika diverzifikacijom portfelja fonda. Kao i temeljni dužnički instrumenti koje posjeduju, ovi ETF-ovi su oslobođeni od poreza, što može biti vrlo korisno za ulagače u visoke porezne razrede.
Ovdje su tri vodeće ETF-ove muni obveznice. Svi podaci su trenutni od 10. siječnja 2020. godine.
ključni dijelovi
- ETF-ovi visokih prinosa općinskim obveznicama nude prinose oslobođene od poreza u raznolikim portfeljima koji umanjuju rizik od nekih dužničkih instrumenata. Tri vodeća ETF-ova u ovom sektoru su SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Visoka prinosa, Općinska obveznica ETF, VanEck Vectors High-Yield Općinski indeks ETF, a VanEck Vectors kratki općinski općinski indeks ETF.
SPDR Nuveen Bloomberg Barclays visoki prinos općinske obveznice ETF
Ovaj fond (NYSEARCA: HYMB) započeo je život u 2011. godini kao SPDR Nuveen S&P Municipal Bond ETF. U listopadu 2019. godine njegov sponzor State Street Global Advisors promijenio je referentnu vrijednost, i otuda ime, u SPDR Nuveen Bloomberg Barclays ETF. Fond nastoji pružiti investicijske rezultate koji odgovaraju rezultatima ovog indeksa, a koji mjeri performanse visokih prinosa denominiranih u USD, koje su izdale američke države, Distrikt Columbia, američki teritoriji i lokalne vlade ili agencije. Ulaže najmanje 80% (i obično gotovo svih) svojih 1, 03 milijardi dolara imovine u vrijednosne papire u indeksu, ili s identičnim karakteristikama kao u indeksu.
HYMB je snažno ponderiran prema općinskim obveznicama ispod investicijskog razreda s dospijećem od 10 ili više godina. Najviši udjeli uključuju obveznice koje su izdale tvrtke u Portoriku, Ohiju i Kaliforniji.
HYMB ima trenutni prinos od 3, 92%, oporezivi ekvivalentni prinos 5, 26% (zasnovan na najvišem graničnom poreznom razredu) i modificirano prilagođeno trajanje od 6, 58 godina. HYMB naplaćuje omjer troškova u iznosu od 0, 35%.
Na temelju tih statistika, fond je najprikladniji za investitore s fiksnim prihodom s investicijskim horizontima većim od 10 godina koji imaju visokorizična dopuštena odstupanja koja traže izloženost tržištima visokih prinosa u općinskim obveznicama, istodobno generirajući visoke potencijalne prinose oslobođenih od poreza.
VanEck Vectors Visoki prinos općinski indeks ETF
Osnovan 2009. godine kao općinski indeks visokih prinosa tržišnih vektora ETF (NYSEARCA: HYD) - naziv je promijenjen 2016. - ovaj fond nastoji replicirati i pružiti rezultate ulaganja koji odgovaraju Bloombergovom indeksu visokih prinosa Blocberg Barclays. HYD-ov referentni indeks dizajniran je za praćenje performansi američkih dolara, dugoročnih, visokih prinosa, obveznica oslobođenih od poreza.
Ostvarujući veličinu HYMB-a, on ima ukupnu neto imovinu od 1, 5 milijardi USD i 2.149 udjela, a omjer rashoda iznosi 0, 35%. Ali za to je potreban konzervativniji pristup. Iako je HYD-ov primarni fokus na visoko prinosnim komunalnim obveznicama, koje uglavnom imaju kreditni rejting ispod ulaganja, on također dodjeljuje 32, 10% svog portfelja u investicijski dug. Trenutno, njegovih 10 najboljih dionica uključuju izdavače sa sjedištem u Kaliforniji, Illinoisu, Ohiou i New Jerseyju.
HYD ima prosječan prinos do dospijeća 4, 58% i oporeziva protuvrijednost 30-dnevnog SEC-a prinosa 5, 22% (u najvišem poreznom razredu). Ima prosječni kupon od 4, 95% i modificirano trajanje 6, 93 godina. Zbog svog dugog trajanja, HYD nosi rizik od kamatne stope od umjerenog do visokog stupnja. Ako se prinosi povećaju za 100 baznih bodova, HYD-ov portfelj teoretski se smanjuje za 6, 93%. Dakle, HYD je najprikladniji za ulagače s fiksnim dohotkom s visokorizičnim tolerancijama i dugoročnim investicijskim horizontima koji žele izložiti raznoliki portfelj visokih prinosa komunalnih obveznica koji ostvaruju mjesečni prihod.
ETF-ovi općinskih obveznica oslobođeni su saveznog poreza na dohodak; međutim, budući da obično imaju geografski mješoviti portfelj duga, oni mogu biti podložni državnom i lokalnom porezu na dohodak.
VanEck Vectors kratki visokokorisni općinski indeks ETF
VanEck Vectors kratkoročni općinski indeks visokih prinosa ETF (NYSEARCA: SHYD) nastoji osigurati investicijske rezultate, s visokim stupnjem korelacije, što odgovara indeksu kratkog trajanja općine Bloomberg Barclays Barclays. Indeks prati ukupnu uspješnost kratkoročnih, kratkoročnih, oslobođenih od poreza američkih dolara obveznica. Dijete našeg trija, SHYD, izdano je 13. siječnja 2014. Ima 600 posjeda i neto imovinu od 274 milijuna dolara.
SHYD se fokusira na visoko donosne općinske obveznice poput sestrinskog fonda HYD, ali s kraćim trajanjem - dospijeća od jedne do 12 godina. Obveznice kraćeg trajanja imaju manju osjetljivost na kamatne stope, a to ukazuje da bi SHYD mogao ponuditi niži stupanj kamatnog rizika od naša druga dva fonda. Prosjek godina do dospijeća je 8, 44.
Budući da se SHYD fokusira na kratkoročne općinske obveznice, ima i kraće efektivno trajanje - 4, 39 godina. To ukazuje da teoretski gubi 4, 39% ako se kamatne stope povećaju za 1%. Njegov trenutni prinos je 2, 92%, a oporezivi ekvivalentni prinos (najviši porezni okvir) je 4, 16%.
Sve u svemu, SHYD je najprikladniji za ulagače koji traže izloženost kratkoročnom, prinosnom tržištu općinskih obveznica, istodobno stvarajući velike potencijalne prinose s niskim stupnjem osjetljivosti na kamatne stope.
