Kolosalno spajanje dviju najistaknutijih kompanija duhanske industrije - Philip Morris International Inc. (PM) i Altria Group, Inc. (MO) - upalo je u dim. Manje od mjesec dana nakon što su obje tvrtke iznijele predloženi savez, Philip Morris objavio je u srijedu da je završio razgovore o spajanju od 187 milijardi dolara, a umjesto toga će se usredotočiti na pokretanje uređaja IQOS - duhanskog proizvoda koji se ne zagrijava, a koji je odobrila Food i Uprava za lijekove (FDA) - kao dio zajedničkog interesa s Altrijom za postizanje budućnosti bez pušenja.
Prema Reutersu, izvor upoznat s pregovorima rekao je da je Philip Morris dobio hladne noge zbog dogovora jer je regulatorni pritisak bio montiran na proizvođača vampirskih uređaja Juul Labs, tvrtku u kojoj Altria posjeduje 35% udjela. Trumpova administracija nedavno je predložila zabranu svih aromatiziranih e-cigareta, koje predstavljaju 80% Juulove prodaje, nakon skoka u njihovoj upotrebi tinejdžera u posljednje dvije godine. Phillip Morris suočio se i sa sve većim nezadovoljstvom dioničara koji su ostali sumnjičavi o tome kakve će koristi donijeti povezanost dviju duhanskih tvrtki.
Vijesti o neuspjelom spajanju podudaraju se s izvršnim direktorom Juula Kevinom Burnsom kako bi napravio mjesto KC Crosthwaiteu, koji napušta ulogu glavnog stratega i službenika za rast u Altriji. Instalacija iskusnog duhanskog veterana na čelo tvrtke za e-cigarete može ukazivati na Juulinu namjeru surađivati s regulatorima.
S tehničkog stajališta, cijene dionica Philipa Morrisa i Altrije, zajedno s londonskim British American Tobacco plc-om (BTI), stoje na ključnim razinama podrške i čini se da su spremne nastaviti jučerašnji skup pomoći u industriji. Pogledajmo detaljnije svako izdanje i otrešimo neke moguće trgovinske predstave.
Philip Morris International Inc. (PM)
Philip Morris proizvodi i prodaje cigarete i druge proizvode koji sadrže nikotin, zajedno s povezanim elektroničkim uređajima i dodacima. Tvrtka koja stoji iza ikoničnih marki cigareta poput Marlboro i Chesterfield izvijestila je o prilagođenom dohotku od 1, 46 dolara po dionici u drugom tromjesečju od prodaje od 7, 7 milijardi dolara. Obje brojke premašile su očekivanja na Wall Streetu da zabilježe snažan rast iz godine u godinu od 8, 5% i 5, 4% u stalnoj valuti. Nakon optimističnog izvještaja o zaradi, Barclaysov analitičar Guarav Jain nadogradio je Philippa Morrisa s jednake težine na prekomjernu težinu i povećao ciljni iznos sa 82 na 100 dolara. Jain je za promjenu naveo revidirane smjernice za rast prihoda od 6%. Trgovajući sa 75, 28 USD s tržišnom kapitalizacijom od 117, 12 milijardi USD i nudeći dividendi od 6, 54%, dionica je do danas vratila 12, 36% (YTD), nadmašujući prosjek duhanske industrije za 8, 43% od 26. rujna 2019. godine.
Dionice Philipa Morrisa osciliraju u kanalu koji pada od 14 dolara od početka lipnja. Vijesti o neuspjelom spajanju s Altrijom potaknule su cijenu dionica više od 5% zbog velikog volumena s niže linije trenda - potez koji bi mogao rezultirati kratkoročnim testom vršne linije kanala na 84 USD. Trgovci koji se žele pozicionirati za daljnju kupnju do ove razine trebali bi staviti nalog za zaustavljanje gubitka odmah ispod 74 USD kako bi se zaštitili od naglog poništavanja cijene. Trgovina nudi atraktivan omjer rizika i nagrade od gotovo 1: 7, pretpostavljajući izvršenje po jučerašnjem zatvaranju (dobit od 8, 70 USD po dionici u odnosu na rizik od 1, 30 USD po dionici).
