Što je bio pad berze iz 1987.?
Pad burze iz 1987. bio je brz i snažan pad cijena dionica koji se dogodio tijekom nekoliko dana krajem listopada 1987. godine, a utjecao je na berze širom svijeta. U jeku 1987. godine, Dow Jones Industrial Average (DJIA) više nego se utrostručio u prethodnih 5 godina. Potom je Dow pao 22% na crni ponedjeljak - 22. listopada 1987. Federalne rezerve i burze su nakon toga intervenirale kako bi ograničile štetu tako što su pozvale tzv.
Razumijevanje padova na burzi iz 1987. godine
Nakon pet dana intenzivnog pada na burzi, prodajni pritisak dostigao je vrhunac 19. listopada, poznat kao Crni ponedjeljak. Industrijski prosjek Dow Jones (DJIA) pao je rekordnih 22% samo tog dana, pri čemu su se mnoge dionice zaustavile tijekom dana jer su neravnoteže narudžbi spriječile istinsko otkrivanje cijena. Zahvaljujući podršci Feda i mjenjačkim blokadama, selff je zaustavljen sljedeći dan i tržište je nadoknadilo većinu svojih gubitaka prilično brzo. Iako se još uvijek špekuliraju o točnim uzrocima pada, mnogi ljudi ukazuju na nedostatak ograničenja trgovanja, kakva danas imaju tržišta, i automatski trgovinski programi koji su u to vrijeme uspostavljeni kao moguće krivce.
U razdoblju do listopada 1987. DJIA je u pet godina doživjela više nego utrostručeno. Kao rezultat, procjene su porasle na prekomjerne razine, s ukupnim tržišnim omjerom cijene i zarade koji se popeo iznad 20, što implicira vrlo bikovito raspoloženje. I dok je sudar počeo kao američki fenomen, brzo je utjecao na burze diljem svijeta; Na 19 od 20 najvećih svjetskih tržišta zabilježen je pad dionica od 20% ili više.
Trgovanje programima i pad sustava 1987. godine
Investitori i regulatori puno su naučili od pada 1987. godine, posebno u pogledu opasnosti od automatske ili programske trgovine. U tim se vrstama programa ljudsko odlučivanje izvlači iz jednadžbe, a narudžbe za kupnju ili prodaju generiraju se automatski na temelju razine cijena referentnih indeksa ili specifičnih zaliha. Nakon pada sustava, burze su implementirale pravila prekidača i ostale mjere predostrožnosti kako bi usporile utjecaj trgovinskih nepravilnosti u nadi da će tržišta imati više vremena za ispravljanje sličnih problema u budućnosti.
Iako je sudar 1987. imao ključno uzrokovanje trgovanja programima, velika većina trgovina tada se odvijala sporim postupkom, glacijalnim današnjim standardima, koji je često zahtijevao više telefonskih poziva i interakcije između ljudi. Danas, s pojačanom informatizacijom tržišta, uključujući pojavu visokofrekventnih trgovanja (HFT), trgovine se često obrađuju u milisekundama. Uz nevjerojatno brze petlje povratnih informacija među algoritmima, prodajni pritisak se može u trenu pretvoriti u plimni val, brišući bogatstva u tom procesu.
