Sadržaj
- Pozadina ispita za seriju 63
- Tko je NASAA?
- Povijest ispita
- Savezno i državno pravo
- Serija 63 Struktura
- Terminologija ispita
- Ta riječ "izuzeće"
- Uobičajena pitanja ispitivanja
- preporuke
- Donja linija
U većini država pojedinci koji žele dobiti dozvolu za prodaju vrijednosnih papira moraju proći ispit serije 63 ili serije 66, ovisno o razini registracije koju pojedinac ima. Ispit Series 63 omogućuje pojedincima da postanu agenti za vrijednosne papire i mogu tražiti naloge za bilo koju vrstu osiguranja u određenoj državi. Ako želite naučiti više o ispitu Series 63, pročitajte dalje dok detaljno prolazimo i dajemo savjete koji će vam pomoći da postignete rezultat koji vam je potreban da biste se upustili u karijeru agenta za vrijednosne papire (pojam koji koristi Uniform Securities Zakon (SAD) za registriranog predstavnika).
Pozadina ispita za seriju 63
Jedinstveni zakon o vrijednosnim papirima u središtu je ispita 63. Akt nije savezni zakon, to je skup državnih zakona koji se temelji na modelu koji je stvorila organizacija ljudi koji upravljaju zakonima o vrijednosnim papirima u državama.
Organizacija odgovorna za Serije 63 (kao i ispite za Serije 65 i 66) je Sjevernoameričko udruženje administratora vrijednosnih papira (NASAA), koje u svom Pregledu ispita za seriju 63 navodi da:
Kandidati bi se trebali educirati o Jedinstvenom zakonu o vrijednosnim papirima, kao i o Izvještajima o pravilima i modelnim pravilima koje je usvojio NASAA.
Tko je NASAA?
NASAA je, kako i samo ime govori, organizacija administriranja vrijednosnim papirima. Izraz administrator općeniti je naziv koji se koristi za označavanje osobe koja je odgovorna za provođenje Jedinstvenog zakona o vrijednosnim papirima u državi. U raznim se državama ta osoba naziva "povjerenik", "direktor" ili "državni sekretar za vrijednosne papire".
NASAA, kao organizacija, zapravo je prethodila glavnim saveznim zakonima o vrijednosnim papirima kao što su Zakon o vrijednosnim papirima iz 1933. i Zakon o vrijednosnim papirima i razmjeni iz 1934. NASAA je osnovana u Kansasu 1916. i uložila svoje prve napore na standardizaciji američkih zakona o vrijednosnim papirima ubrzo nakon toga. Ciljevi organizacije bili su zaštititi javnost izradom modela zakona, koje bi pojedine države mogle usvojiti kako bi se spriječile prijevare i registrirale osobe koje su uključene u posao s vrijednosnim papirima.
U ranim danima reguliranja vrijednosnih papira citirano je pravda Vrhovnog suda u Kansasu da ljudi dolaze u njegovu državu i prodaju šeme koji nisu sadržavali više supstancije od „toliko metara plavog neba“. Kao rezultat toga, Jedinstveni zakon o vrijednosnim papirima postao je poznat pod nazivom Zakoni plavog neba.
NASAA je i dalje usko usredotočena na zaštitu šire javnosti od prijevara u poslovanju s vrijednosnim papirima. Jedinstveni Zakon o vrijednosnim papirima, međutim, daleko je više orijentiran na zaštitu prosječnog ulagača nego na zaštitu institucija. Ovo je koncept koji osoba koja se priprema za ispit treba imati na umu tijekom studija.
Povijest ispita
Prvu verziju Jedinstvenog zakona o vrijednosnim papirima koja je dobila široko prihvaćanje država izradili su Povjerenici za jedinstvene zakone 1956. Ova verzija zakona još uvijek čini temelj za većinu državnih zakona i za ispit serije 63. To je obrazac jedinstvenih zakona o vrijednosnim papirima koji omogućuje državama da formiraju zakone koji odgovaraju njihovim individualnim potrebama uz održavanje jedinstvenosti sa zakonima drugih država.
