Spider S&P 500 ETF (SPY), koji prati S&P 500 indeks, vidio je 2, 68 milijardi dolara dodatnih dionica u kratkom roku od samo tri tjedna, navodi se u izvješću S3 Partnera o volatilnim kratkoročnim aktivnostima ETF-a.
Objavljeno 21. kolovoza, u izvještaju je navedeno da je fond razmjene koji trguje SPY i dalje najveće zaštitno sredstvo za zaštitu portfelja s ukupnim kratkim kamatama od 40, 3 milijarde dolara i kratkim kamatama u postotku flota na 15, 48%. Jedno razdoblje povećane volatilnosti za američko tržište povećalo je potrebu za dodatnim štitanjem delta za SPY, navodi se u bilješci. Analitičari su postali oprezniji budući da trgovinski rat između SAD i Kine dolazi do usporavanja, a promatrači tržišta navode usporavanje gospodarskog rasta, napuhane procjene i druge probleme.
Kratki prodavači su ovog mjeseca ciljali i Bondove ETF-ove, uz iShares iBoxx High Yield Corp Bond ETF (HYG), iShares iBoxx $ Inv Grade Corp Corp Bond ETF (LQD), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) i Vanguard Total Bond Market ETF (BND) koji je povećao kamate od 1, 5 milijardi USD.
Tvrtka za financijsku tehnologiju i analitiku istaknula je da iako postoji jedan manje fiksni dohodak ETF-a u trenutnoj top 20 najkraćoj ETF ljestvici, kratka kamata od pet preostalih je 857 milijuna dolara veća od šest u prvih 20 u siječnju.
S3 Partneri
Kratko pokrivanje ili praksa otkupa vrijednosnih papira radi zatvaranja otvorene kratke pozicije pokazala je malo aktivnosti u prva tri tjedna u mjesecu. Invescov QQQ Nasdaq 100 ETF (QQQ) vodio je skupinu sa skromnih 174 milijuna dolara neto pokrića tijekom razdoblja od tri tjedna koja je završila 21. kolovoza. Tri kineska ETF-a imala su u kolovozu 121 milijun dolara ukupnog kratkog pokrića. Nakon kratkog pokrića, njihova kratka kamata smanjena je za 16%, na 628 milijuna dolara.
Što je sljedeće?
Dok se u kolovozu više ulagača kladi protiv američkog tržišta nego što je to uobičajeno, tržišta su prošlog tjedna bila u porastu. Američke su dionice nastavile sa skokovima jer su se strahovali od moguće recesije ublažili, a Fed se držao svog drskog stava. Američke dionice također su potaknule najavom da su se SAD složile produžiti privremeni povrat robe kineskoj telekomunikacijskoj kompaniji Huawei Technologies.
Prema S3, prošli je tjedan pokriveno 95 milijuna kratkih dionica u vrijednosti od nešto više od 7 milijardi dolara. "S tržištem koji je porastao za tjedan dana, prodavači dionica s kratkim dionicama nisu dobro izgubili - 9, 74 milijarde dolara gubitaka od tržnice i prosječnih kratkih kamata od 820, 4 milijarde dolara, -1, 19%", navodi se u bilješci od 23. kolovoza.
Međutim, neki nisu previše sigurni da će dobra vremena dugo trajati, posebno uzevši u obzir eskalirajući trgovinski rat. "Vidimo više stabilizacije, a to je zaista nestalo s više poticaja u zraku", rekao je Gregory Faranello, šef američkih kamatnih stopa u AmeriVet Securities, za CNBC. "Malo se odmaramo, ali nisam sasvim uvjeren da je korak nižih od stope završen."
