Što je subprime zajmodavac?
Subprime zajmodavac je pružatelj kredita koji se specijalizirao za korisnike kredita s niskim ili "subprime" kreditnim rejtingom. Budući da ti zajmoprimci predstavljaju veći rizik neplaćanja, zajmovi za niže cijene povezani su s relativno visokim kamatama.
Pozajmljivanje subprimea postalo je tema od velikog značaja nakon financijske krize 2007.-2008., Za koju se smatralo da pridonosi naglom padu američkog stambenog tržišta.
Ključni odvodi
- Pod-kreditiranje je praksa pozajmljivanja zajmoprimcima s niskim kreditnim rejtingom. Budući da ti zajmoprimci nose relativno visoke rizike zadane obveze, subprim krediti imaju iznadprosječne kamatne stope. Smatra se da su subvencionirani krediti dijelom doprinijeli financijskoj krizi 2007.-2008. na fenomen sekuritizacije.
Razumijevanje zajma za subprime
Krediti za subprime su kreditori koji nude kredite fizičkim osobama koje se ne kvalificiraju za kredite tradicionalnih zajmodavaca. Po definiciji, ovi korisnici kredita sa subprimom poticaja imaju kreditne rejtinge ispod prosjeka, pa se pretpostavlja da su izloženi većem riziku od neisplate njihovih kredita. Da bi ublažili taj rizik, zajmodavci za subprime koriste sustave cijena temeljene na riziku za izračunavanje uvjeta i kamatnih stopa svojih subprime zajmova. Zbog dodatnog rizika korisnika hipotekarnih zajmova, subprime zajmovi uvijek imaju relativno visoke kamatne stope.
Tradicionalno, odnos između subprime zajmodavca i subprime zajmoprimca bio bi relativno jednostavan. Zajmodavac bi prihvatio rizik da zajmoprimac može platiti svoj zajam, u zamjenu za kamatnu stopu koju dužnik plaća. Zajmoprimac bi profitirao ako bi, u prosjeku, kamata zarađena za subprime kredite dovoljno premašila glavnicu izgubljenu za neplaćanje. Često, subrimski zajmodavci osigurali bi im velik i raznovrstan portfelj subprime zajmova kako bi upravljali svojim rizikom neplaćanja.
No u novije vrijeme taj je odnos između zajmodavaca i zajmoprimaca postao znatno složeniji. To je zbog fenomena sekuritizacije, gdje zajmodavci prodaju svoje kredite trećim osobama koje zatim te pakete pakiraju u različite vrijednosne papire. Ti se vrijednosni papiri prodaju ulagačima koji možda nisu u potpunosti povezani s početnim zajmodavcem ili strankom odgovornom za pakiranje zajmova.
Zbog sekuritizacije, subprime zajmodavci mogu se učinkovito osloboditi od zadanih rizika povezanih sa svojim subprime zajmovima. Prodajom tih zajmova investitorima kroz proces sekuritizacije, subprime zajmodavac sada se može fokusirati samo na pokretanje novih subprime zajmova, a zatim ih na brzu prodaju davatelju sekuritizacije. Na taj se način rizik neplaćanja prenosi s zajmodavca za subprime putem investitora koji će eventualno posjedovati subprime zajam putem sekuritiziranog proizvoda.
Primjer stvarnog svijeta subprime zajma
Na ovu kombinaciju subprim zajma i sekuritizacije općenito se smatra da je značajno doprinijelo financijskoj krizi 2007.-2008. U godinama prije krize, hipotekarni zajmodavci prodavali su velike količine hipotekarnih hipoteka partnerima za sekuritizaciju koji su ih koristili za proizvodnju sekuritiziranih proizvoda poznatih kao hipotekarni vrijednosni papiri (MBS). Ti su vrijednosni papiri tada prodavani raznim investitorima širom svijeta.
Jedna kritika ove prakse je da je ukinuo poticaj hipotekarnim zajmodavcima bez hipotekarnih kredita kako bi osigurali da zaostali rizik njihovih zajmova ostane unutar upravljane razine; Budući da je rizik neplaćanja prebačen na vlasnike MBS-a, subrimski zajmodavci bili su potaknuti da daju što je moguće više subprime zajmova, neovisno o riziku neplaćanja. To je dovelo do stalnog pogoršanja hipotekarnih standarda, sve dok se prosječna kvaliteta hipotekarnih kredita nije smanjila na opasnu i neodrživu razinu.