Ulagači imaju novi uzrok žgaravice, prema Morgan Stanley. Oni vide pomak za ostatak 2018. godine od onoga što nazivaju "tržnim medvjeđim tržištem", u kojem su gotovo svi sektori pretvarali za 20% ili više od svojih vrha u 52 tjedna, na "tržište medvjeđih medvjeda" karakterizira povećana volatilnost i uglavnom bočno kretanje cijena dionica. "Najgori mjesec za globalne dionice od posljednjeg tržišta medvjeda u 2011.-12. Sada je iza nas", kaže Morgan Stanley u svom trenutnom tjednom izvješću o zagrijavanju, ali "likvidnost se vjerojatno neće poboljšati, što ga čini potencijalno uspješnijom vožnjom za ostatak 2018.” Uz to, vide negativan trend u reviziji zarade, kao što je prikazano u donjoj tablici.
| industrijski |
| materijali |
| Zdravstvena zaštita |
| Nekretnina |
Značaj za investitore
Tipična mjera revizije zarade je uzeti ukupni broj revizija prema gore prema procjenama analitičara, oduzeti ukupan broj revizija prema dolje i podijeliti s ukupnim brojem revizija. Ovaj se postotak također može nazvati podacima o reviziji neto zarade, kako preferira Yardeni Research. Od početka do kraja listopada, Morgan Stanley izvještava da je ta cifra pala od 16, 2% na 1, 6% za tvrtke S&P 500 u cjelini.
Gledajući pojedine sektore, u listopadu su najgori izvođači Morgan Stanleyja bili industričari, pali s 40, 5% na -3, 3% i materijali, koji su pali s 4, 8% na -23, 3%. To jest, za oba su sektora početkom revizije procjena zarade premašila reviziju prema dolje na početku mjeseca, ali obrnuta je bila istina do kraja mjeseca. Zdravstvo i nekretnine su ostala dva sektora s najvećim padom revizije zarada tijekom listopada, po Morgan Stanleyu.
"Najgori mjesec za globalne dionice od posljednjeg tržišta medvjeda u 2011.-12. Sada je iza nas", ali "likvidnost se vjerojatno neće poboljšati, što bi moglo predstavljati potencijalnu brzu vožnju do kraja 2018." - Morgan Stanley
"Neto prihod" otkucaja "sve se više pokreće iznenađenjima niže porezne stope", navodi se u izvješću. Kao rezultat, nakon što u 2018. godini u potpunosti dođe do knjiga, iznenađenja pozitivnih zarada i revizija povećanih zarada potaknuta smanjenjem poreza na dobit poduzeća koja su stupila na snagu ove godine više se ne smiju pojavljivati. "Smanjenje poreza također ima učinak na stvaranje vrhunca rasta i stvaranje drugih stresova na gospodarstvo koje je išlo u najboljem redu prije nego što su smanjivanja poreza stupila na snagu", kaže Morgan Stanley.
Izvještaj dodaje, "sada efekti poreza drugog reda, za koje smo dugo tvrdili da su negativne za marže, počinju izlaziti na površinu". Jedan od tih efekata drugog reda (ili nenamjerenih posljedica) može biti ubrzani porast kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, kako bi se potaknuo inflatorni pritisci ekonomije koju doživljavaju kao pregrijavanje.
Što se tiče likvidnosti, Morgan Stanley upozorava: "rast bilanci globalne središnje banke trebao bi usporiti i postati negativan do siječnja. Mislimo da će to naglasiti zadovoljstvo i otežati trgovinu." Fed je već započeo postupan proces smanjenja vlastitog ogromnog stanja, u iznosu od preko 4, 1 trilijuna dolara od 31. listopada, prema podacima iz FED-a. Obveznice koje drži Fed dospijevaju bez da se prihod reinvestira, čime se smanjuje likvidnost mjerena novčanom ponudom, a istovremeno gura kamatne stope prema gore. Europska središnja banka (ECB) i Japanska banka (BOJ) usporavaju programe kupovine obveznica, nazvanih kvantitativno olakšavanje (QE), dodaje Morgan Stanley.
Gledajući unaprijed
Vođeni povećanjem kamatnih stopa i vrhunskim rastom, Morgan Stanley primjećuje da su vrijednosti dionica, mjerene nagradnim koeficijentima P / E, u oktobarskoj rasprodaji značajno pale. U međuvremenu su vrijednosne zalihe pobijedile rast dionica u istom razdoblju. "Mislimo da ovo signalizira važniju, dugotrajniju promjenu vodstva", navodi se u izvješću.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
zalihe
Zašto je listopad mjesec tržišnih padova
Burze dionica
Kako bi Fed mogao ubiti tržište bikova
Stock Trading Strategy & Education
Momentum označava snagu cijene dionica
Ekonomija
Povijest tržišta medvjeda
Analiza sektora i industrije
5 najboljih zaliha energije za 2020. godinu
Monetarna politika
Zašto je deflacija najgora noćna mora Feda
Veze partneraPovezani uvjeti
Definicija kvantitativnog olakšavanja Kvantitativno olakšavanje je monetarna politika u kojoj središnja banka kupuje određene količine financijske imovine kako bi povećala novčanu ponudu i potaknula kreditiranje i ulaganja. više Nalozi za trajnu robu Definicija Trajne robe su ekonomski pokazatelj koji odražava nove narudžbe domaćih proizvođača za isporuku u skoroj budućnosti ili budućnosti. više Što je bila velika depresija? Velika depresija bila je razorna i dugotrajna ekonomska recesija koja je imala nekoliko čimbenika koji su pridonijeli. Depresija koja je započela 29. listopada 1929., nakon pada američkog tržišta dionica i neće umrijeti do kraja Drugog svjetskog rata. više Definicija velike recesije Velika recesija obilježila je snažan pad gospodarskih aktivnosti tijekom kasnih 2000-ih i smatra se najvećim ekonomskim padom nakon Velike depresije. više Definicija središnje banke Središnja banka je tijelo odgovorno za monetarni sustav nacije ili skupine naroda: reguliranje ponude novca i kamatnih stopa. više Definicija diskontne stope Diskontna stopa može se odnositi na kamatnu stopu koju Federalne rezerve naplaćuju bankama za kratkoročne kredite ili na stopu koja se koristi za diskontiranje budućih novčanih tokova u analizi diskontiranog novčanog toka (DCF). više