Što je pravilo 10b-5?
Pravilo 10b-5 uredba je stvorena Zakonom o vrijednosnim papirima i razmjeni iz 1934. godine. Službeno je bila poznata kao zapošljavanje manipulativnih i obmanjujućih praksi. Ovim pravilom nezakonito je bilo tko izravno ili neizravno koristiti bilo koju mjeru za obmanu, davanje lažnih izjava, izostavljanje relevantnih informacija ili na drugi način vođenje poslovnih operacija koje bi zavaravale drugu osobu u procesu obavljanja transakcija koje uključuju dionice i druge vrijednosne papire.
Ključni odvodi
- Pravilo 10b-5, koje je 1934. godine donijela Komisija za vrijednosne papire (SEC), pravilo je usmjereno na prijevare s vrijednosnim papirima. Dva povezana pravila - Pravila 10b5-1 i Pravila10b5-2 - izdana su 2000. godine kako bi se stvorile aktualnije pravne perspektive u vezi s Prijevara s vrijednosnim papirima. Pravilo 10b-5 pokriva slučajeve "trgovanja na insajderu", kada se povjerljive informacije upotrebljavaju za manipuliranje tržištem dionica u vlastitu korist - na primjer, kada izvršna vlast izdaje lažne izjave kako bi umjetno smanjila cijenu dionice tvrtke, tako da mogu otkupiti količinu dionica po sniženoj cijeni.
Kako djeluje pravilo 10b-5
Pravilo 10b-5 glavna je Komisija za vrijednosne papire (SEC) za ispitivanje mogućih zahtjeva za prijevaru sa sigurnošću. Kršenja pravila uključuju rukovoditelje koji daju lažne izjave kako bi potaknuli cijene dionica, tvrtku koja je skrivala velike gubitke ili male prihode kreativnim računovodstvenim praksama ili poduzela radnje kako bi postojećim dioničarima omogućila bolji povrat ulaganja (sve dok obmana ostane) neotkriven). Te sheme obično zahtijevaju neprekidne, obmanjujuće izjave kako bi se uvela prijevara.
Pravilo 10b-5 također pokriva slučajeve kada izvršna vlast izdaje lažne izjave kako bi umjetno smanjila cijenu dionica tvrtke kako bi mogla kupiti više dionica po diskontnoj stopi. Ove i druge manipulativne uporabe povjerljivih podataka su djela „trgovanja na insajderu“. Osim što ostvaruju nelegalnu dobit i / ili privlače više investitora, ovi se programi također stavljaju u promet kao način preuzimanja poduzeća promjenom stanja dioničara.
Uvođenje pravila 10b5-1 i 10b5-2
2000. godine DIP je dalje definirao i pojasnio niz pitanja koja se odnose na potencijalne prijevare s vrijednosnim papirima svojom ratifikacijom pravila 10b5-1 i pravila 10b5-2. Ova pravila stavljaju insajdersko trgovanje u moderniju, pravnu perspektivu.
Pravila 10b5-1
Pravilo 10b5-1 kaže da se pojedinac trguje na temelju materijalnih, neobjavljenih podataka ako ta osoba zna za navedene informacije dok sudjeluje u prodaji ili kupnji vrijednosnih papira. Međutim, postoje iznimke i odredbe pravila 10b5-1 koji pojedincima omogućavaju nastavak trgovanja čak i ako imaju takve podatke, uključujući trgovine koji su dijelovi planova koji su već pokrenuti, iako ugovor ili postupak na koji ne bi utjecao. poznavanje informacija.
Prema pravilu 10b5-2, prijevara vrijednosnih papira može se počiniti čak i pod neposlovnim okolnostima.
10b5-2
Pravilo 10b5-2 objašnjava načine na koje se teorija o zloupotrebi prisvajanja - koja postulira da osoba koja koristi insajderske informacije u trgovanju vrijednosnim papirima počinila prijevaru s vrijednosnim papirima protiv izvora informacija, čak i ako ta osoba nije insajder - može primijeniti čak i pod neposlovnim okolnostima. Nadalje stoji kako je pojedinac koji dobije povjerljive podatke dužan imati povjerenje.
