Što je prvo sigurnosno pravilo
Prvo sigurnosno pravilo načelo je suvremene teorije portfelja (MPT), koja vjeruje da je rizik sastavni dio dobivanja veće razine nagrade. U tom kontekstu, sigurnost prvo znači minimiziranje vjerojatnosti negativnih povrata. Pravilo sugerira formule koje investitori mogu koristiti za izradu portfelja koji će maksimizirati očekivani povrat na temelju određene razine tržišnog rizika.
Kršenje pravila o sigurnosti
Prvo sigurnosno pravilo uključuje stvaranje minimalnog prihvatljivog povrata ili povratnog praga. Postavljanjem praga povrata, investitor želi smanjiti rizik od ne postizanja povrata ulaganja. Prvo sigurnosno pravilo, koje se naziva i Royov kriterij za sigurnost (SFRatio), kvantitativna je tehnika ulaganja u upravljanje rizikom.
Izgradnja sigurnosnog portfelja
Osnovna formula za izračunavanje sigurnosnog prvog pravila je (očekivani povrat za portfelj minus minus prag za portfelj) podijeljena sa standardnim odstupanjem za portfelj . Koristeći ovu formulu zajedno s različitim scenarijima portfelja - to jest, koristeći različite investicije ili različite pondere klase imovine - investitor može usporediti izbore portfelja na temelju vjerojatnosti da njihovi prinosi neće udovoljiti minimalnom pragu. U ovom slučaju, najbolji portfelj bio bi onaj koji umanjuje šanse da će prinos portfelja pasti ispod praga.
Više od formula, međutim, prvo sigurnosno pravilo prvenstveno je neka vrsta filozofije ili načina postizanja duševnog mira. Kad investitor postavi minimalni prihvatljivi povrat za portfelj, tada se može odmoriti, znajući da je rizik od ne ostvarenja cilja mnogo manji. Drugim riječima, ulagač prvo portfelj čini "sigurnim", a onda se svaki povrat iznad praga minimalnog prinosa koji shvati smatra dodatnim.
