SEC obrazac DEF 14A je prijava kod Komisije za vrijednosne papire (SEC) koju mora podnijeti registrator ili u ime registra kada je potrebno glasovanje dioničara. SEC obrazac DEF 14A najčešće se koristi zajedno s proxy godišnjim sastankom. Obrazac mora imati vlasnike osiguranja dovoljno informacija kako bi im se omogućilo informirano glasanje na nadolazećem sastanku vlasnika osiguranja ili ovlasti punomoćnika da glasa u njihovo ime.
Sadrži podatke o datumu, vremenu i mjestu sastanka imatelja osiguranja; opoziv proxyja; pravo disidentstva na ocjenu; osobe koje se pozivaju; izravan ili neizravan interes određenih osoba u stvarima na kojima će se postupati; izmjena ili razmjena vrijednosnih papira; postupci glasovanja; i ostale detaljne detalje. Prosječni ulagač često previdi DEF 14A. Sadrži ključne detalje o korporativnom upravljanju, nabrojane u sljedećem odjeljku, koje pomno proučavaju aktivisti i istomišljenici.
Propadanje SEC obrasca DEF 14A
Obrazac SEC DEF 14A, koji je također poznat kao "konačna punomoć", potreban je u skladu s odjeljkom 14. (a) Zakona o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. Ovaj obrazac se podnosi DIP-u kad se daje konačna punomoć izjava dioničarima i pomaže DIP-u osigurati poštovanje prava dioničara. Proxy izjava pomaže dioničarima da razumiju prakse korporativnog upravljanja kada dođe vrijeme da daju svoje glasove za predložene stavke.
Na početku obrasca DEF 14A nalaze se stavke za glasovanje. Obično uključuju odobrenje ponovnog izbora direktora, odobrenje izvršne kompenzacije na savjetodavnoj osnovi (tzv. „Plaćanje troškova“), odobravanje revizorskih naknada i ratifikaciju stalnog angažmana revizorske kuće. U mnogim će slučajevima punomoć punomoćnika tražiti odobrenje novog ili dopunjenog izvršnog plana kompenzacije. Ponekad se na glasačkom listiću pojavi dioničar o pojedinačnom pitanju. Primjer bi mogao biti nešto poput uklanjanja izvora mesa s farmi koje za svoju stoku koriste antibiotike ili hormone.
Podizanje vela u praksi korporativnog upravljanja
SEC obrazac DEF 14A je glavni dokument dioničara za razumijevanje sastava upravnog odbora i načina na koji nadgledaju upravljanje tvrtkom. Odbor je odgovoran za formiranje i vođenje odbora, od kojih je najvažniji Odbor za naknade. Veliki dijelovi punomoći posrednika posvećeni su raspravi o praksama i filozofiji kompenzacije izvršitelja, kao i tablicama komponenti kompenzacije izvršne i direktorske odgovornosti. Prikazane su i tablice postotaka najvećeg vlasništva dioničara. Rast naknada izvršnih vlasti nedavno je oštro raspravljan; radi se o punomoći koja dioničari provjeravaju kako bi utvrdili jesu li visine naknade prihvatljive.
U kombinaciji s ovom raspravom postavlja se i pitanje jesu li veliki pasivni indeksni fondovi, uključujući Vanguard, BlackRock, State Street i druge, koji imaju značajno vlasništvo nad korporacijskom Amerikom, previše pasivni u svom glasanju. Rezultati ovih teških utega pokazuju da oni većinu vremena glasuju prema preporukama upravnog odbora. Aktivistički ulagači služe važnoj funkciji iznošenja govora kada smatraju da su neke prakse korporativnog upravljanja neprihvatljive.