Reviziju zakona iz 1956. napisala je NASAA 1985., a ponovno je izmijenjena 1988., ali usvojila ga je samo nekolicina država. Povjerenici za jedinstveni zakon 2002. godine dovršili su nacrt novog Jedinstvenog zakona o vrijednosnim papirima kako bi državnopravni model uskladio s glavnim saveznim zakonima koji su doneseni posljednjih godina. Do danas, prihvaćanje novog zakona od strane država još uvijek nije rasprostranjeno. Dokumenti "Usvojene izjave o politici, rezolucijama i memorandumu o razumijevanju" i "Usvojeni model pravila NASAA" objavljeni su od strane NASAA-e kako bi pomogli regulatorima u usklađivanju zakona o državnim vrijednosnim papirima temeljenim na 1956. djelujući u skladu sa saveznim zakonima o vrijednosnim papirima.
Savezno i državno pravo
Par novijih saveznih zakona koji su dramatično utjecali na SAD su Nacionalni zakon o poboljšanju tržišta vrijednosnih papira iz 1996. (NSMIA) i Gramm-Leach-Bliley zakon iz 1999. godine (GLBA).
U NSMIA, Kongres je preuzeo na sebe značajne dijelove vlasti da dupliciraju savezne propise. Na primjer, zabranjuje državi da podvrgava nuđenje saveznih vrijednosnih papira radi provjere i drugih zahtjeva za registraciju od strane država. Glavni napor Jedinstvenog zakona iz 2002. godine bio je "postizanje bolje koordinacije federalne i državne regulacije vrijednosnih papira". NSMIA je bio zakon koji je definirao savezne vrijednosne papire, izuzete iz gotovo svih odredbi državnih zakona.
Drugi primjer, primjenjiv na ispit serije 63, je registracija savjetnika za ulaganja. Prema NSMIA, investicijski savjetnik (ili tvrtka) registrira se ili kod Komisije za vrijednosne papire (SEC) (kao savezni savjetnik za pokriće) ili kod države pod SAD-om. Imovina kojom tvrtka upravlja, zajedno s ostalim razmatranjima, faktori su koji određuju točne zahtjeve za registraciju.
Iako nije toliko kritičan za razumijevanje funkcioniranja SAD-a, GLBA iz 1999. godine promijenio je prirodu registracije brokerskih dilera i u određenim slučajevima omogućio bankama da se registriraju kao brokerski zastupnici. Do sada su banke nastavile praksu stvaranja podružnica brokerskih zastupnika, a ne da se same registriraju. U Sjedinjenim Državama banke i dalje uživaju širok raspon izuzeća.
Serija 63 Struktura
Kandidati iz serije 63 trebali bi biti svjesni sljedećih početnih izazova:
- Iako postoje tri verzije Jedinstvenog zakona o vrijednosnim papirima, kao što je već spomenuto, samo jedna od njih, Jedinstveni zakon o vrijednosnim papirima iz 1956. godine bitan je za ispit serije 63. Verzija tog zakona iz 2002. možda je relevantnija za današnji svijet, ali do sada ju je usvojila samo nekolicina država. Sada je izuzetno teško dobiti primjerak zakona iz 1956., ali zajedno s „Politikom Izjave, memorandumi o razumijevanju i model pravila NASAA-e, " ovaj zakon je izvorni materijal za ispit.NASAA-ova usvojena modela pravila i usvojene izjave o politici dostupni su na web lokaciji NASAA-e.
Glavna tema SAD-a, kao i cilj NASAA-e kao organizacije, je zaštita javnosti od prijevara vrijednosnih papira. To se odražava na način na koji je raščlanjen ispit iz serije 63:
- Akti o državnim vrijednosnim papirima i srodna pravila i propisi: 60% (36 pitanja) Etičke prakse i fiducijarne obveze: 40% (24 pitanja)
Terminologija ispita
Pogledajmo malo pobliže situaciju. SAD i Pravila NASAA u svom bitnom obliku navode sljedeće:
- Agenti: Ono što većina ljudi naziva "registriranim predstavnicima", navest će se kao "agenti" za ispit Series 63. Moraju biti registrirani kod države.Broker-dileri: moraju biti registrirani kod države.Investicioni savjetnici: moraju biti registrirani kod države (osim ako nisu federalni "savjetnici - to su tvrtke). Savjetodavni zastupnici za ulaganja (IAR): Obavezno biti registrirani kod države - to su ljudi koji rade za savjetnike za investicije. Vrijednosni papiri: moraju biti registrirani kod države (osim ako nisu izuzeti). Zabranjeni su prijevara, lažno predstavljanje, nepoštenje, manipulativne i varljive poslovne prakse. Administrator: Državni administrator je ovlašten sa značajnom snagom za provođenje SAD-a i pravila.
