Što su starije bilješke
Seniorni beležnici su dužnički vrijednosni papiri (obveznice) koji imaju prednost nad ostalim vrstama duga, pri čemu su stariji vlasnici vrijednosnih papira prvi koji se plaćaju ako preostala imovina ostane nakon likvidacije tvrtke nakon stečajnog postupka. Seniorke plaćaju niže kuponske kamatne stope od mlađih nezaštićenih obveznica, jer imaju višu razinu sigurnosti i nose smanjeni rizik od neplaćanja.
Ključni odvodi
- Senior note su dužnički vrijednosni papiri koji daju vlasnicima novčanica prvu pukotinu u vraćanju njihovih sredstava, čak i ako tvrtka proglasi bankrot i likvidira svoju imovinu. Budući da su viši novčanice sigurnije i manje vjerovatno da će propasti u odnosu na mlađe nezaštićene obveznice, oni plaćaju relativno niže stope kupona. Tradicionalno, starije dionice imaju kraća razdoblja dospijeća od ostalih obveznica.
RAZGOVARANJE DOLJE Senior Notes
Za razliku od visokog duga, stare novčane dionice nisu nužno potpomognute određenom imovinom koja je založena kao kolateral. Slijedom toga, nositelj obveznice ne može dobiti svoju glavnicu i kamate u slučaju likvidacije. Ako dođe do likvidacije, osigurani dug se prvo otplaćuje prodajom osiguranja koja podmire dug, zatim se plaćaju stariji vlasnici vrijednosnih papira, a zatim isplate drugim neosiguranim vlasnicima duga, ako ostanu sredstva.
Faktoring u datumima zrelosti
Seniorne note obično imaju kraće vremensko razdoblje dospijeća od ostalih obveznica. Ovisno o izdavatelju, stariji rasporedi dospijeća su sljedeći:
- Vrijednosne papire izdane s korporacijom dospijevaju u 10 ili manje godina. Općinske obveznice općih obveznica dospijevaju u godinu dana ili manje USD Blagajne visokog trezora dospijevaju u roku od dvije do 10 godina
Kako se obveznice ocjenjuju
Standard & Poor's i Moody's Investors Service - dvije najveće tvrtke za izdavanje obveznica, rangiraju obveznice na temelju sposobnosti izdavatelja da na vrijeme otplaćuje glavnicu i kamate. Ocjena za višu notu temelji se na kreditnoj sposobnosti izdavatelja, uključujući mogućnost generiranja dosljedne zarade s kojom će se financirati plaćanja duga.
Koeficijent pokrivenosti kamate, definiran kao omjer zarade prije kamata i poreza podijeljenog s kamatama, uobičajena je formula koja agencije za ocjenjivanje koriste za analizu kreditne sposobnosti. Ovaj omjer dokumentira koliku zaradu donosi tvrtka kao višestruki rashod kamate. Što je omjer veći, tvrtka donose veći prihod koji može koristiti za plaćanje kamata.
Primjeri u kojima su bilješke konvertibilne
Neke starije dionice mogu se pretvoriti u dionice izdavatelja u uobičajenom stanju. Ulagači mogu odabrati držanje viših zapisa do dospijeća ili mogu odabrati konvertiranje novčanica u određeni broj redovnih dionica. Na primjer, pretpostavimo da viša dionica od 1.000 dolara ima mogućnost konverzije koja investitoru omogućuje pretvaranje udjela u 20 dionica uobičajene dionice. Ako se tržišna cijena običnih dionica poveća na 60 dolara po dionici, ulagač posjeduje dionice u vrijednosti od 1200 dolara ako odluči krenuti prema naprijed s konverzijom, što mu omogućava vlasništvo u kapitalu tvrtke, umjesto posjedovanja duga.
