Tržište bikova ne može trajati zauvijek, a ulagači se pripremaju za sljedeće tržište medvjeda prikupljanjem gotovine i rebalansom svog portfelja prema manje rizičnim udjelima, izvijestio je The Wall Street Journal. Spekteri rastuće inflacije, rastućih kamatnih stopa i međunarodnih trgovinskih sukoba prijete da će okončati takozvano zlatockarsko gospodarstvo koje ubrzava cijene dionica prema gore. "Do sada se na širenje gledalo kao na jedno koje bi moglo nastaviti i dalje bez ikakvih znakova inflacije cijena, i to se sada dovodi u pitanje", kao Larry Hatheway, glavni ekonomist tvrtke za upravljanje imovinom sa sjedištem u Zürichu, GAM Holding, koja nadgleda 163 milijarde dolara imovine klijenta, rekao je Journal.
Izvedba o razbijanju rekorda
Od početka 2017. godine do kraja 13. ožujka, S&P 500 indeks (SPX) porastao je za 23, 5%. U 2017. godini široko praćeni tržišni barometar zabio je 62 rekordno velika zatvaranja, drugi na 77 mjestu u 1995. godini po MarketWatchu, pozivajući se na istraživanje iz WSJ Market Data Group. Najviše rekordnih zatvaranja za mjesec siječanj bilo je 11, postavljeno 1964. Taj je rekord nadmašen 23. siječnja 2018., po istim izvorima, a uslijedila su još dva rekordna zatvaranja, posljednja 26. siječnja za ukupno 14. (Za više vidi, također, 5 čimbenika koji će odrediti budućnost burze .)
Povratak volatilnosti
Međutim, euforično raspoloženje bilo je spušteno dugotrajnom korekcijom koja je S&P 500 spustila za 10, 2% između zatvaranja 26. siječnja i 8. veljače. S obzirom na to da je rekordni najviši rekordni datum postavljen 26. siječnja, indeks je opao za 3, 7% od zatvaranja 13. ožujka.
U međuvremenu, volatilnost dionica, mjerena CBOE indeksom volatilnosti (VIX), postigla se tijekom korekcije i spustila se na razinu otprilike 50% iznad svog neobično otvorenog prosjeka za većinu 2017. To je uznemirilo mnoge ulagače koji su se ranije žalili, i faktor je visoke brige o tržištima vrijednosnih papira kod naših milijuna čitatelja širom svijeta, mjereno indeksom anksioznosti Investopedia (IAI). (Za više pogledajte također: Strategije za volatilnost - dokazuju vaš portfelj .)
Dobre vijesti su loše vijesti
Kao što je to već bio slučaj u prošlosti, dobre ekonomske vijesti trenutno se uzimaju kao loše vijesti o dionicama, piše Journal. Na primjer, izvještaji o povećanju plaća, padu nezaposlenosti i rastućem BDP-u izazivaju strah od inflatornih pritisaka koji će zauzvrat povećati korporativne troškove, smanjiti profitnu maržu i povećati kamatne stope, slanjem cijena dionica i obveznica. (Za više, pogledajte također: Dionički ulagači trebali bi podnijeti 40% pad: JPMorgan .)
Zlatorog je napustio zgradu
"Rast kamatnih stopa i eskalacija trgovinskog sukoba okončali su 'Goldilocks' okruženje 2017. godine", kako Goldman Sachs Group Inc. kaže u svom najnovijem američkom tjedniku Kickstart izvješću od 9. ožujka. "Povijest ukazuje na to da povrati S&P 500 mogu ostati pozitivni ako Prinosi u 10-godišnjoj blagajni rastu mjesečno brzinom sporijom od 20 bp, a razina prinosa ostaje ispod 4%. Prognoziramo da će prinosi obveznica dostići 3, 25% do kraja godine ", nastavljaju. Ekonomist veterana i promatrač tržišta Ed Yardeni također očekuje da stope ostanu znatno ispod 4%. (Za više pogledajte također: Zašto se ovo tržište bikova ne može zaustaviti .)
Nove tarife na uvozni čelik i aluminij, Goldman kaže, imat će ograničen utjecaj na korporativni profit, jer čine samo 1% američkih korporativnih prihoda. Međutim, profitne marže vjerojatno će biti stisnute među teškim korisnicima ovih metala, posebno među proizvođačima automobila i strojeva. Najveća opasnost za američki korporativni profit, upozorava Goldman, predstavlja mogućnost raširenih odmazdišnih tarifa i uvoznih ograničenja u drugim državama. (Za više pogledajte također: 7 dionica koje će pobijediti u globalnom trgovinskom ratu .)
Obrambene mjere
U svojoj najnovijoj anketi kojom upravljaju fondovi, Bank of America Merrill Lynch otkriva rekordni mjesečni porast postotka onih koji se tijekom sljedeća tri mjeseca zaštite od oštrog pada cijena dionica. GAM Holding donosi dugoročne strategije kojima nastoji dobiti od rastućih i padajućih cijena imovine, a kupuje dug na rastućem tržištu kako bi ga diverzificirao, prema časopisu Journal. Glavni direktor za investicije (CIO) švicarske privatne banke Julius Baer Group, Yves Bonzon, rekao je za Journal, "Kupnja i zadržavanje više neće raditi." Naveo je da njegova firma koja upravlja s 410 milijardi dolara likvidira dionice i stvara saldo novca.