Također, pripazite na drugu terminologiju s kojom možda niste upoznati - pojmovi poput hipoteke, naknade i odštete su uobičajeni na ispitu. Obavezno se upoznajte s bilo kojim romanskim riječima koje nađete tijekom proučavanja - možda ćete ih mnoge vidjeti ponovo prilikom testiranja.
Savjet
Ta riječ "izuzeće"
Mnogi problemi s kojima će se kandidat suočavati dolaze u obliku izuzetaka, isključenja i izuzeća. Slijedi nekoliko savjeta o postupanju s tim pojmovima.
Terminologija je često poteškoća koju navode oni koji su preuzeli seriju 63. Riječ koja često uzrokuje zbrku je "izuzeta". Merriam-Webster Online kaže da je izuzeće „oslobođeno ili oslobođeno neke odgovornosti ili zahtjeva koji podliježu drugima“. Primjenjujući tu ideju na vrijednosne papire, ako je dionica izuzeta od registracije, ne mora se registrirati .
Ali što ako se pitanje odnosi na "neobjavljenu sigurnost"? Slijedeći gore navedenu logiku, neizuzeta sigurnost bila bi ona na koju bi se primjenjivali državni zakoni. To znači da bi se morala neprijavljena sigurnost registrirati, zar ne?
Pa, da - većinu vremena.
Na primjer, ako se ne-oslobođenim dionicama trgovalo izuzetom transakcijom, to ne bi predstavljalo kršenje SAD-a. Zbunjujuće? Da, ali naviknite se na uporabu riječi u tim kontekstima.
Napomena iz službenih komentara koji prate SAD iz 2002. može vam pomoći razjasniti ovu točku (naglasak je samog pisca):
- "A (n)… oslobođena vrijednosna papira zadržava svoje izuzeće kada je prvobitno izdana i nakon trgovanja." " Izuzeće od transakcije mora se utvrditi za svaku transakciju."
Drugim riječima, ako je dionica - recimo dionica koja kotira na NYSE-u koja je odobrena za uvrštenje na njenoj početnoj javnoj ponudi (IPO) - izuzeta od registracije u SAD-u, oslobođena je i na primarnom tržištu i na kasnijem sekundarnom tržištu trgovanje.
Ako je dionica ne-izuzeta dionica, treba je registrirati osim ako okolnosti koje dovode u državu ne čine transakciju izuzećom.
Također bi moglo biti korisno razmotriti riječ "isključenje" u kontekstu SAD-a u usporedbi s izuzećem.
Na primjer, u definiranju pojma "sigurnost" , SAD navode da ne uključuje "interes za doprinosnu ili neobvezujuću mirovinu ili socijalni plan podložan Zakonu o sigurnosti primanja zaposlenih u mirovini iz 1974."
Drugim riječima, kvalificirani mirovinski plan isključen je iz definicije sigurnosti. Određene dionice, poput onih kotiranih na burzama, nasuprot tome, izuzete su od registracije.
Najčešća izuzeća su:
- Državne vrijednosne papire Sjedinjenih Država: Kao izdavatelji, ti su izuzeti od gotovo svega, osim zakona o borbi protiv prijevara. Za većinu toga možemo dodati i vrijednosne papire izdane od stranih vlada s kojima SAD održavaju diplomatske odnose. Pitanja za ispit koja vidite mogu se usredotočiti na kanadske vrijednosne papire. U slučaju Kanade (samo), općinske vrijednosnice također su izuzete od registracije pod SAD-om. Banke: Regulatorna struktura za federalno i državno bankarstvo se u većini slučajeva smatra dovoljnom da se osigura da javnost nije prevarena. Drugim riječima, dodatni sloj regulatornog nadzora za banke se obično smatra nepotrebnim. Ostale institucije: SAD su prije svega strukturirane tako da štite investicijsku javnost - a ne institucije - od prevare. Bitna ideja ovdje je da institucije budu (ili trebaju biti) sofisticirani ulagači koji imaju stručnost na raspolaganju za istraživanje ponude vrijednosnih papira i mogu si priuštiti da rizikuju ono što normalni ulagač ne bi trebao. Transakcije s institucijama gotovo uvijek su izuzete od transakcija.