Altria Group, Inc. (MO)
Richmond, Altria Group sa sjedištem u Virginiji, prodaje cigarete, proizvode bez dima i vino u Sjedinjenim Državama. Najniža vrijednost 100-godišnjeg duhanskog giganta porasla je 8, 9% u usporedbi s prošlogodišnjim tromjesečjem, potaknuta povećanim prihodima od segmenata proizvoda za dimne i bezdimne proizvode, zajedno s većom prilagođenom zaradom od ulaganja Altria u kapital u pivaru Titan Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD). Analitičari imaju 12-mjesečnu cijenu cijena dionica na 54, 71 USD, što podrazumijeva 35% porast u odnosu na zatvaranje u srijedu za 40, 56 dolara. Od 26. rujna 2019. dionice Altrie imaju tržišnu vrijednost od 75, 78 milijardi USD, daju 8, 25% vrijednosti očiju, a godišnje se prodaju otprilike 13%.
Cijena dionica proizvođača cigareta kretala se snažno više između kraja siječnja i ožujka, ali od tada ostaje ograničena u uskom silaznom kanalu. Trenutno se čini da dionice pronalaze podršku na razini od 40 USD blizu najnovije linije uzorka i najniže razine u siječnju. Prije zauzimanja duge pozicije, trgovci mogu čekati da se pomična linija divergencije konverzije (MACD) pomične prosjeke pređe iznad njegove signalne linije radi dodatne potvrde. Oni koji se bave trgovinom trebali bi razmotriti postavljanje naloga za zaradu između 45 i 46 dolara, gdje se cijena susreće s otporom od 50-dnevnog jednostavnog pokretnog prosjeka (SMA) i gornje linije kanala. Ograničite prema dolje postavljanjem zaustavljanja ispod rujanskog minimuma na 39, 30 dolara.
British American Tobacco plc (BTI)
British American Tobacco prodaje tradicionalne duhanske i nikotinske proizvode, kao i isparene e-cigarete, uključujući i njihov Vype grijani duhan s Gloom. Poznati brendovi u portfelju tvrtke uključuju Dunhill, Camel i Benson & Hedges. Duhanski div vrijedan 83, 22 milijarde dolara, koji je povećao 4, 1% u prvoj polovici 2019. godine, objavio je početkom ovog mjeseca da planira smanjiti 2.300 radnih mjesta na globalnoj razini, ili nešto više od 4% radne snage, do siječnja kao novog izvršnog direktora. Jack Bowles želi ostvariti prihode od kontroverznih e-cigareta. Od 26. rujna 2019. godine, British American Tobacco dionica ima najbolje YTD-ove performanse triju kompanija o kojima se razgovaralo, vraćajući 18, 03%, a također isplaćuje zavidni prinos od 7, 43%.
Otkad je u ožujku postavio maksimum 2019. iznad 41 USD, dionicama tvrtke trgovalo se u širokom uzlaznom trokutu, a ni bikovi ni medvjedi nisu mogli boriti se s cijenama. U pozitivnijem potezu, dionice su u srijedu pale za 3% više nakon što je napuštena priča o spajanju pogodila vijesti, zatvarajući se iznad 200-dnevnog SMA-a i kratkoročnog trenda smještenog unutar trokuta. Oni koji ovdje žele kupiti trebali bi razmisliti o postavljanju profitnog cilja blizu ranije spomenutog YTD-a i smanjenju gubitaka ako se cijena zatvori ispod 24 rujna, na 35, 23 dolara. Upravljajte rizikom izmjenom zaustavnih naloga do prijelomne točke ako se dionica kreće iznad gornje linije trokuta na 38 USD.
StockCharts.com