Također, imajte na umu da će, ukoliko postoji izuzeće, normalno biti uzeta. Nitko ne želi trošiti vrijeme ili novac registrirajući se ako to apsolutno ne zahtijeva.
Uobičajena pitanja ispitivanja
Postoje i druge poteškoće koje se javljaju opetovano kada ljudi polažu ispit iz serije 63. Ovi savjeti trebali bi vam pomoći u planiranju ovih mogućnosti.
Kandidati često nisu na vrijeme
Kandidatu je postavljeno 60 pitanja s višestrukim izborom za odgovor u 75 minuta. To je prosječno minutu i 15 sekundi za svako pitanje. Ako potrošite predugo na bilo koje pojedinačno pitanje, požurit ćete se do kraja sesije. Vjerojatno ćete imati i pet eksperimentalnih pitanja koja neće biti identificirana. To se ne računa u vašu ocjenu, a imat ćete dodatnog vremena da ih ispunite.
Opsežna praksa je presudna
Kad vježbate za ispit, obavezno se upoznajte s bilo kojim riječima koje ne razumijete - mogu se pojaviti i na vašem ispitu. Previše trošenja vremena na tumačenje jezika na vašem testu moglo bi dovesti do gore opisane vremenske krize.
Pitanja o dvostrukoj negativnoj strukturi
Pitanja obično imaju tešku strukturu. Za mnoge od njih prijavljeno je da koriste dvostruko negativnu strukturu i često su duge i složene. Pažljivo pročitajte ta pitanja, ali izbjegavajte trošiti previše vremena ni na jedno pitanje.
preporuke
Prevladavanje uobičajenih problema s kojima se susreću kandidati iz serije 63 mogu biti ključni za uspjeh na ispitu.
Vježbom do savršenstva
Pročitajte dobar udžbenik na ispitu Series 63, a zatim postavite što više pitanja. Što se više upoznate sa predmetom u formatu pitanja / odgovora, to ćete biti spremniji za ispit. Pokušajte s ovom metodom: pročitajte pitanje, odgovorite na njega i odmah zatim provjerite odgovor i pročitajte objašnjenje. To pojačava proces učenja.
Obratite pozornost na definicije
Velik dio ispita usredotočen je na registraciju i izuzeća - proučite ih marljivo i strateški i bit ćete ispred igre. Na primjer, popis investicijskih ugovora koji se smatraju vrijednosnim papirima prilično je opsežan. Oni koji nisu vrijednosni papiri čine mnogo kraći popis - usredotočite se na njih.
Sjetite se strukture ispita
Obratite pozornost na broj pitanja o svakoj temi. Ponovno pogledajte gornji relativni postotak pitanja i usredotočite pažnju na područja koja će vam postaviti najveći broj pitanja.
Pročitaj pažljivo
Pročitajte pitanje, pogledajte odgovore odgovora, a zatim povratak na pitanje. Eliminirajte pogrešne odgovore što je brže moguće, a zatim ponovno provjerite pitanje. Pomno birajte svoj odgovor i držite se svoga izbora - promjena odgovora može biti smrtonosna za vaše šanse za prolazak.
Ispravite jednostavna pitanja
Ne žurite u zamku ne primjećujući strukturu pitanja. Mnoga pitanja na ispitu izgledaju teža nego što stvarno jesu, ali zapravo postoje jednostavnija pitanja nego ona teška. Ne propustite nijedan lak! Drugim riječima, morate odlučiti što točno postavljate pitanje prije nego što pokušate odgovoriti.
Pazi na svoje vrijeme
Kako se približavate datumu testiranja, sami polažite ispite i polažite vremena. Ne stići se kratko vremena za pravu stvar. Praksa će vam pomoći da izbjegnete ovaj stresni scenarij.
Donja linija
Uz adekvatnu pripremu i malo znanja, možete povećati svoje šanse za polaganje ispita 63 u prvom pokušaju.
